Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

хорошую работу на сайт">

Финансовое планирование также полезно в частном секторе

Финансовые планы разрабатываются компаниями, а также государственными учреждениями и частными домохозяйствами. Когда люди строят дом, покупают автомобиль или планируют большую поездку, они также должны проверить, есть ли в какой форме необходимые деньги. Даже в таких случаях требуется финансовое планирование, которое в принципе очень похоже на финансовое планирование в компании.

Проверьте финансовое планирование в вашей компании. Насколько вы точно знаете, сколько у вас денег в вашей повседневной работе или сколько денег тратится на ваш банковский счет, как все платежи и платежи, сделанные на всех ваших банковских счетах вашей компании, зарегистрированы и оценены? в ближайшие несколько месяцев, как можно использовать ликвидные средства для этих замещающих инвестиций и какие дополнительные инвестиции для роста, расширения, подхода к новым группам клиентов, сотрудничества, маркетинга и других проектов и действий могут быть полезными или необходимыми? Можно ли обратить внимание инвесторов? . Соберите вопросы о финансовом планировании, движении денежных средств, ликвидности и инвестициях в вашу компанию.

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

УЧРЕЖДЕНИЕ ОБРАЗОВАНИЯ

"МИНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ВЫСШИЙ РАДИОТЕХНИЧЕСКИЙ КОЛЛЕДЖ"

КУРСОВАЯ РАБОТА

на тему: "Финансовый план - основа любого бизнес-плана"

по предмету "Анализ хозяйственной деятельности"

Руководитель: А.В. Лазарева

Исполнитель:

студентка группы 3281

В.Е. Карась

Введение

3.1 Анализ структуры баланса

Заключение

Приложение

Введение

Актуальность данной темы очевидна в нынешних условиях действительности. Современный рынок предъявляет серьезные требования к предприятию. Сложность и высокая подвижность происходящих на нем процессов создают новые предпосылки для более серьезного применения планирования. Основными факторами возрастающей роли планирования в современных условиях являются:

Увеличение размеров фирмы и усложнение форм ее деятельности;

Высокая нестабильность внешних условий и факторов;

Новый стиль руководства персоналом;

Усиление центробежных сил в экономической организации;

В рыночной экономике предприниматели не могут добиться стабильного успеха, если не будут четко и эффективно планировать свою деятельность, постоянно собирать и аккумулировать информацию, как о состоянии целевых рынков, положения на них конкурентов, так и о собственных перспективах и возможностях.

Планирование показателей, характеризующих эффективность финансово-хозяйственной деятельности, позволяет находить внутренние резервы предприятия, соблюдать режим экономии.

Финансовое планирование представляет собой процесс разработки системы мероприятий по обеспечению развития предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности финансовой деятельности в предстоящем периоде.

Преимущества финансового планирования состоят в том, что оно:

воплощает стратегические цели в форму конкретных финансовых показателей;

обеспечивает финансовыми ресурсами, заложенными в производственном плане экономические пропорции развития;

предоставляет возможность определения жизнеспособности проекта предприятия в условиях реальной рыночной конкуренции;

служит очень важным инструментом получения финансовой поддержки от внешних инвесторов.

Планирование помогает предотвращать ошибочные действия в области финансов, а также уменьшает число неиспользованных возможностей.

Цель данной курсовой работы - рассмотреть процесс разработки финансового плана и доказать необходимость и значимость финансового планирования деятельности для любой фирмы.

В рамках данной цели поставлены следующие задачи:

1. Рассмотреть сущность финансового планирования.

2. Ознакомиться с видами финансовых планов.

3. Изучить этапы разработки финансовых планов.

4. Ознакомится с расчетом и методами планирования показателей, характеризующих эффективность финансово-хозяйственной деятельности.

Предмет исследования - процесс составления финансовых планов на предприятии.

Объект исследования курсового проекта - ГП ВПО по птицеводству "Городокская птицефабрика" (Городокский район Витебской области).

1. Финансовый план - основа любого бизнес-плана

1.1 Сущность финансового планирования на предприятии. Его цель, задачи и виды

Бизнес-план -- это документ, в котором дается описание основных разделов развития организации на конкурентном рынке с учетом собственных и заемных финансовых источников, материальных и кадровых возможностей и предполагаемых рисков, возникающих в процессе реализации предпринимательских проектов.

В плане характеризуются основные аспекты коммерческого предприятия, анализируются проблемы, с которыми оно сталкивается, и определяются пути и методы их решения. Поэтому бизнес-план выступает одновременно в качестве поисковой, научно-исследовательской и проектной работы.

Финансовый план является неотъемлемой частью бизнес планирования предприятия. Он призван обобщить материалы, изложенные в описательной части планирования для того, чтобы представить их в стоимостном выражении.

Финансовый план, как никакой другой раздел бизнес-плана, важен не только для потенциальных инвесторов, но и для внутреннего использования, поэтому следует относиться с особой тщательностью к его составлению и постоянно его обновлять. Финансовые аспекты требуют особых знаний, прежде всего знаний бухгалтерского учета и анализа, поэтому для его подготовки, если предприятие (фирма) настолько мало, что у него (нее) нет своего бухгалтера (финансовой службы) или он (она) недостаточно квалифицирован, часто приглашаются специалисты из фирм по бухгалтерскому учету и финансовому менеджменту.

Финансовое планирование - это планирование всех доходов и направлений расходования денежных средств предприятия для обеспечения его развития. Финансовое планирование осуществляется посредством составления финансовых планов разного содержания и назначения в зависимости от задач и объектов планирования.

В современных условиях финансовый план предприятия определяет направление использования прибыли, остающейся в его распоряжении после уплаты налогов.

Финансовое планирование - это планирование всех доходов и направлений расходования денежных средств предприятия для обеспечения его развития. Финансовое планирование осуществляется посредством составления финансовых планов разного содержания и назначения в зависимости от задач и объектов планирования.

Цель финансового планирования состоит в увязке доходов с необходимыми расходами. При превышении доходов над расходами сумма превышения направляется в резервный фонд . При превышении расходов над доходами сумма недостатка финансовых средств восполняется за счёт выпуска ценных бумаг, получения кредитов, получения благотворительных взносов и т.д.

Основные задачи финансового планирования:

Обеспечение нормального воспроизводственного процесса необходимыми источниками финансирования. При этом огромное значение имеют целевые источники финансирования, их формирование и использование;

Соблюдение интересов акционеров и других инвесторов. Бизнес-план, содержащий подобное обоснование инвестиционного проекта, является для инвесторов основным документом, стимулирующим вложение капитала;

Гарантия выполнения обязательств предприятия перед бюджетом и внебюджетными фондами, банками и другими кредиторами. Оптимальная для данного предприятия структура капитала приносит максимальную прибыль и максимизирует при заданных параметрах платежи в бюджет;

Выявление резервов и мобилизация ресурсов в целях эффективного использования прибыли и других доходов, включая и внереализационные;

Контроль рублём за финансовым состоянием, платёжеспособностью и кредитоспособностью предприятия.

При разработке финансовых планов предприятия используется ряд основополагающих принципов:

1. Принцип финансового соотношения сроков ("золотое банковское правило") - использование и получение средств должно происходить в установленные сроки, т.е. капиталовложения с длительными сроками окупаемости целесообразно финансировать за счет заемных средств.

2. Принцип платежеспособности - планирование денежных ресурсов в финансовом плане должно обеспечивать платежеспособность предприятия в любое время года.

3. Принцип рентабельности капиталовложений - для капитальных вложений целесообразно выбирать самые дешевые способы финансирования. Заемный капитал выгоднее привлекать в том случае, если он повышает рентабельность собственных средств.

4. Принцип сбалансированности рисков - особенно рискованные инвестиции правомерно финансировать за счет собственных средств.

5. Принцип приспособлений к потребностям рынка - в финансовом плане предприятию важно учитывать конъюнктуру рынка и свою зависимость от получения кредитов.

6. Принцип предельной рентабельности - целесообразно выбирать те капиталовложения, которые обеспечивают максимальную предельную рентабельность на инвестированный капитал.

Виды финансовых планов

Финансовый план предприятия обычно разрабатывается на 5 лет, год или квартал. В соответствии с этим существует перспективный (стратегические, в том числе пятилетние), текущий и оперативный финансовый план. Перспективный финансовый план определяет важнейшие показатели, пропорции и темпы расширенного воспроизводства. Пятилетний финансовый план - это главная форма реализации цели и задач развития предприятий, стратегии инвестиций и предполагаемых накоплений. Перспективный финансовый план обычно является коммерческой тайной предприятия. Текущий финансовый план включает в себя годовой баланс доходов и расходов, сметы образования и расходования фондов денежных средств: фонда оплаты труда, фонда средств, направляемых на развитие и совершенствование производства (фонда накопления); фонда средств, направляемых на социальные нужды; резервных и других фондов. Текущий финансовый план разрабатываются на основе перспективных планов путем их конкретизации и детализации. Производится конкретная увязка каждого вида вложений или фонда и источника их финансирования.

Оперативный финансовый план заключается в составлении и использовании платежного календаря - подробного финансового документа, отражающего оперативный денежный оборот предприятия. Поскольку весь оборот проходит через расчетный, текущий, валютный и ссудные счета, то в нем представлено движение денежных средств по их поступлению и использованию. Платежный календарь оперативного финансового плана обеспечивает оперативное финансирование, выполнение расчетных и платежных обязательств, фиксирует происходящие изменения в платежеспособности предприятия, позволяет отслеживать состояние собственных средств, а также привлекать в необходимых случаях банковский или коммерческий кредит. Составление и использование платежного календаря финансового плана являются реализацией распределительной и контрольной функции финансов предприятия.

1.2 Этапы составления финансового плана

Организация планирования зависит от величины предприятия. На очень мелких предприятиях не существует разделения управленческих функций в собственном смысле этого слова, и руководители имеют возможность самостоятельно вникнуть во все проблемы. На крупных предприятиях работа по составлению бюджетов (планов) должна производиться децентрализовано. Ведь именно на уровне подразделений сосредоточены кадры, имеющие наибольший опыт в области производства, закупок, реализации, оперативного руководства и т.д. Поэтому именно в подразделениях и выдвигаются предложения относительно тех действий, которые было бы целесообразно предпринять в будущем.

В литературе о планировании на предприятиях обычно различают две схемы организации работ по составлению бюджетов (планов): по методу break-down (сверху-вниз) и по методу build-up (снизу-вверх).

По методу break-down работа по составлению бюджетов начинается "сверху", т.е. руководство предприятия определяет цели и задачи, в частности плановые показатели по прибыли. Затем эти показатели во все более детализированной, по мере продвижения на более низкие уровни структуры предприятия, форме включаются в планы подразделений. По методу build-up поступают наоборот. Например, расчет показателей реализации начинают отдельные сбытовые подразделения, и затем уже руководитель отдела реализации предприятия сводит эти показатели в единый бюджет (план), который в последствии может войти составной частью в общий бюджет (план) предприятия.

Методы break-down и build-up представляют две противоположные тенденции. На практике не целесообразно использовать только один из этих методов. Планирование и составление бюджетов представляют собой текущий процесс, в котором необходимо постоянно осуществлять координацию бюджетов различных подразделений.

Процесс финансового планирования включает несколько этапов.

1. Прогноз объемов реализации.

Основная задача дать представление о той доле рынка, которую предполагается завоевать новой продукцией. Рекомендуется составлять такой прогноз на три года вперед с разбивкой по годам:

Логика такого разбиения проста: предполагается, что для начального периода производства уже точно известны будущие покупатели (имеется предварительная договоренность о будущих продажах). Начиная со второго года, же приходится заниматься прогнозными прикидками.

2. Баланс денежных расходов и поступлений

План-баланс демонстрирует финансовое состояние фирмы на конец рассчитываемого периода времени. Из его анализа можно сделать выводы о росте активов и об устойчивости финансового положения фирмы в конкретный период времени. Отчет о движении денежных средств характеризует формирование и отток денежной наличности, а также остатки денежных средств фирмы в динамике.

Главная задача -- проверить синхронность поступления и расходования денежных средств, а значит, и будущую ликвидность предприятия при реализации данного проекта. Полученная таким образом информация служит основой для определения общей стоимости всего проекта.

Баланс денежных расходов и поступлений требует тщательной проработки его при составлении, где статьи и суммы вложения средств и их поступления от реализации продукции отражаются:

? первый год -- данные приводятся помесячно

? второй год -- данные приводятся поквартально

? третий год -- приводится общей суммой продаж за 12 месяцев.

3. Таблицу доходов и затрат.

Задача данного документа показать, как будет формироваться и изменяться прибыль:

? первый год -- данные приводятся помесячно

? второй год -- данные приводятся поквартально

? третий год -- приводится общей суммой продаж за 12 месяцев.

4. Сводный баланс активов и пассивов предприятия.

Баланс активов и пассивов отражает их состояние на предприятии на определенную дату.

Назначение -- главным образом для специалистов коммерческих банков в оценке тех сумм, которые намечается вложить в активы разных типов и за счет каких пассивов предприниматель собирается финансировать создание или приобретение этих активов, рекомендуется составлять на начало и конец первого года реализации продукции.

5. График достижения безубыточности.

Точка безубыточности -- минимальный объем производства и реализации продукции, при котором расходы будут компенсированы доходами, а при производстве и реализации каждой последующей единицы продукции предприятие начинает получать прибыль . Точку безубыточности можно определить в единицах продукции, в денежном выражении или с учётом ожидаемого размера прибыли.

При анализе ситуации безубыточности издержки обычно подразделяются на переменные и фиксированные (условно-постоянные). Как известно, к переменным относятся издержки, прямо зависящие от объемов производства -- сырье и материалы, заработная плата рабочим и т.д.; к условно-постоянным -- амортизация, расходы по аренде и лизингу, процентные платежи по кредитам, оплата труда менеджеров и служащих.

Рис.1 - График изображение точки безубыточности

Анализ безубыточности позволяет определить:

- требуемый объем продаж, обеспечивающий покрытие затрат и получение необходимой прибыли;

- зависимость прибыли предприятия от изменения торговой цены, переменных и постоянных издержек;

- значение каждого продукта в доле покрытия общих затрат.

К преимуществам этого метода следует отнести:

- простоту использования;

- наглядность при планировании прибыли;

- иллюстративность при демонстрации влияния операционных изменений на прибыльность предприятия;

- помощь в определении оптимального соотношения постоянных и переменных издержек.

2. Расчет показателей, характеризующих эффективность финансово-хозяйственной деятельности

Важной составной частью бюджетного планирования предприятия является расчет и анализ финансово-экономических показателей с целью получения информации для оценки предстоящей деятельности и принятия управленческих решений.

Финансовые коэффициенты позволяют руководителям оценить финансовое состояние организации как за отчетный период по данным бухгалтерского учета, так и демонстрируют положение предприятия на планируемый период на основании рассчитанных бюджетов.

Выбор анализируемых коэффициентов осуществляется предприятием самостоятельно с учетом намеченных целевых показателей и оптимизации принятия решения.

Расчет и анализ показателей на этапе утверждения бюджета влияет на формирование финансовых средств, использование материальных ресурсов, принятие решений по привлечению и вложению капитала, определение коммерческой деятельности, согласование интересов собственников и топ-менеджеров.

Показатели прогнозного баланса и бюджета доходов и расходов (отчет о прибылях и убытках) позволяют сделать общую оценку предприятия, проанализировать динамику оценочных показателей, структуру статей баланса, качество активов, основные направления хозяйственно-финансовой деятельности предприятия, выявить тенденции в предполагаемом изменении финансового состояния.

При расчете и оценке показателей можно использовать как вертикальный анализ для определения удельного веса отдельных статей в итоговом показателе, так и горизонтальный анализ, заключающийся в сопоставлении планируемых данных и финансовых данных за прошедшие периоды в относительном и абсолютном виде.

При проведении анализа планируемой финансово-хозяйственной деятельности используются следующие группы коэффициентов :

1. коэффициенты рентабельности - показатели эффективности деятельности, характеризующие уровень прибыльности предприятия;

2. показатели деловой активности, позволяющие проанализировать эффективность использования собственных средств;

3. показатели ликвидности, характеризующие способность предприятия удовлетворять краткосрочным обязательствам;

4. показатели структуры капитала показатели, определяющие соотношение различных элементов капитала и величины собственного капитала;

5. инвестиционные коэффициенты - показатели, характеризующие стоимость и доходность акций предприятия.

Коэффициенты рентабельности.

Очень важным индикатором качества управления финансами фирмы являются коэффициенты рентабельности. Они отражают, насколько прибыльна деятельность компании. Эти коэффициенты рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным средствам либо как отношение полученной прибыли к объему реализованной продукции. Поскольку в отчетности предприятий отражается несколько показателей прибыли, ее пользователи могут рассчитать и целый ряд показателей рентабельности (или прибыльности) в зависимости от целей проводимого ими анализа.

Таблица 2.1 - Показатели рентабельности

Наименование показателя	Формула расчета
Коэффициенты рентабельности
Рентабельность валовой прибыли	ПРвал / ВР * 100%	Показывает, какую сумму прибыли получит предприятие с каждого рубля проданной продукции с учетом затрат на производство и реализацию.
Рентабельность продаж	ПРчис / ВР * 100%	Демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж
Рентабельность производства	ПРвал / СБ * 100%	Является альтернативным показателем рентабельности продаж.
Рентабельность активов	ПРчис / Аср * 100%	Выражает отдачу, которая приходится на рубль активов компании.
Рентабельность собственного капитала	ПРчис / СКср * 100%	Позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками.

Коэффициенты деловой активности.

Анализ деловой активности предприятия на этапе составления бюджета производится для определения эффективности деятельности в прогнозном периоде и результативности использования его материальных, трудовых, финансовых ресурсов. С помощью расчетных показателей оцениваются возможности предприятия приносить доход путем совершения оборота "Деньги - Товар - Деньги".

Информационной базой для проведения анализа являются рассчитанные показатели прогнозного баланса и бюджета доходов и расходов. Оценка оборачиваемости производиться на основе планируемых показателей и сопоставлении их за прошлые периоды для выявления тенденции развития предприятия.

Показатели оборачиваемости анализируемых средств рассчитываются как отношение выручки от реализации продукции к среднегодовой стоимости различных групп средств предприятия, по упрощенному варианту - путем расчета средней на основании данных на начало и конец периода

Показатели оборачиваемости показывают число оборотов - сколько раз за период оборачиваются активы предприятия или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов.

Скорость оборота показывает среднюю продолжительность оборота в днях. Оптимальные значения определяются с учетом специфики предприятия, его производственно-финансовой деятельности.

Таблица 2.2 - Коэффициенты дедовой активности

Наименование показателя	Формула расчета
Коэффициенты деловой активности
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (КОДЗ)		Показывает величину выручки от реализации продукции на 2 рубль дебиторской задолженности.
Срок оборачиваемости дебиторской задолженности	360 дней / КОДЗ	Отражает срок погашения дебиторской задолженности.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (КОКЗ)	ВР/ КЗ ср.	Показывает величину выручки от реализации продукции на 1 рубль кредиторской задолженности.
Срок оборачиваемости кредиторской задолженности	360 дней / КОКЗ	Период оборота погашения кредиторской задолженности.
Коэффициент оборачиваемости запасов		Характеризует продолжительность прохождения запасами всех стадий производства и реализации; СБ - себестоимость продукции.
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции	ВР / ГП ср.	Показывает величину выручки от реализации продукции на 1 рубль готовой продукции.
Коэффициент оборачиваемости денежных средств	ВР / ДС ср.	Показывает величину выручки от реализации продукции на 1 рубль денежных средств.
Коэффициент оборачиваемости основных средств	ВР / ОС ср.	Характеризует эффективность использования основных средств.
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (КООА)	ВР / ОА ср.	Характеризует эффективность использования всех имеющихся в распоряжении оборотных ресурсов.
Срок оборачиваемости (период обращения активов)	360 дней / КООА	Отражает продолжительность оборота оборотных активов (в днях).
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	ВР / СК ср.	Показывает эффективность использования собственного капитала предприятия.

Показатели ликвидности.

Составляя бюджет на предстоящий период, предприятию необходимо оценить финансовое состояние с точки зрения краткосрочной перспективы, которое характеризуется показателями ликвидности - способностью своевременно и в полном объеме производить расчеты по краткосрочным обязательствам.

Ликвидность предполагает наличие у предприятия оборотных средств в размере, достаточном для погашения обязательств и означает легкость превращения материальных или иных ценностей в денежные средства для покрытия текущих финансовых обязательств.

Для расчета коэффициентов проводится анализ ликвидности баланса. Исходной информацией являются данные прогнозного баланса, активы и пассивы которого дополнительно группируются по степени ликвидности.

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на 4 группы:

наиболее ликвидные активы (А1) - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

быстрореализуемые активы (А2) - дебиторская задолженность и прочие активы;

медленно реализуемые активы (А3) - долгосрочные финансовые вложения и запасы, за исключением суммы расходов будущих периодов;

труднореализуемые активы (А4) - внеоборотные активы, за исключением долгосрочных финансовых вложений.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность;

краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные займы и кредиты и прочие краткосрочные обязательства;

долгосрочные пассивы (П3) - долгосрочные обязательства;

постоянные пассивы (П4) - капитал и резервы, задолженность перед учредителями, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов.

Для определения ликвидности баланса сопоставляются итоги групп по активу и пассиву. Баланс считается ликвидным, если выполняется нижеприведенная система соотношений: А1>=П1, А2>=П2 , А3>= П3 , А4>=П4

В случае выполнения условий приведенной схемы, анализ ликвидности баланса является оптимальным вариантом.

Рассчитывая коэффициенты ликвидности с учетом группировки статей активов и пассивов баланса, предприятие определяет способность удовлетворять претензии держателей краткосрочных долговых обязательств. Значения коэффициентов определяются на начало и конец периода, и могут отличаться по отраслям и видам деятельности. Расчет показателей ликвидности представлен далее на примере ГП ВПО по птицеводству "Городокская птицефабрика".

Показатели структуры капитала.

Планируя развитие и расширение деятельности в предстоящем периоде, предприятие рассматривает различные варианты источников финансирования. Расчет и анализ показателей структуры капитала позволяют определить степень возможного риска банкротства предприятия в связи с использованием заемных финансовых ресурсов.

Анализ пассивной части прогнозного баланса позволяет рассмотреть структуру капитала определить долю собственного капитала в общем объеме источников средств, изменение структуры капитала, соотношение капитала с другими статьями активов и пассивов по сравнению с предыдущими датами.

Большая доля в валюте прогнозного баланса собственных средств подтверждает, что предприятие осуществляет свою финансово-хозяйственную деятельность преимущественно за счет собственных средств, не привлекая дополнительных источников финансирования. Значительная доля заемных средств показывает, что предприятие функционирует преимущественно за счет заемного капитала, увеличение суммы кредиторской задолженности в валюте баланса свидетельствует о кредитовании предприятия контрагентами.

Показатели структуры капитала (коэффициенты финансовой устойчивости) отражают соотношение собственных и заемных средств в источниках финансирования компании и характеризуют степень финансовой независимости компании от кредиторов. Данные коэффициенты будут рассмотрены далее на примере ГП ВПО по птицеводству "Городокская птицефабрика".

Инвестиционные коэффициенты.

Составляя бюджет на предстоящий период, как правило, предприятия рассчитывают и анализируют как коэффициенты, характеризующие уровень прибыльности, оценивающие ликвидность и финансовую зависимость, так и инвестиционные коэффициенты.

Инвестиционные коэффициенты - показатели, характеризующие стоимость и доходность акций предприятия, часто используются инвесторами организации для оценки компаний с целью инвестиционных вложений их в ценные бумаги.

Предполагаемая прибыль на вложения, которая может производиться в виде дивиденда, в первую очередь интересует инвесторов. Сопоставление текущей цены акций и их возможные цены в будущем, сравнение с другими инвестиционными проектами, позволяет сделать выводы о предстоящем развитии выбранных направлений бизнеса.

Основными коэффициентами, используемыми в инвестиционном процессе, являются:

Прибыль на акцию показывает долю чистой прибыли, приходящуюся на одну акцию. Необходимо отметить, что этот показатель является одним из наиболее важных показателей, влияющих на рыночную стоимость акций компании.

Дивиденды на акцию показывают сумму дивидендов, распределяемую на каждую акцию, выражается в денежных единицах.

Коэффициент покрытия дивидендов определяется как отношение прибыли к сумме начисленных процентов по акциям и демонстрирует возможности предприятия выплачивать дивиденды из прибыли. Показывает, сколько раз могут быть выплачены дивиденды из чистой прибыли предприятия.

Коэффициент выплаты дивидендов - обратная величина коэффициенту покрытия дивидендов, выражается в процентах и показывает долю прибыли, выплачиваемой в виде дивидендов.

Балансовая стоимость акции рассчитывается как отношение чистых активов к количеству акций и показывает, какой долей активов предприятия владеет держатель одной акции.

Коэффициент дивидендного дохода определяется как отношение дивиденда на одну акцию к ее рыночной цене в процентах, который характеризует текущий доход по ценным бумагам и представляет для аналитиков больший интерес.

Коэффициент P/E (Price/earnings ratio) Цена/Доход определяется путем деления текущей цены акции на текущий показатель дохода на акцию. Более высокое значение коэффициента означает высокие ожидания инвесторов в отношении будущего роста акций. Наиболее часто применяется в фундаментальном анализе.

Однако полученные значения финансовых коэффициентов не дают ответов и рекомендаций, но, анализируя их за различные периоды, сравнивая со значениями коэффициентов других предприятий, можно оценить тенденции развития, исследовать возможные ситуации.

3. Анализ финансового состояния предприятия

3.1 Анализ структуры баланса

Анализ финансового состояния - это часть финансового анализа. Финансовое состояние предприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности предприятия, целесообразностью и эффективностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Способность предприятия своевременно производить платежи свидетельствуют о его хорошем финансовом состоянии. Проведем анализ финансового состояния предприятия ГП ВПО по птицеводству "Городокская птицефабрика" (Городокский район Витебской области). Данная фабрика Фабрика специализируется на производстве пищевых яиц кур. Анализ баланса проводится с помощью методов горизонтального и вертикального анализа. Горизонтальный анализ предполагает изучение в абсолютных и относительных величинах (это расчет прироста и темпов роста по отдельным показателям). Вертикальный анализ предполагает исследование структуры. В ходе анализа изучаются объем источников поступления финансовых ресурсов и их последующее размещение в сфере производства или в сфере обращения. Проанализируем структуру актива баланса.

Таблица 3.1.1 - Анализ актива баланса

Статьи актива баланса	На начало периода	На конец периода	Изменение
	сумма, млн. руб.		сумма, млн. руб.		сумма, млн. руб.		Прирост, %
1 Внеоборотные активы
1.1 Основные средства
1.2 Нематериальные активы
Итого по разделу 1
2 Оборотные активы
2.1 Запасы и затраты
В том числе:
готовая продукция и товары
расходы будущих периодов
2.2 Дебиторская задолженность
В том числе:
по векселям полученным
дочерних и зависимых обществ
2.3 Денежные средства:
в том числе касса
расчетный счет
валютные счета
прочие денежные средства
2.4 Прочие оборотные активы
Итого по разделу 2

Анализ внеоборотных активов показал, что общая сумма внеоборотных активов увеличилась за год почти в семь с половиной раз (2489106: 335710). В структуре внеоборотных активов произошли лишь незначительные изменения. Так доля основных средств уменьшилась на 4 %, и на ровно такую же величину выросла доля незавершенных капитальных вложений, что является положительным фактом. Высокие темпы роста по итогам года показали нематериальные активы. Они увеличились более чем в 20 раз. Этот факт объясняется покупкой лицензионного программного обеспечения для автоматизации работы бухгалтерии.

Анализ состава и структуры оборотных активов целесообразно произвести для основных подразделов: запасов, денежных средств и дебиторской задолженности.

Данные таблицы свидетельствуют, что все виды запасов и затрат за отчетный период увеличились на 609551 млн. руб., однако удельный вес почти всех показателей уменьшился. На это увеличение оказало влияние увеличение всех показателей. Наиболее быстрыми темпами, на 1092 %, возросли расходы будущих периодов и запасы сырья и материалов, которые увеличились на 662 %, при этом удельный вес данных показателей увеличился на 2% и 17 % соответственно.

Денежные средства увеличились за год в среднем почти в 3 раза. Результаты анализа структуры денежных средств показывают, что существенно (на 49 %) увеличилась доля средств на расчетном счете, буквально на такую же величину уменьшилась доля прочих денежных средств, что в определенной степени подтверждает возможность трансформации денежных средств по формам.

Данные таблицы показывают, что в среднем дебиторская задолженность за год увеличилась примерно в 3 раза, то есть ее темпы роста практически совпадают с темпами роста денежных средств и одновременно в 1,5 раза ниже темпов роста запасов.

В структуре дебиторской задолженности большую долю занимает задолженность покупателей и заказчиков, которая к концу года увеличилась на 253 %, а удельный вес - на 12 %. Это увеличение может быть связано как с предоставлением предприятием покупателем своей продукции в долг, так и с выдачей коммерческих кредитов и других обязательств. К концу отчетного периода полностью исчезла задолженность дочерних и зависимых предприятий, доля которой в начале года составляла 11%. Для оптимизации и уменьшения дебиторской задолженности на предприятии целесообразно более активно использовать векселя и договора факторинга.

Проанализируем структуру пассива баланса.

Таблица 3.1.2 - Анализ пассива баланса

Статьи актива баланса	На начало периода	На конец периода	Изменение
	сумма, млн. руб.		сумма, млн. руб.		сумма, млн. руб.		Прирост, %
3 Источники собственных средств
3.1 Уставный фонд
3.2 Резервный фонд
3.3 Фонды специального назначения
в том числе фонды накопления
прочие фонды специального назначения
3.4 Нераспределенная прибыль (убытки)
3.5 Целевое финансирование
Итого по разделу 3
4 Расчеты
4.1 Краткосрочные кредиты и займы
4.2 Долгосрочные кредиты и займы
4.3 Кредиторская задолженность
В том числе: расчеты с поставщиками и подрядчиками
расчеты по оплате труда
расчеты по векселям выданным
расчеты по авансам полученным
расчеты с бюджетом
расчеты по социальному страхованию и обеспечению
расчеты с дочерними обществами
расчеты с прочими кредиторами
Итого по разделу 4

Статья "Источники собственных средств" возросла на 2244217 млн. руб., ее удельный вес в балансе увеличился на 20 %. Данные таблицы показывают, что в структуре собственных источников произошли сдвиги в пользу прочих фондов специального назначения, к которым относятся такие важные фонды, как Фонд пополнения собственных оборотных средств, Амортизационный фонд, Фонд переоценки статей баланса.

Рост статьи "Источники собственных средств" является положительной тенденцией, которая говорит о росте его финансовой устойчивости.

Статья "Расчеты" увеличилась на 599426 млн. руб., но удельный вес ее уменьшился на 20 %, что говорит о значительном увеличении собственных средств.

Удельный вес долгосрочных кредитов и займов уменьшился на 29 % и составил 14 % от общей суммы капитала. Увеличился удельный вес кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов и займов соответственно на 20 % и 9 %.

Задолженность перед поставщиками и подрядчиками за товары, работы и услуги возросла за год на 284172 млн. руб. Удельный вес этой задолженности в общей сумме кредиторской задолженности увеличился на 5 % и достиг 81 %. Одновременно на 6 % сократилась доля задолженности перед бюджетом, что является весьма положительным фактом. Менее чем на 1 % увеличилась доля задолженностей по социальному страхованию, оплате труда и перед дочерними обществами.

Анализ имущества предприятия и источников его приобретения целесообразно завершить сравнительным анализом сумм по одноименным статьям дебиторской и кредиторской задолженности.

3.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Проведем анализ финансового состояния предприятия. Для начала определим финансовую устойчивость.

Финансовая устойчивость - это такое состояние, при котором предприятие может осуществлять свою производственно-хозяйственную деятельность.

Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

1) коэффициент автономии (независимости; норматив - 0,5):

где СК- собственный капитал;

СвК - совокупный капитал;

2) коэффициент зависимости (норматив - 0,5):

где ЗК - заемный капитал;

СвК - совокупный капитал;

3) коэффициент финансового левереджа (норматив <1):

4) коэффициент покрытия долгов (норматив >1):

5) сумма собственного оборотного капитала = СК + ДлЗ - ВА, (3.5)

где ДлЗ - долгосрочные займы;

ВА - внеоборотные активы.

6) коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом (норматив - 0,03-0,5):

где СОбК - собственный оборотный капитал;

СОбК = (ДО + СК) - ВА;

ОбК - оборотный капитал.

7) коэффициент маневренности (норматив -- >0,5):

Рассчитаем данные показатели.

На начало года:

5) сумма собственного оборотного капитала = 298119 + 106860 - 335710 = 69269 млн. руб.

На конец года:

5) сумма собственного оборотного капитала = 2542336 + 122212 - 2489106 = 175442 млн. руб.

Таблица 3.2.1 ? Показатели финансовой устойчивости предприятия

Показатели	На начало		Изменение
1. Коэффициент автономии (независимости)
2.Коэффициент зависимости
3. Коэффициент финансового левереджа
4. Коэффициент покрытия долгов
5. Сумма собственного оборотного капитала, млн. руб.
6. Коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом
7. Коэффициент маневренности

Коэффициент автономии на начало года составлял 0,55, а на конец - 0,75, то есть уровень данного показателя вырос на 0,2, что означает и увеличение доли собственных источников. Данный показатель вполне отвечает нормативному требованию (?0,5).

Соответственно коэффициент финансовой зависимости в отчетном году снизился на 0,2 с 0,45 в начале года до 0,25 - в конце.

Коэффициент финансового левереджа снизился с 0,82 до 0,33, что свидетельствует об уменьшении финансовой зависимости предприятия от внешних источников и об укреплении финансовой устойчивости.

Коэффициент покрытия долгов увеличился на 1,8 с 1,22 до 3,02, что указывает на способность предприятия погашать свои долги.

Собственный оборотный капитал также за рассматриваемый период был увеличен на 106173 млн. руб.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, какая часть оборотных активов профинансирована за счет собственных источников. На начало года он составлял 0,34, а на конец года значительно снизился (на 0,14) до 0,2. Если еще в начале года данный показатель практически соответствовал установленному для сельскохозяйственных предприятий нормативу (0,3), то на конец года он стал меньше этого норматива. Такая ситуация требует неотлагательного принятия решений. Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности (вложения в оборотные активы) и какая его часть капитализирована. Он характеризует степень мобильности собственных средств или долю собственных средств, находящихся в обороте. На предприятии коэффициент маневренности на начало года был равным 0,23. Это низкий уровень, который не обеспечивает достаточной гибкости в использовании собственных средств предприятия. В условиях инфляции, нестабильности процентной ставки на кредит коэффициент маневренности должен равняться 0,4 - 0,6, в зависимости от характера производственной деятельности и специфики производства. Вследствие дисбалансов, возникающих в экономике, предприятие вынуждено было в значительной степени использовать кредитные ресурсы.

На предприятии по состоянию на конец года доля собственного капитала, находящегося в обороте, снизилась на 0,16 и составила всего 0,07, что следует оценить отрицательно.

3.3 Анализ ликвидности и платежеспособности

Для характеристики платежеспособности и ликвидности используются следующие коэффициенты:

Коэффициент текущей ликвидности:

где ОбА - оборотные активы; КО - краткосрочные обязательства.

Коэффициент абсолютной ликвидности:

где ДС - денежные средства; КФВ - краткосрочные финансовые вложения.

Коэффициент промежуточной ликвидности:

где ДЗ - дебиторская задолженность.

Рассчитаем данные показатели. На начало года:

На конец года:

Таблица 3.2.2 - Показатели ликвидности

По данным расчетов можно проследить следующие изменения в показателях ликвидности:

Коэффициент текущей ликвидности показывает платежные возможности с продажей, в случае необходимости, прочих элементов материальных оборотных средств, при норме 1,5-2. Показатель ликвидности рассматриваемого нами предприятия снизился к концу квартала на 0,8 и составил 3, что все еще больше нормативного коэффициента. Это говорит о том, что предприятие является платежеспособным и, как следствие, ликвидным. Потому как, значение показателя больше установленного норматива, то это показывает, что на предприятии достаточный уровень собственного капитала вложен в оборотные активы, которые затем превращаются в денежную массу для оплаты обязательств по пассиву;

Коэффициент абсолютной ликвидности уменьшился на 0,1 и составил 0,1 при норме 0,1-0,25. Этот показатель показывает, какая часть краткосрочных обязательств немедленно может быть погашена за имеющиеся средства. Из этого следует, что предприятие имеет возможности погасить большую часть краткосрочных заемных обязательств за счет собственных средств в любой момент;

Показатель промежуточной ликвидности уменьшился на 0,2 и составил 0,4 при норме 0,3-0,8. Не смотря на это, коэффициент соответствует норме, следовательно это указывает на возможность покрытия своих краткосрочных обязательств.

Факторный анализ коэффициента текущей ликвидности

3 - 3,2 = + 10,5 - 10,7

Заключение

Изучив теоретические основы финансового планирования, можно заключить, жизнедеятельность фирмы невозможна без планирования, "слепое" стремление к получению прибыли приведет к быстрому краху. При создании любого предприятия необходимо определить цели и задачи его деятельности, что и обуславливает долгосрочное планирование. Долгосрочное планирование определяет среднесрочное и краткосрочное планирование, которые рассчитаны на меньший срок и поэтому подразумевают большую детализацию и конкретику. Основой планирования является план сбыта, так как производство ориентировано в первую очередь на то, что будет продаваться, то есть пользоваться спросом на рынке. Объем сбыта определяет объем производства, который в свою очередь, определяет планирование всех видов ресурсов, в том числе трудовые ресурсы, сырьевые запасы и запасы материалов. Это обуславливает необходимость финансового планирования, планирование издержек и прибыли. Планирование должно осуществляться по жесткой схеме, использовать расчеты многих количественных показателей.

Рассмотрев цели и сущность финансового планирования, а также этапы составления финансовых планов, можно сделать заключение, что финансовый план является неотъемлемой частью внутрифирменного планирования, одним из важнейших документов, разрабатываемых на предприятии.

Разработка финансовых планов должна проводиться на постоянной основе. Необходимо учитывать, что они быстро устаревают, поскольку ситуация на рынке меняется динамично. В связи с этим рабочие версии должны постоянно обновляться. В компании должны иметься варианты финансовых планов, предназначенные для различных адресатов в зависимости от целей, например, для банка, для соинвестора, для совместной деятельности и пр. Финансовый план, ориентированный на определенный тип инвестора (или даже конкретную фирму), дает больший шанс на успех, чем массовая рассылка.

Планирование и моделирование дальнейшей деятельности, конечно же, носит несколько абстрактный характер из-за непредсказуемости ряда внешних факторов, но дает возможность учесть те изменения, которые не всегда очевидны на первый взгляд.

Разработка финансовых планов является одним из основных средств контактов с внешней средой: поставщиками, потребителями, дистрибьюторами, кредиторами, инвесторами. От их доверия зависят стоимость активов организации и возможность ее эффективной деятельности, поэтому финансовый план должен быть хорошо продуман и серьезно обоснован.

Переход к рыночной экономике отнюдь не отменяет необходимость прогнозирования и планирования в экономике, а выводит задачи экономического планирования и прогнозирования на более высокий уровень, требуя большей ответственности при проведении мероприятий по планированию и прогнозированию на предприятии, так как от этого зависит, в самом прямом смысле, выживаемость этого предприятия в жестких рамках реального рыночного хозяйства. Процессы формирования, распределения и использования фондов денежных ресурсов стали исключительной прерогативой самих предприятий. Новая методология финансового планирования и контроля упорядочила финансовые взаимоотношения между субъектами хозяйствования и бюджетом. В этом отношении процедуры финансового планирования упростились. В то же время значительно повысилась ответственность финансовых работников предприятий за качество принятых плановых решений.

Как и всякий другой процесс, финансовое планирование завершается практическим внедрением планов и контролем за их выполнением.

В практической части курсовой работы на примере баланса ГП ВПО по птицеводству "Городокская птицефабрика" был произведен анализ финансового состояния предприятия.

На основании расчетов (анализ структуры баланса, коэффициенты финансовой устойчивости и ликвидности предприятия) можно сделать вывод:

Наблюдается рост финансовой устойчивости предприятия, о чем свидетельствует рост статьи "Источники собственных средств", что является положительной тенденцией;

Показатели финансовой устойчивости предприятия (коэффициент автономии, зависимости, финансового левереджа, покрытия долгов) свидетельствуют об уменьшении финансовой зависимости предприятия от внешних источников, об укреплении финансовой устойчивости, указывает на способность предприятия погашать свои долги;

Показатели ликвидности показывают, что рассматриваемое предприятие является платежеспособным и, как следствие, ликвидным.

Список использованных источников

Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / Под ред. В. И. Стражева. - Мн., 1999.

Артеменко В. Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. - М.: "ДИС", НГАЭ и У, 2000 г. - 456 с.

Ермолович Л. Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Мн: БГЭУ, 1997.

Ильин А.И., Синица Л.М. Планирование на предприятии: Учебное пособие в 2 ч. Ч. 2. Тактическое планирование/под общ. ред. А.И.Ильина. - Мн.: ООО "Новое знание", 2000. - 416 с.

Ковалев, В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности / В.В. Ковалев. - М..: 1996.

Крейнина М. Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М. ., 1997.

Радиевский, М.В. Бизнес-план. Технико-экономическое планирование и обоснование финансовой стратегии предприятия / М.В. Радиевский. - Мн.: Белпринт, 2000.

Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК. - Мн., 1998.

Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В.. Методика финансового анализа. - М.: "ИНФРА-М". 2000. -208 с.

Шуляк П. Н. Финансы предприятий: Учебник. - М.: Издательский дом "Дашков и К", 2000. - 752 с.

Приложение

финансовый устойчивость ликвидность платежеспособность

Бухгалтерский баланс

Статьи актива баланса		На начало отчетного периода, млн. руб.
1 Внеоборотные активы
1.1 Основные средства
1.2 Нематериальные активы
1.3 Долгосрочные финансовые вложения
1.4 Незавершенные капитальные вложения
1.5 Прочие внеоборотные средства
Итого по разделу 1
2 Оборотные активы
2.1 Запасы и затраты
в том числе: сырье, материалы и др. ценности
животные на выращивании и откорме
незавершенное производство (издержки обращения)
малоценные и быстроизнашивающиеся предметы
готовая продукция и товары
товары отгруженные, выполненные работы, оказанные услуги
расходы будущих периодов
2.2 Дебиторская задолженность
в том числе: расчеты с покупателями и заказчиками
по векселям полученным
дочерних и зависимых обществ
прочая дебиторская задолженность
2.3 Денежные средства:
в том числе касса
расчетный счет
валютные счета
прочие денежные средства
2.4 Прочие оборотные активы
Итого по разделу 2
Статьи пассива баланса	На начало отчетного периода, млн. руб.

Подобные документы

Понятие бизнес-плана предприятия, его цели, задачи и функции. Проведение анализа финансово-хозяйственной деятельности на примере ОАО "Орбита". Расчет основных финансово-экономических показателей и их использование для бизнес-планирования организации.

курсовая работа , добавлен 29.10.2013


Сущность и задачи бизнес-планирования, структура и содержание бизнес-плана. Анализ бухгалтерского баланса, ликвидности, платежеспособности, деловой активности и рентабельности ООО "Магнат Трэйд Энтерпрайз". Разработка бизнес-плана для данного предприятия.

дипломная работа , добавлен 27.08.2012


Финансовый план как составная часть бизнес-плана. Принципы и задачи финансового планирования. Организационная характеристика предприятия. Анализ и оценка планирования финансовых и экономических показателей и обоснование путей их улучшения в СПК "Дружба".

дипломная работа , добавлен 02.03.2013


Цели и задачи анализа финансового состояния предприятия. Исследование ликвидности, рентабельности, деловой активности организации. Диагностика риска возможного банкротства фирмы. Разработка плана улучшения финансово-хозяйственной деятельности фирмы.

дипломная работа , добавлен 03.10.2011


Основные задачи и методики комплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности в современных условиях. Анализ ликвидности баланса предприятия. Показатели оценки платежеспособности и ликвидности. Расчет показателей оборочиваемости оборотных активов.

реферат , добавлен 21.04.2011


Сущность и формы планирования деятельности фирмы, его задачи и проблемы. Цель и этапы разработки бизнес-плана, его функции и виды (внутренний, кредитный, инвестиционный, финансового оздоровления). Структура и содержание основных разделов бизнес-плана.

курсовая работа , добавлен 21.01.2014


Экспресс-анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Оценка структуры активов и пассивов исследуемой организации. Анализ ликвидности баланса, платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности, эффективности деятельности.

курсовая работа , добавлен 26.01.2014


Анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО "Автоматика", удовлетворительность структуры баланса и прогноз банкротства. Разработка проекта по снижению себестоимости строительных работ. Оценка ликвидности и финансовой устойчивости фирмы, анализ рисков.

дипломная работа , добавлен 10.11.2010


Методика анализа финансово-хозяйственной деятельности. Оценка структуры баланса, анализ платежеспособности и ликвидности, расчет вероятности банкротства ОАО "ЧМК". Мероприятия по стабилизации и улучшению финансового состояния данного предприятия.

курсовая работа , добавлен 17.10.2011


Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности ООО "Лэндл". Обобщённый анализ финансового состояния фирмы: оценка имущественного состояния, оценка ликвидности баланса, платежеспособности предприятия, финансовой устойчивости, рентабельности.

Финансовое планирование - это планирование финансовых ресурсов и фондов денежных средств предприятия.

Необходимость финансового планирования как особой сферы плановой деятельности обусловлено относительной самостоятельностью движения денежных средств по отношению к материально-вещественным элементам.

Объектом финансового планирования являются финансовые ресурсы.

Цель финансового планирования - прогнозирование платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Планирование финансовых ресурсов и вложений гарантирует выполнение обязательств перед бюджетом, кредиторами и акционерами, обеспечивает финансирование предпринимательской деятельности.

Задачами финансового планирования являются:

Обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами оперативной, инвестиционной и финансовой деятельности;

Определение путей эффективного вложения капитала, степени рационального его использования;

Выявление внутрихозяйственных резервов увеличения прибыли за счет экономного использования денежных средств;

Установление рациональных финансовых отношений с бюджетом, банками и контрагентами;

Соблюдение интересов акционеров и других инвесторов;

Контроль за финансовым состоянием, платежеспособностью и кредитоспособностью организации.

Принципы финансового планирования:

Принцип соответствия - финансирование текущих активов следует планировать преимущественно за счет краткосрочных источников. В то же время для проведения модернизации основных средств следует привлекать долгосрочные источники финансирования.

Принцип постоянной потребности - в планируемом балансе предприятия сумма оборотных средств должна превышать сумму краткосрочных задолженностей, т.е. нельзя планировать «слабо ликвидный» баланс.

Принцип избытка денежных средств - в процессе планирования иметь некоторый запас денежных средств для обеспечения надежной платежной дисциплины в случае, когда какой-либо из плательщиков просрочит по сравнению с планом свой платеж.

Принцип рентабельности капиталовложений. Заемный капитал выгодно привлекать в том случае, если он повышает рентабельность собственного капитала. В данном случае обеспечивается положительное действие эффекта финансового рычага.

Принцип сбалансированности рисков - особенно рисковые долгосрочные инвестиции целесообразно финансировать за счет собственных средств.

Принцип приспособления к потребностям рынка - для предприятия важно учитывать конъюнктуру рынка и свою зависимость от предоставления кредитов.

Принцип предельной рентабельности - целесообразно выбирать те капиталовложения, которые обеспечивают максимальную (предельную) рентабельность.

Этапы финансового планирования

Анализ финансовой ситуации;

Разработка общей финансовой стратегии фирмы;

Составление текущих финансовых планов;

Корректировка, увязка и конкретизация финансового плана;

Осуществление оперативного финансового планирования;

Выполнение финансового плана;

Анализ и контроль выполнения плана.

Финансовое планирование (в зависимости от содержания, назначения и задач) можно классифицировать на:

1) Перспективное финансовое планирование в современных условиях охватывает период времени от одного года до трех лет. Оно определяет важнейшие показатели, пропорции и темпы расширенного воспроизводства, является главной формой реализации целей организации. В процессе перспективного планирования получают свое экономическое обоснование и уточнение установки, сделанные в стратегическом планировании.

Перспективное планирование включает разработку финансовой стратегии предприятия и прогнозирование финансовой деятельности. Разработка финансовой стратегии представляет собой особую область финансового планирования, так как, являясь составной частью общей стратегии экономического развития, она должна быть согласована с целями и направлениями, сформулированными общей стратегией. В свою очередь финансовая стратегия оказывает влияние на общую стратегию предприятия.

Результатом перспективного планирования является разработка трех основных финансовых документов-прогнозов:

а) планового отчета о прибылях и убытках - для составления прогнозных финансовых документов важно правильно определить объем будущих продаж (объем реализованной продукции), потребность в инвестиционных ресурсах, способы финансирования этих инвестиций. Начинается прогнозирование объемов реализации с анализа сложившихся тенденций за ряд лет, причин тех или иных изменений. Следующим шагом в прогнозировании является оценка перспектив дальнейшего развития деловой активности предприятия с позиций сформированного портфеля заказов, структуры выпускаемой продукции и ее изменений, рынка сбыта, конкурентоспособности и финансовых возможностей предприятия. На основе данных по прогнозу объема продаж рассчитывается необходимое количество материальных и трудовых ресурсов, а также определяются и другие составные затраты на производство.

б) планового отчета о движении денежных средств - прогноз движения денежных средств учитывает приток денежных средств (поступления и платежи), отток денежных средств (затраты и расходы), чистый денежный поток (избыток или дефицит). Фактически он отражает движение денежных потоков по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности

в) прогноза баланса - прогноз баланса на конец планируемого периода отражает все изменения в активах и пассивах в результате запланированных мероприятий и показывает состояние имущества и источников финансирования организации. Целью разработки прогноза баланса является определение необходимого прироста отдельных видов активов с обеспечением их внутренней сбалансированности, а также формирование оптимальной структуры капитала.

2) Текущее финансовое планирование (бюджетирование ) - составная часть перспективного плана и представляет собой конкретизацию его показателей. Текущий финансовый план составляется на год.

Бюджетирование - это, с одной стороны, процесс составления финансовых планов, а с другой - технология финансового планирования, учета и контроля доходов и расходов, получаемых от бизнеса на всех уровнях управления, которая позволяет анализировать прогнозируемые и полученные финансовые показатели. Основным объектом бюджетирования является бизнес. Не предприятие, а именно бизнес как вид или сфера хозяйственной деятельности.

Бюджетирование выполняет следующие основные функции:

Планирования. Оценка финансового состояния предприятия основывается на данных бухгалтерской отчетности. Однако, если выявлены какие-либо проблемы, изменить что-то к лучшему бывает уже поздно. Другими словами, инструменты финансового менеджмента применимы, когда есть сведения об ожидаемом будущем, а не о прошлом финансовом состоянии предприятия.

Учета - бюджетирование - основа для управленческого учета, т.е. разработка системы координат для бизнеса.

Контроля за повышением финансовой устойчивости и улучшением финансового состояния компании в целом и отдельных ее структурных подразделений.

Кроме того, бюджетирование помогает выбрать наиболее перспективные сферы приложения инвестиций

а) Операционные бюджеты. В процессе их подготовки прогнозируемые объемы продаж и производства трансформируются в количественные оценки доходов и расходов для каждого из действующих подразделений организации. Операционные бюджеты состоят из:

Бюджета продаж;

Бюджета запасов готовой продукции;

Бюджета производства;

Бюджета прямых материальных затрат;

Бюджета прямых затрат на оплату труда;

Бюджета общепроизводственных расходов

Бюджета коммерческих расходов;

Бюджета управленческих расходов.

б) Финансовые (основные) бюджеты :

Бюджет движения денежных средств;

Бюджет доходов и расходов;

Расчетный баланс.

в) Вспомогательные бюджеты:

План первоначальных капитальных затрат;

Кредитный или инвестиционный бюджет.

3) Оперативное планирование - разработка и доведение до исполнителей бюджетов платежных календарей и других форм оперативных плановых заданий по всем основным вопросам финансовой деятельности (месяц, квартал, до года).

С помощью оперативных финансовых планов предприятие

Определяет объем финансовых ресурсов для обеспечения текущей производственно-финансовой деятельности

Устанавливает последовательность и сроки осуществления отдельных финансовых операций с учетом наиболее эффективного маневрирования собственными и заемными средствами

Осуществляет оперативный контроль за выполнением планов и обязательств по объему производства и реализации продукции, прибыли, платежам в бюджет, отчислениям довольствующим органам, расчетам с учреждением банка.

Оперативное финансовое планирование включает в себя составление:

Платежного календаря;

Кассового плана;

Расчета потребности в краткосрочном кредите.

Платежный календарь является основой организации оперативной финансовой работы на предприятии. В этом документе подробно отражается оперативный денежный оборот через расчетные, текущие, валютные, ссудные и другие счета предприятия. Поступление и расходование средств планируется в конкретной последовательности по срокам, что позволяет своевременно производить расчеты, перечислять платежи в бюджет и внебюджетные фонды.

Кассовый план - это план оборота наличных денег предприятия, который необходим для контроля за их поступлением и расходованием. Он разрабатывается для планирования оборота наличных денег на квартал и представляется в учреждение банка, с которым у предприятия заключен договор о расчетно-кассовом обслуживании.

Расчеты потребности в краткосрочном кредите составляются предприятием, если оно испытывает потребность в краткосрочном кредите, и представляются в банк в соответствии с его требованием, после чего заключается кредитный договор. Однако этому должен предшествовать обоснованный расчет размера кредита, а также той суммы, которую, с учетом процентов, необходимо вернуть банку. Эффективность кредитуемого мероприятия или ожидаемая выручка от реализации продукции должна обеспечить своевременный возврат кредита и исключить штрафные санкции.

Все подсистемы финансового планирования на предприятии находятся во взаимосвязи и осуществляются в определенной последовательности. Исходным этапом планирования является перспективное финансовое планирование и прогнозирование основных направлений финансовой деятельности организации.

Финансовый план – является заключительными разделом бизнес-планов. Разрабатывается как прогнозные финансовые документы, обобщающие материалы всех предыдущих разделов бизнес-плана в стоимостном выражении. Он посвящен планированию финансового обеспечения деятельности организации в целях наиболее эффективного использования имеющихся финансовых ресурсов. Включает в себя:

Прогноз объема реализации продукции

План доходов и расходов

Направления использования чистой прибыли

План по налогам

Прогноз движения денежных средств

Прогноз бухгалтерского баланса организации