Жанр: Финансовая политика
Издательство: Юнити
Формат: PDF
Качество: OCR
Количество страниц: 472
Описание:
В условиях укрепления рыночной экономики и ее ориентации на ускоренное развитие в системе управления субъектов хозяйствования все большее значение приобретает функция управления финансами - финансовый менеджмент. От своевременности принятия финансовых решений и их эффективности в решающей мере зависят конкурентоспособность и инвестиционная привлекательность организации. Финансовые решения охватывают весь воспроизводственный цикл, по своей природе они имеют прогностическую направленность и комплексный характер, что предъявляет особые требования к их информационному обеспечению и аналитическому обоснованию.
Поскольку для управления финансами организации необходимо глубоко и всесторонне понимать деятельность организации в целом, алгоритмы принятия финансовых решений должны включать оценку всех существенных аспектов деятельности организации: оценку рыночной деятельности, позволяющей сформировать рыночную стратегию развития бизнеса; инвестиционной деятельности, обеспечивающей его конкурентоспособность на длительную перспективу; операционной деятельности, связанной с производством и реализацией продукции и определяющей текущие результаты деятельности; финансовой деятельности, направленной на выбор наиболее эффективных способов привлечения финансовых ресурсов. Для обоснования таких решений необходима разноплановая, но взаимоувязанная информация, что ставит задачу разработки целостной концепции управления финансами организации. Для этого необходимы алгоритмы обоснования как долгосрочных финансовых решений, охватывающих весь жизненный цикл компании и касающихся управления инвестициями, внеоборотными реальными и финансовыми активами, источниками финансирования и дивидендной политикой, так и краткосрочных финансовых решений, охватывающих отдельные операционные циклы и касающихся управления номенклатурой выпускаемой продукции, издержками производства, прибылью, оборотными активами.
В этой связи возникает потребность в методиках, позволяющих адекватно оценивать принятые решения и формировать базу для принятия решений в будущем. Так, в настоящее время незаслуженно мало внимания в финансовом менеджменте уделяется аналитическому обоснованию маркетинговых решений, которые имеют все возрастающее значение, поскольку итоговая эффективность деятельности организации в значительной степени зависит от эффективности рынков, на которых она работает. Исследование маркетинговой среды позволяет оценить один из важнейших факторов стоимости бизнеса - темп роста инвестированного капитала, который непосредственно зависит от возможного увеличения объема продаж, оцениваемого и прогнозируемого в рамках управления маркетинговой деятельностью.
Алгоритмы управления производственными ресурсами (основным, оборотным капиталом и персоналом организации) достаточно полно освещены в учебной литературе, однако и здесь есть области, требующие новых исследований. Это прежде всего касается управленческих решений по формированию и использованию нематериальных активов, финансовых вложений, комплексной оценки ресурсов и ресурсоемкости продукции, определяющих рентабельность инвестированного капитала и через нее влияющих на стоимость бизнеса.
Есть определенная потребность в новых методиках расчета и анализа средневзвешенной стоимости капитала, сопоставления ее фактического и рыночного уровня. Недостаточно разработаны процедуры оценки эффективности использования инвестированного капитала. Не полно представлено аналитическое обеспечение управления налоговыми платежами организации, необходимость исследования которых в рамках обоснования принимаемых финансовых решений очевидна, поскольку они являются одним из важнейших видов расходов организации, влияющих на эффективность функционирования бизнеса.
Недостаточно исследованными остаются вопросы аналитического обеспечения решений в отношении развития бизнеса, в частности оценки инвестиционной привлекательности организации с помощью алгоритмов инвестиционного анализа, адаптированного к действующей организации. Весьма актуальна комплексная оценка рисков организации, основанная на финансовой информации, позволяющей выявлять наиболее существенные риски, что обеспечивает возможность в дальнейшем разработать стратегию управления ими в целях минимизации последствий. Весьма востребованы методики, позволяющие определить реакцию стоимости бизнеса на изменения в рыночной, инвестиционной, операционной и финансовой деятельности организации, что особенно важно при разработке и обосновании стратегии развития организации.
Широкое использование современных информационных технологий требует разработки компьютеризированных процедур обоснования финансовых решений, которые позволяют экстраполировать тенденции анализируемого периода на будущее и увидеть наиболее вероятную перспективу развития бизнеса, а также оценить последствия многочисленных сценариев его развития. Все эти сценарии должны быть оценены с помощью самого объективного критерия эффективности - стоимости бизнеса, поскольку именно рыночная стоимость компании может служить комплексной обобщающей характеристикой эффективности бизнеса в целом. Таким образом, традиционное содержание финансового менеджмента недостаточно полно учитывает многие аспекты деятельности организации, что затрудняет обоснование финансовой стратегии ее развития. Поэтому в учебном пособии представлена современная финансовая модель организации, ориентированная на стратегический анализ бизнеса и обоснование управленческих решений через оценку стоимости организации и факторов ее роста. Такая модель позволяет дать характеристику состоянию организации в контексте ее маркетинговой, инвестиционной, операционной и финансовой деятельности, определить направления принятия управленческих решений и оценить их с помощью финансовых прогнозов и оценки стоимости бизнеса.
Теоретические основы принятия финансовых решений
- Содержание финансового менеджмента
- Внешняя финансовая и правовая среда предпринимательства
- Управление рыночной деятельностью
- Предварительная оценка рыночной, инвестиционной, операционной и финансовой деятельности
- Разработка рыночной стратегии
- Управление оборотными активами
- Оборотные активы и финансовый цикл
- Управление оборотным капиталом
- Разработка стратегии финансирования оборотных активов
- Управление запасами
- Управление дебиторской задолженностью
- Управление высоколиквидными активами
- Оценка эффективности использования оборотных активов
- Управление операционной деятельностью
- Управление персоналом
- Управление расходами
- Управление налоговой нагрузкой
- Управление прибылью
- Управление финансовой деятельностью
- Эффект финансового рычага
- Разработка стратегии финансирования
- Разработка дивидендной политики
- Управление инвестиционной деятельностью
- Оценка инвестиционной привлекательности организации
- Управление внеоборотными активами
- Управление нематериальными активами
- Управление основными средствами
- Управление финансовыми вложениями
- Управление риском и эффективностью деятельности организации
- Управление совокупным риском
- Управление рентабельностью собственного капитала
- Управление ростом бизнеса
- Показатели оценки бизнес-процессов
- Разработка и оценка стратегии развития бизнеса
- Разработка финансовой стратегии
- Управление рисками
- Оценка стоимости бизнеса. Анализ факторов стоимости
Контрольные вопросы и задания
Приложения
Библиографический список 1
Рецензенты: доктор экономических наук, профессор Фисенко А.И, зав. кафедрой «Финансы» Морского государственного университета (Владивосток); доктор экономических наук, профессор Леонтьев Р.Г., профессор кафедры «Финансы и кредит» Дальневосточного государственного университета путей сообщения (г. Хабаровск).
Учебник имеет гриф УМО и рекомендован Учебно-методическим объединением вузов России для аспирантов, студентов-магистров и студентов высших учебных заведений, обучающихся по направлению «Экономика» и экономическим специальностям, издан в издательстве Москва, Магистр - Инфра-М, 2012.
Учебник является результатом анализа, систематизации и обобщения практических материалов по финансовой политике и лекционных курсов, читаемых студентам высших учебных заведений по специальности «Финансы и кредит» и направлению «Экономика».
Курс «Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика фирмы» продолжает финансовый анализ фирмы и опирается на такие дисциплины, как «Экономическая теория», «Экономическая статистика», «Экономика организаций (предприятий)», «Экономика и социология труда», «Финансы», «Финансы предприятий», «Ценообразование» «Теоретические основы финансового менеджмента» и другие общеэкономические и специальные дисциплины. В целом курс является одним из самых современных инструментов менеджмента и вместе с дисциплиной «Финансовый менеджмент» способствует формированию современного высококвалифицированного бакалавра, специалиста - экономиста, магистра, что является главной целью курса.
Цель настоящего учебника- раскрыть инструменты финансовой политики фирмы и научить студентов проводить обоснования методик разработки бизнес-плана фирмы (на примере коммерческого банка и иного финансово-кредитного учреждения). Структурно учебник представлен введением, тремя разделами и заключением. Каждая тема имеет краткие выводы, вопросы для самоконтроля, даны глоссарий и библиография.
Первый раздел «Краткосрочная финансовая политика» представлен шестью главами:
1. Основы финансовой политики предприятия.
2. Основные понятия финансовой политики.
3. Финансовая политика и финансовый менеджмент в управлении финансами.
4. Политика оптимизации финансовой деятельности предприятия.
5. Ценовая политика государства и предприятия.
6. Методы управления ценами предприятия.
В разделе показано, что финансовая политика учитывает многофакторность, многокомпонентность и многовариантность управления финансами для достижения намеченных целей и выполнения поставленных задач. Так, долгосрочная финансовая политика устанавливает директивы для изменений и роста организации на перспективу, а краткосрочная финансовая политика связана в основном с анализом вопросов по текущим активам и обязательствам. Финансовая стратегия - долговременный курс финансовой политики, рассчитанный на перспективу и предполагающий решение задач развития организации. Финансовая политика организационно соединяет всевозможные элементы от определения первичной цели стратегических направлений до реализации конкретных решений и отвечает практическим потребностям при управлении организацией.
Финансовая наука всегда предполагала изучение основ и проблем управления финансами. Теория финансовой политики организаций - это процесс реализации финансовой политики, поэтому организация финансов представляет собой функцию управления, подвластную финансовой политике. Финансовый менеджмент как наука о финансовом управлении экономикой организации наиболее тесно связан с финансами предприятий и включает в качестве основы краткосрочную и долгосрочную финансовую политику организации.
Финансовая политика является основой процесса управления финансами организации. Ее главные направления определяют учредители, собственники, акционеры организации. Реализация финансовой политики происходит через организационную подсистему, которая является совокупностью отдельных людей и служб, подготавливающих и непосредственно осуществляющих финансовые решения.
Второй раздел «Краткосрочная финансовая политика организации» содержит десять глав:
1. Сущность финансовой политики организации.
2. Оборотный капитал как главный объект финансового менеджмента в краткосрочном периоде.
3. Модели финансирования текущей деятельности организации и непосредственное взаимное финансирование.
4. Краткосрочная бюджетная поддержка.
5. Краткосрочные займы на рынке ценных бумаг.
6. Выбор способов внешнего финансирования.
7. Управление долгом в краткосрочном периоде.
8. Краткосрочная ликвидность и кредитоспособность организации.
9. Краткосрочные финансовые вложения и страховые резервы.
10. Краткосрочное производственное и финансово-экономическое планирование.
Отмечено, что между краткосрочной и долгосрочной финансовой политикой существует органическая связь, при этом краткосрочная финансовая политика встроена в долгосрочную. Качество краткосрочной финансовой политики непосредственно зависит от принятой организацией учетной политики, которая как совокупность принятых организацией способов ведения бухгалтерского учета существенно влияет на формирование финансового результата и на оценку финансово-хозяйственной деятельности организации.
В системе хозяйственных отношений каждая организация становится промежуточным звеном между поставщиками и подрядчиками, с одной стороны, и покупателями и поставщиками - с другой. Перераспределение оборотного капитала внутри производственной сферы, его перемещение из оборота одной организации в оборот другой, минуя банковскую систему и профессиональных кредиторов, происходит в процессе собственного кредитования. Управляя дебиторской и кредиторской задолженностью, организации взаимно кредитуют друг друга и в текущей деятельности могут обходиться без банковского краткосрочного кредита.
Краткосрочная бюджетная поддержка предоставляется организациям из бюджета на возвратной и возмездной основе. Бюджетная финансовая помощь предоставляется организациям на льготных условиях, что делает ее особенно привлекательной. Бюджетные и налоговые кредиты предоставляются, как правило, под проценты, они ниже ставки рефинансирования.
Для финансирования текущей деятельности организации могут применяться коммерческие и финансовые векселя. Сложившиеся в мировой практике строгие правила вексельного обращения способствуют соблюдению принципов возвратности, срочности и платности кредитования, а принятый порядок весельного кредитования - содержит механизм гарантирования прав кредиторов, способствуя значительному снижению риска.
Величина потребности организации-заемщика в заемных средствах и сроки кредитования зависят, прежде всего, от причины ее возникновения. Верхней границей для заемщика принимается общая доходность кредитуемого мероприятия (бизнеса). Большое значение на практике имеет допустимый предел включения платы за кредит и расходы заемщика при исчислении облагаемой базы налога на прибыль.
Наибольшую гибкость, эластичность и оперативность перераспределения ресурсов предоставляет коммерческое кредитование, объемы которого непосредственно связаны с объемом взаимных поставок, автоматически изменяющихся вместе с ним.
Выделяют два ключевых аспекта оценки кредитоспособности заемщика: анализ его финансового состояния и анализ общей экономической ситуации в регионе, отрасли. Российские банки при оценке кредитоспособности заемщика на практике используют практически всю доступную им информацию по всем сферам финансово-хозяйственной деятельности. Широкий комплексный подход к оценке кредитоспособности характерен и для зарубежных банков.
В своей деятельности большинство современных организаций ориентируются на быстрое достижение конкретных результатов, поэтому главную роль в их планово-финансовой работе играет текущее планирование, рассчитанное на короткий период. Текущее планирование - это, прежде всего, планирование достижения целей.
В третьем разделе «Долгосрочная финансовая политика» представлено двенадцать глав:
1. Организация финансового планирования на предприятии.
2. Миссия и цели организации.
3. Бизнес-планирование в организации.
4. Типы бизнес-планов, применяемых в России.
5. Финансовая деятельность предприятия и долгосрочное управление ее развитием.
6. Принципы разработки финансовой стратегии предприятия.
7. Формирование стратегических целей финансовой деятельности предприятия.
8. Разработка стратегии формирования финансовых ресурсов.
9. Принятие стратегических финансовых решений.
10. Главные вопросы долгосрочной финансовой политики.
11. Финансовая политика предприятия в системе государственной экономической политики.
12. Пример составления бизнес-плана коммерческого банка.
В разделе показано, что финансовое планирование - это многоступенчатый процесс планирования платежей, запасов и движения платежных средств, определения целевого резерва ликвидности. Цель финансового планирования - обеспечение проекта ресурсами для финансирования инвестиционных расходов и согласования во времени притока и оттока инвестиций. Процессы планирования и распределения прибыли, полученной от реализации произведенной продукции, тесно взаимосвязаны и осуществляются в ходе текущей финансовой деятельности организации.
Финансовая деятельность предприятия - это целенаправленно осуществляемый процесс практической реализации функций предприятия, связанных с формированием и использованием его финансовых ресурсов для обеспечения экономического и социального развития. Она осуществляется на всех стадиях жизненного цикла предприятия, от момента его рождения и до момента его ликвидации как самостоятельного субъекта хозяйствования. Процесс осуществления финансовой деятельности предприятия характеризуется широким спектром его финансовых отношений с различными субъектами финансовой системы страны. Финансовая деятельность носит подчиненный характер по отношению к целям и задачам операционной деятельности предприятия. Операции, связанные с финансовой деятельностью предприятия, носят стабильный характер, они осуществляются постоянно. Формы и объемы финансовой деятельности значительно зависят от отраслевых особенностей и организационно-правовых форм предприятия. Финансовая деятельность определяет специфический характер формируемых ею денежных потоков предприятия. На предприятии она непосредственно связана с финансовым рынком - рынком денег и рынком капитала. Операции, связанные с финансовой деятельностью предприятия, генерируют свои специфические виды рисков, объединяемые понятием «Финансовый риск».
Главная финансовая стратегия организации - это избираемое генеральное направление его финансового развития, касающееся всех важнейших аспектов финансовой деятельности и финансовых отношений, обеспечивающих реализацию его основных стратегических финансовых целей.
К наиболее важным задачам долгосрочной финансовой политики относится поиск источников средств, необходимых для удовлетворения потребности в активах, минимизации их цены и оптимизации структуры капитала для обеспечения финансовой устойчивости предприятия.
Одним из условий повышения уровня конкурентоспособности российской экономики является развитие человеческого капитала, и здесь выделяются два основных направления:
1) переход на новую миграционную политику применительно к движению населения внутри страны;
2) политика в области профессионального образования с учетом территориальных аспектов социально-экономического развития страны.
Бизнес не может рассчитывать на процветание (или выживание) без разработки планов и без контроля их выполнения. Представление планов в финансовом выражении необходимо потому, что различные направления деятельности фирмы имеют общий измеритель - деньги. Планирование, в процессе которого вырабатывается финансовая политика, начинается с появления основополагающей цели и продвигается вплоть до ее воплощения в планы конкретных мероприятий и количественные показатели. Общепризнанным инструментом планирования становится бизнес-план.Он представляет собой документ, который используется как средство управления, и позволяет установить текущие задачи на соответствующий период, выделить приоритеты и определить методы организации работы. Поэтому бизнес-план является документом многоцелевого значения: служит средством самоорганизации и формирует стратегию или тактику деятельности; отражает рыночные, организационные, финансовые стратегии, используется для ознакомления партнеров с деятельностью фирмы; позволяет определить потенциал организации, поставить новые цели и задачи, выбрать более рациональные управленческие решения, согласовать действия подразделений, выявить слабые и сильные стороны кадров и фирмы в целом.
В области проведения денежно-кредитной и курсовой политики главной задачей единой государственной денежно-кредитной политики является снижение темпов инфляции и поддержание ее на низком уровне, для создания базовых макроэкономических условий, обеспечивающих максимально возможные темпы экономического роста.
Курсовая работа выполняется как бизнес-план по одному из пяти типов: внутренний бизнес-план фирмы; бизнес-план для получения кредитов с целью пополнения оборотных средств; инвестиционный бизнес-план; бизнес-план финансового оздоровления фирмы; финансовый бизнес-план.
Учебное пособие рекомендовано для студентов, обучающихся по специальности «Финансы и кредит» и направления «Экономика», а также может быть полезно для преподавателей экономических специальностей и практических работников в финансовой сфере деятельности .
Библиографическая ссылка
Симоненко Н.Н., Симоненко В.Н. КРАТКОСРОЧНАЯ И ДОЛГОСРОЧНАЯ ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА ФИРМЫ (УЧЕБНИК) // Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. – 2013. – № 11-1. – С. 129-131;URL: https://applied-research.ru/ru/article/view?id=4380 (дата обращения: 28.03.2019). Предлагаем вашему вниманию журналы, издающиеся в издательстве «Академия Естествознания»
Управление финансами предприятия, являясь одним из основных направлений управленческой деятельности, сочетает в себе как оперативную финансовую работу, так и финансовое планирование и контрольно-аналитическую работу.
Выделение долгосрочной и краткосрочной финансовой политики на предприятии обусловлено множественностью объектов финансового управления, каждый из которых требует применения соответствующих методов управления и системы контроля за его эффективностью.
Все решения, принимаемые в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности, с точки зрения возможных сроков их осуществления и необходимых источников их финансирования, подразделяются на краткосрочные и долгосрочные, что, свою очередь, и подтвердило целесообразность деления финансовой политики предприятия на долгосрочную и краткосрочную. Понятие финансовой политики включает в качестве обязательных следующие элементы:
определение основных целей финансовой политики, критериев и сроков их достижения;
выбор проектов (мероприятий), необходимых для достижения указанных целей;
расчет потребности в денежных средствах для реализации конкретных проектов или отдельных мероприятий по каждому направлению финансово-хозяйственной деятельности с учетом сроков их осуществления; выбор источников финансирования потребности в денежных средствах и определение их структуры (возможно, по каждому из направлений деятельности предприятия);
оценка возможных последствий реализации проектов и мероприятий, включая вероятность финансовых рисков, и определение источников компенсации потерь в случае необходимости;
анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности за предыдущие периоды и корректировка отдельных элементов финансовой политики в случае необходимости.
Особенностью краткосрочной финансовой политики является возможность относительно упрощенной процедуры внесения изменений в процесс ее реализации (в краткосрочный финансовый план) без значительных финансовых потерь и дополнительной мобилизации ресурсов. Подобная гибкость в принятии управленческих решений обусловлена спецификой объектов управления. Основными из них являются:
1) Текущие платежи и расчеты, обслуживающие создание и использование основных фондов на предприятии;
2) Текущие платежи и расчеты, обсуживающие долгосрочные финансовые активы;
3) Краткосрочная дебиторская и кредиторская задолженность;
4) Оборотные активы;
5) Затраты на производство и реализацию.
Текущие платежи и расчеты, обслуживающие создание и использование основных фондов на предприятии. Несмотря на то, что осуществление капитальных вложений в основные фонды относится к объектам, управление которыми реализуется в рамках долгосрочной финансовой политики, все текущие расчеты, планируемые к осуществлению в течение 12 месяцев, относятся в вопросам краткосрочной финансовой политики. Источником указанных платежей являются, как правило, денежные средства предприятия, относящиеся к объектам управления в рамках краткосрочной финансовой политики. Все имеющие место вследствие осуществления этих финансовых операций денежные потоки, помимо прочих, также включаются в денежный оборот предприятия и формируют его финансовый результат по окончании соответствующего отчетного периода. Кроме того, следует учесть, что отвлечение части оборотных средств на обслуживание реальных материальных активов предприятия требует обязательного согласования со сроками осуществления иных текущих платежей и операций, а также привлечения дополнительных источников финансирования. Следовательно, указанные платежи необходимо учитывать при подготовке краткосрочного финансового плана.
Текущие платежи и расчеты, обсуживающие долгосрочные финансовые активы. Также, как в предыдущем случае, все текущие денежные потоки, связанные с получением дохода от владения долгосрочными ценными бумагами, получением или уплатой арендных платежей, привлечением кредитов банков и уплатой процентов по ним, выплатой дивидендов и процентов по акциям и облигациям, эмитированным предприятием, и т.п., относятся к объектами управления в рамках краткосрочной финансовой политики.
Краткосрочная дебиторская и кредиторская задолженность. К указанным видам задолженности предприятия как объектам управления в рамках краткосрочной финансовой политики следует относить всю величину задолженности, образовавшуюся в результате осуществления основной производственной и иных видов деятельности предприятия: например, в результате расчетов с покупателями, поставщиками и подрядчиками, с дочерними предприятиями, расчетов по авансам полученным и выданным, с бюджетной системой и внебюджетными фондами, с собственными работниками по оплате труда и пр. К данной группе элементов следует отнести также текущие платежи по долгосрочной дебиторской и кредиторской задолженности.
Оборотные активы. К объектам управления в рамках краткосрочной финансовой политики также относятся денежные средства предприятия в любой валюте, краткосрочные финансовые вложения (если последние имеют место), товарно-материальные ценности на складах и в производстве, все виды готовой продукции (готовая продукция на складах, отгруженная продукция, срок оплаты которой не наступил, и не оплаченная в срок), продукция незавершенного производства.
Затраты на производство и реализацию. При решении проблемы максимизации финансового результата предприятия вопрос изучения затрат на производство и реализацию продукцию, а также оптимизации себестоимости продукции, является основополагающим.
Вопрос максимизации прибыли является одной из основных задач финансового менеджмента в целом, и его решение осуществляется, главным образом, в рамках краткосрочной финансовой политики. Финансовая деятельность любого хозяйствующего субъекта осуществляется в соответствии с определенными целями. Увеличение стоимости фирмы и максимизация благосостояния ее собственников выступает в конечном итоге реализацией их финансовых интересов.
Задачи краткосрочной финансовой политики заключаются в достижении определенных результатов по каждому из направлений финансовой деятельности предприятия в краткосрочном периоде. Круг задач краткосрочной финансовой политики зависит от ряда обстоятельств, характеризующих финансовое положение и финансовую устойчивость конкретного хозяйствующего субъекта, его положение на рынке и в отрасли, и должен соответствовать целям финансовой стратегии предприятия. Например, различными, по нашему мнению, должны быть задачи краткосрочной финансовой политики вновь создаваемого предприятия, предприятия, находящегося в стадии реорганизации, или же предприятия, осуществляющего значительные инвестиционные программы и расширяющего сферу своей деятельности. По-разному в каждом из перечисленных случаев будет сформулирована цель финансовой политики и различные мероприятия, способствующие достижению этой цели, будут реализованы. Однако представляется возможным перечислить основные задачи краткосрочной финансовой политики, которые, как правило, решает финансовый менеджер каждого предприятия:
максимизация финансового результата;
достижение (поддержание) устойчивого финансового положения предприятия путем поддержания платежеспособности и ликвидности;
оптимизация денежного оборота;
управление затратами;
минимизация рисков.
Достижение и поддержание устойчивого финансового положения предприятия является залогом дальнейшего экономического и финансового развития предприятия, В противном случае, при недостаточной платежеспособности, предприятие вынуждено будет поставить основной целью своей деятельности не максимизацию своей стоимости и рост благосостояния, а «выживаемость» в бизнесе в целом и на конкретном рынке в частности.
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
«УФИМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ЭКОНОМИКИ И СЕРВИСА»
УТВЕРЖДАЮ
Проректор по УР
Никонова С.А.
2013 г.
РАБОЧАЯ ПРОГРАММА ДИСЦИПЛИНЫ (МОДУЛЯ)
«Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика»
Закреплена за кафедрой: Финансы и банковское дело
Учебный план: 2011, 2012 г.г.
Направление подготовки: 080100.62 Экономика по профилю Финансы и кредит
очная (на базе среднего (полного) общего образования – 4 года,
заочная (на базе среднего профессионального образования) – 3 г.
заочная (на базе среднего (полного) общего образования) – 4 г.10 мес.
заочная (на базе среднего (полного) общего образования) – 5 лет
заочная (на базе высшего профессионального образования) – 3 г.
Часов по ФГОСу (из РУП): 180 Часов по рабочему учебному плану (РУП): 180
Общая трудоемкость (в ЗЕТ): 5 Часов по рабочей программе: 180
Часов по ФГОСу (из РУП): 216 Часов по рабочему учебному плану (РУП): 216
Общая трудоемкость (в ЗЕТ): 6 Часов по рабочей программе: 216
Часов на самостоятельную работу по РУП: 102 (57%)
Часов на самостоятельную работу по РПД: 102 (57%)
Виды контроля
в семестрах Зачеты 7 Зачеты с оценкой 8 Курсовые работы 8
уч.план 2011 г.
| Вид занятий | ||||||||||||||||||
| Итого | ||||||||||||||||||
| уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | |
| Лекции | ||||||||||||||||||
| Лабораторные | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||
| Практические | ||||||||||||||||||
| КСР | ||||||||||||||||||
| Ауд. занятия | ||||||||||||||||||
| Сам. Работа | ||||||||||||||||||
| Итого |
Часов на самостоятельную работу по РУП: 100 (46%)
Часов на самостоятельную работу по РПД: 100 (46%)
Виды контроля
в семестрах Зачеты 7 Экзамены 8 Курсовые работы 8
Распределение часов дисциплины по семестрам
уч.план 2012 г.
| Вид занятий | № семестров, число учебных недель в семестрах | |||||||||||||||||
| Итого | ||||||||||||||||||
| уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | |
| Лекции | ||||||||||||||||||
| Лабораторные | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||
| Практические | ||||||||||||||||||
| КСР | ||||||||||||||||||
| Ауд. занятия | ||||||||||||||||||
| Сам. Работа | ||||||||||||||||||
| Экзамены | - | - | ||||||||||||||||
| Итого |
Заочная форма обучения (на базе среднего (полного) общего образования) (4 г.10 мес.)
Часов на самостоятельную работу по РУП: 136 (76%)
Часов на самостоятельную работу по РПД: 136 (76%)
Виды контроля
в семестрах Зачеты 8 (4ч.) Зачеты с оценкой 9 (4ч.) Курсовые работы 9
Распределение часов дисциплины по семестрам
уч. план 2011 г.
| Вид занятий | № семестров, число учебных недель в семестрах | |||||||||||||||||||||
| Итого | ||||||||||||||||||||||
| уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | |
| Лекции | ||||||||||||||||||||||
| Лаборатор ные | - | - | ||||||||||||||||||||
| Практические | ||||||||||||||||||||||
| КСР | ||||||||||||||||||||||
| Ауд. Занятия | ||||||||||||||||||||||
| Сам. Работы | ||||||||||||||||||||||
| Итого |
Заочная форма обучения (на базе среднего (полного) общего образования) (5 л.)
Часов на самостоятельную работу по РУП: 167 (77%)
Часов на самостоятельную работу по РПД: 167 (77%)
Виды контроля
в семестрах Экзамены 10 (9ч.) Зачеты 9 (4ч.) Курсовые работы 10 Контрольные работы 1
Распределение часов дисциплины по семестрам
уч. план 2012 г.
| Вид занятий | № семестров, число учебных недель в семестрах | |||||||||||||||||||||
| Итого | ||||||||||||||||||||||
| уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | |
| Лекции | ||||||||||||||||||||||
| Лабораторные | - | - | - | - | ||||||||||||||||||
| Практические | ||||||||||||||||||||||
| КСР | ||||||||||||||||||||||
| Ауд. занятия | ||||||||||||||||||||||
| Сам. работы | ||||||||||||||||||||||
| Итого |
Заочная форма обучения (на базе среднего профессионального образования) (3 г.6 мес.)
Часов на самостоятельную работу по РУП: 144 (80%)
Часов на самостоятельную работу по РПД: 144 (80%)
Виды контроля
в семестрах Зачеты 5 (4ч.) Зачеты с оценкой 6 (4ч.) Курсовые работы 6
Контрольные работы 1
Распределение часов дисциплины по семестрам
уч.план 2011 г.
| Вид занятий | № семестров, число учебных недель в семестрах | |||||||||||||||||
| Итого | ||||||||||||||||||
| уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | |
| Лекции | ||||||||||||||||||
| Лабораторные | - | - | - | - | ||||||||||||||
| Практические | ||||||||||||||||||
| КСР | - | - | ||||||||||||||||
| Ауд. Занятия | ||||||||||||||||||
| Сам. Работы | ||||||||||||||||||
| Итого |
Заочная форма обучения (на базе среднего профессионального образования) (3 года.)
Часов на самостоятельную работу по РУП: 193 (89 %)
Часов на самостоятельную работу по РПД: 193 (89 %)
Виды контроля
в семестрах Экзамены 4 (9ч.) Зачеты 3(4ч.) Курсовые работы 4
Контрольные работы 1
Распределение часов дисциплины по семестрам
уч.план 2012 г.
| Вид занятий | № семестров, число учебных недель в семестрах | |||||||||||||||||
| Итого | ||||||||||||||||||
| уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | |
| Лекции | ||||||||||||||||||
| Лабораторные | - | - | - | - | ||||||||||||||
| Практические | ||||||||||||||||||
| КСР | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||
| Ауд. занятия | ||||||||||||||||||
| Сам. работы | ||||||||||||||||||
| Итого |
Заочная форма обучения (на базе высшего профессионального образования) (3 г.6 мес.)
Часов на самостоятельную работу по РУП: 80 (44%)
Часов на самостоятельную работу по РПД: 80 (44%)
Изучено и переаттестовано:72
Виды контроля
в семестрах Зачеты с оценкой 7 (4ч.) Курсовые работы 7
Контрольные работы
Распределение часов дисциплины по семестрам
уч. план 2011 г.
| Вид занятий | № семестров, число учебных недель в семестрах | |||||||||||||||||
| Итого | ||||||||||||||||||
| уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | |
| Лекции | ||||||||||||||||||
| Лабораторные | ||||||||||||||||||
| Практические | ||||||||||||||||||
| КСР | ||||||||||||||||||
| Ауд. занятия | ||||||||||||||||||
| Сам. работы | ||||||||||||||||||
| Переат тестация | ||||||||||||||||||
| Итого |
Заочная форма обучения (на базе высшего профессионального образования) (3 года)
Часов на самостоятельную работу по РУП: 181 (84%)
Часов на самостоятельную работу по РПД: 181 (84%)
Виды контроля
в семестрах Экзамены 6 (9ч.) Зачеты 4 (4ч.) Курсовые работы 6
Контрольные работы 1
Распределение часов дисциплины по семестрам
уч. план 2012 г.
| Вид занятий | № семестров, число учебных недель в семестрах | |||||||||||||||||
| Итого | ||||||||||||||||||
| уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | уп | рпд | |
| Лекции | ||||||||||||||||||
| Лабораторные | - | - | - | - | ||||||||||||||
| Практические | ||||||||||||||||||
| КСР | - | - | - | - | ||||||||||||||
| Ауд. занятия | ||||||||||||||||||
| Сам. работы | ||||||||||||||||||
| Итого |
Программу составили:
Ст. преподаватель кафедры «Ф и БД» Зырянова М.П.
Ст. преподаватель кафедры «Ф и БД» Поаншваль Н.С.
Рецензент:
Доктор экономических наук, профессор Блаженкова Н.М.
Рабочая программа дисциплины (модуля)
Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика
составлена на основании учебного плана:
по направлению подготовки 080100.62 Экономика по профилю Финансы и кредит
очная (на базе среднего (полного) общего образования) - 4 года,
заочная (на базе среднего профессионального образования) – 3 года,
заочная (на базе среднего (полного) общего образования) – 4 г.10 мес.,
заочная (на базе среднего (полного) общего образования) – 5 года
заочная (на базе среднего профессионального образования) – 3 г.6 мес.
заочная (на базе высшего профессионального образования) – 3 г.6 мес.
заочная (на базе высшего профессионального образования) – 3 года.
Срок действия программы: 2013-2018 уч. г.
Рабочая программа одобрена на заседании кафедры « Финансы и банковское дело»
Зав. кафедрой докт. экон. наук, профессор ________________ Н.Блаженкова
Рабочая программа одобрена на УМС направления подготовки 080100.62 Экономика
Протокол № ___ от __ ____________ 2013 г.
Председатель УМС направления подготовки 080100.62 Экономика докт. экон. наук, профессор ______________ Р. Маликов
Зав. библиотекой ______________ Э. Яметова
Начальник методического отдела _____________ Р. Карачурина
| 1. ЦЕЛИ ОСВОЕНИЯ ДИСЦИПЛИНЫ | |||
| 1.1 | Целью изучения дисциплины является формирование у будущих специалистов-экономистов системы теоретических знаний, а также аналитических и практических навыков принятия управленческих решений по формированию долгосрочной и краткосрочной финансовой политики организации, а также обеспечение студентов системой научных знаний в области стратегии и тактики финансового менеджмента, овладение методами, приемами и инструментами управления финансами хозяйствующих субъектов, использовать результатов финансового анализа при обосновании стратегии развития организации и составления финансовых планов | ||
| 1.2 | Для достижения цели ставятся задачи: | ||
| 1.2.1 | Уяснить роль финансовой политики организации как экономического инструмента управления организацией | ||
| 1.2.2 | Ознакомиться с содержанием и основными направлениями долгосрочной и краткосрочной финансовой политики | ||
| 1.2.3 | Овладеть навыками принятия решений в области инвестирования и финансирования | ||
| 1.2.4 | Изучить теорию и овладеть технологией финансового прогнозирования, планирования и бюджетирования | ||
| 1.2.5 | Проанализировать основные возможности применения современных отечественных и зарубежных подходов, методов и моделей управления оборотным капиталом, а также их особенности применения в России | ||
| 1.2.6 | Сформировать практические навыки решения типовых задач по управлению текущими затратами, а также рассмотреть теоретические и практические подходы к разработке ценовой и ассортиментной политики организации | ||
| 2. МЕСТО ДИСЦИПЛИНЫ В СТРУКТУРЕ ООП БАКАЛАВРИАТА | |||
| Цикл (раздел) ООП | Б3.В.ОД.7 | ||
| 2.1 | Требования к предварительной подготовке обучающегося: | ||
| 2.1.1 | Для успешного освоения дисциплины студент должен иметь базовую подготовку по финансам, финансам организаций, экономическому анализу, инвестициям, финансовому менеджменту | ||
| 2.2 | Дисциплины и практики, для которых освоение данной дисциплины (модуля) необходимо как предшествующее: | ||
| 2.2.1 | Дисциплина «Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика» является завершающей в цикле Б3.В.ОД. Изучение дисциплины необходимо для успешного освоения дисциплин профессионального цикла и практик, формирующих компетенции ПК-5, ПКП-1 и ПКП-7. | ||
| 3. КОМПЕТЕНЦИИ ОБУЧАЮЩЕГОСЯ, ФОРМИРУЕМЫЕ В РЕЗУЛЬТАТЕ ОСВОЕНИЯ ДИСЦИПЛИНЫ | |||
| ПК-5Способен выбрать инструментальные средства для обработки экономических данных в соответствии с поставленной задачей, проанализировать результаты расчетов и обосновать полученные выводы | |||
| Знать: | |||
| Уровень 1 | Экономическую сущность финансовой политики организации. Современное законодательство, нормативные документы и методические разработки, правовой режим финансовой политики организации | ||
| Уровень 2 | Содержание цели, задачи и принципы разработки, а также основные методы и алгоритмы обоснования управленческих решений в области долгосрочной и краткосрочной финансовой политики организации. Инструменты финансового анализа, прогнозирования и планирования на долгосрочную перспективу | ||
| Уметь: | |||
| Уровень 1 | Использовать различные методики оценки финансового состояния организации для принятия управленческих решений. Проводить анализ взаимосвязей показателей перспективных, текущих и оперативных финансовых планов и прогнозов, осуществлять соответствующие расчеты по ним | ||
| Уровень 2 | Выбирать подходящий математический инструментарий для решения ситуационных задач, в том числе с использованием ПК и прикладных программных продуктов | ||
| Владеть: | |||
| Уровень 1 | Методами управления оборотными активами в целом и по отдельным элементам, методами управления кредиторской задолженностью. | ||
| Уровень 2 | Методами прогнозирования и планирования финансовых показателей деятельности организации. Методами оценки эффективности инвестиционных проектов, факторов инфляции и неопределенности | ||
| ПКП-1 Способность выполнять профессиональные обязанности по осуществлению текущей финансово-экономической деятельности хозяйствующих субъектов, разрабатывать и предоставлять современные финансовые и кредитные продукты и услуги | |||
| Знать: | |||
| Уровень 1 | Основные понятия и принципы обоснования реальных и финансовых инвестиций, источники и формы их финансирования | ||
| Уровень 2 | Основные этапы разработки политики управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами. Особенности ценовой и ассортиментной политики организации | ||
| Уметь: | |||
| Уровень 1 | Выбирать стратегию текущего финансирования путем определения выгод и недостатков того или иного способа финансирования | ||
| Уровень 2 | Разрабатывать систему бюджетов организации. Осуществлять разработку финансовой политики организации, направленную на максимизацию собственности владельцев и обеспечивающую наиболее полное согласование целей всех участников (стейкхолдеров) корпоративного бизнеса | ||
| Владеть: | |||
| Уровень 1 | Пониманием взаимосвязей финансовой политики со стратегическим, финансовым и инвестиционным менеджментом, маркетингом, экономическим анализом и управленческим учетом | ||
| Уровень 2 | Навыками оценки текущей финансовой ситуации в организации, оформления рекомендаций для соответствующих структур управления организацией | ||
| ПКП-7Способен использовать зарубежный опыт в целях совершенствования финансово-кредитного механизма в Российской Федерации | |||
| Знать: | |||
| Уровень 1 | Зарубежные источники по теоретическим и практическим вопросам финансовой политики. | ||
| Уровень 2 | Зарубежные методики оценки вероятности банкротства и особенности их применения в организациях РФ. Современные оптимизационные модели управления оборотными активами (модели Баумоля, Миллера-Орра, Стоуна, EOQ, JIT). Методики оценки стоимости отдельных источников капитала (САРМ, АРТ, модель Гордона). | ||
| Уметь: | |||
| Уровень 1 | Использовать современные зарубежные финансовые методы и методики, интерпретировать полученные результаты | ||
| Уровень 2 | Адекватно применять зарубежные методы, модели и методики принятия управленческих решений в современных российских условиях | ||
| Владеть: | |||
| Уровень 1 | Современными инструментами стратегического планирования: сбалансированной системой показателей (BSC), системой управления на основе критерия экономической добавленной стоимости (EVA), концепцией рыночной добавленной стоимости (MVA). | ||
| Уровень 2 | Способами обоснования привлечения капитала на зарубежных финансовых рынках | ||
| В результате освоения дисциплины обучающийся должен | |||
| 3.1 | Знать | ||
| 3.1.1 | Понятийный аппарат учебной дисциплины «Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика» | ||
| 3.1.2 | Основные понятия и критерии выбора финансовой стратегии организации | ||
| 3.1.3. | Инструменты и методы финансового анализа, финансового прогнозирования и финансового планирования на долгосрочную и краткосрочную перспективу | ||
| 3.1.4. | Источники финансирования деятельности организации и их основные формы | ||
| 3.2 | Уметь | ||
| 3.2.1 | Проводить анализ финансового состояния организации, в том числе оценку вероятности возникновения банкротства, уметь интерпретировать полученные результаты | ||
| 3.2.2 | Использовать методы финансового прогнозирования, планирования и бюджетирования | ||
| 3.2.3 | Определять преимущества и недостатки того или иного способа финансирования деятельности организации | ||
| 3.3 | Владеть | ||
| 3.3.1. | Навыками поиска экономической информации для разработки долгосрочной и краткосрочной финансовой политики организации | ||
| 3.3.2 | Технологиями финансового прогнозирования, планирования и бюджетирования | ||
| 3.3.3 | Навыками решения типовых задач по оптимизации оборотного капитала, управлению текущими затратами и формированию ценовой политики организации | ||
Очная форма обучения (4 года)
учебный план 2011 г.
| СТРУКТУРА И СОДЕРЖАНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ | |||||
| Код заня тия | Наименование тем /вид занятия/ | Семестр | Часов | Компетенции | Литература |
| Тема 1. Основы финансовой политики организации (ЛЕКЦИЯ) | ПК-5 | Л.1.1 Л.1.3 | |||
| 1.1 | Виды финансовой политики и их характеристика. Эффективность финансовой политики, ее соответствие критериям управляемости организации и ее финансовой устойчивости. Место финансовой политики в управлении финансами организации (СР) | ПК-5 | Л.1.1 Л.1.3 | ||
| 1.2 | Сравнительная характеристика краткосрочной и долгосрочной финансовой политики. Характеристика основных элементов долгосрочной и краткосрочной финансовой политики(СР) | ПК-5 | Л.1.1 Л.1.3 Л.2.3 | ||
| 1.3 | Финансовая стратегия и тактика организации, их содержание, цели и основные направления. Взаимосвязь и взаимозависимость финансовых стратегий и тактики организации (ПР) | ПК-5 | Л.1.1 Л.1.3 Л.2.3 | ||
| Тема 2.Долгосрочное финансовое прогнозирование и планирование (ЛЕКЦИЯ) | ПК-5, ПКП-7 | Л.1.1 Л.1.3 Л.2.1 | |||
| 2.1 | Методы финансового прогнозирования: построение эконометрических моделей, корреляционно-регрессионный анализ, метод процента от продаж. Роль финансового прогнозирования в реализации финансовой стратегии организации (СР) | ПК-5 | Л.1.1 Л.1.3 | ||
| 2.2 | Финансовое планирование: сущность, цель, задачи, этапы. Инструменты стратегического планирования: система сбалансированных показателей (BSC), система управления на основе критерия экономической добавленной стоимости (EVA), концепция рыночной добавленной стоимости (MVA) и пр. (СР) | ПК-5, ПКП-7 | Л.1.1 Л.1.3 Л.2.1 Л.2.5 | ||
| 2.3 | Темпы роста организации, факторы их определяющие, методика расчета: показатели внутреннего и устойчивого роста. Модели прогнозирования банкротства организации. Использование системы формализованных и неформализованных критериев. Недостатки методик оценки риска банкротства (ПР) | ПК-5, ПКП-7 | Л.1.1 Л.1.3 Л.2.1 Л.2.4 Л.2.5 | ||
| Тема 3. Управление капиталом организации (ЛЕКЦИЯ) | ПК-5, ПКП-7 | Л.1.1 Л.2.1 Л.2.2 | |||
| 3.1 | Понятие стоимости капитала. Основные причины определения стоимости капитала. Методы оценки. Стоимость основных источников капитала. Средневзвешенная стоимость капитала. Факторы, определяющие средневзвешенную цену капитала. Предельная стоимость капитала (СР) | ПК-5, ПКП-7 | Л.1.1 Л.2.1 Л.2.2 | ||
| 3.2 | Расчет стоимости основных источников капитала: нераспределенная прибыль, обыкновенные и привилегированные акции, банковские кредиты, облигационные займы. Расчет средневзвешенной стоимости капитала (ПР) | ПК-5, ПКП-7 | Л.1.1 Л.2.1 Л.2.2 | ||
| 3.3 | Процесс оптимизации структуры капитала. Целевая структура капитала и ее определение, расчет оптимальной структуры капитала. Воздействие структуры капитала на рыночную стоимость предприятия. Основные теории структуры капитала. Традиционная теория. Теория Модильяни-Миллера. Модифицированная теория Модильяни-Миллера (СР) | ПК-5, ПКП-7 | Л.1.1 Л.2.1 Л.2.2 Л.2.5 | ||
| 3.4 | Финансовый леверидж как механизм оптимизации структуры капитала. Составляющие эффекта финансового левериджа: налоговый корректор, дифференциал и плечо финансового рычага (ПР) | ПК-5, ПКП-7 | Л.1.1 Л.2.1 Л.2.2 Л.2.4 | ||
| Тема 4. Инвестиционная политика организации (ЛЕКЦИЯ) | ПК-5, ПКП-1, ПКП-7 | Л.1.1 Л.2.1 Л.2.5 | |||
| 4.1 | Технология формирования инвестиционной политики. Направления разработки инвестиционной политики: исследование и учет условий внешний инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка, анализ результатов инвестирования предприятия в предшествующем периоде, поиск и выбор объектов инвестирования, поиск и выбор источников привлечения инвестиций. Источники финансирования инвестиционных проектов. Лизинг как источник финансирования(СР) | ПК-5, ПКП-1 | Л.1.1 Л.2.1 Л.2.5 | ||
| 4.2 | Стандартные критерии оценки инвестиционных проектов. Коэффициент дисконтирования. Выбор ставки дисконтирования. Формула Фишера. Современные подходы к оценке эффективности инвестиционных проектов. Учет фактора инфляции в инвестиционных расчетах. Анализ и оценка риска при принятии инвестиционных решений. Метод безрискового эквивалента. Метод скорректированного на риск коэффициента дисконтирования. Анализ чувствительности. Сценарный анализ (ПР) | ПК-5, ПКП-1, ПКП-7 | Л.1.1 Л.2.1 Л.2.4 Л.2.5 | ||
| Тема 5.Дивидендная политика организации(ЛЕКЦИЯ) | ПК-5, ПКП-1, ПКП-7 | Л.1.1 Л.2.1 Л.2.2 Л.2.5 | |||
| 5.1 | Этапы формирования дивидендной политики. Факторы, определяющие дивидендную политику. Основные теории дивидендной политики. Теория Модильяни-Миллера. Теория Гордона-Линтнера. Теория Литценбергера-Рамасвами. Теория сигналов. Теория клиентуры. Арбитражная теория. Основные подходы к формированию дивидендной политики. Консервативный подход. Умеренный подход. Агрессивный подход. Методики выплаты дивидендов (СР) | ПК-5, ПКП-7 | Л.1.1 Л.2.1 Л.2.2 Л.2.5 | ||
| 5.2 | Показатели оценки эффективности дивидендной политики акционерного общества(ПР) | ПК-5, ПКП-1, ПКП-7 | Л.1.1 Л.2.2 Л.2.4 | ||
| Тема 6.Управление оборотным капиталом организации (ЛЕКЦИЯ) | ПК-5, ПКП-1, ПКП-7 | Л.1.1 Л.1.2 Л.2.2 Л.2.5 | |||
| 6.1 | Методики расчета чистого оборотного капитала. Зависимость между уровнем риска, прибылью и величиной чистого оборотного капитала. Оптимальная величина чистого оборотного капитала. Политика формирования и финансирования оборотных активов. Сочетание долгосрочного и краткосрочного финансирования оборотных активов. Модели финансирования оборотных активов.(СР) | ПК-5, ПКП-1, ПКП-7 | Л.1.1 Л.1.2 Л.2.2 Л.2.5 | ||
| 6.2 | Управление запасами организации. Основные этапы управления запасами. Оптимизация величины запасов.Управление дебиторской задолженностью. Виды дебиторской задолженности. Основные факторы, определяющие уровень дебиторской задолженности. Этапы управления дебиторской задолженности. Управление денежными средствами. Основные этапы управления денежными средствами. Методы управления денежными потоками.(СР) | ПК-5, ПКП-1, ПКП-7 | Л.1.1 Л.1.2 Л.2.2 Л.2.5 | ||
| 6.3 | Основные модели оптимизации запасов (модели EOQ, JIT и др.). Построение эффективных систем контроля за состоянием запасов. АВС–анализ. XYZ–анализ. Разработка кредитной политики организации. Формы рефинансирования дебиторской задолженности: факторинг, форфейтинг, учет векселей. Оптимизационные модели определения остатка денежных средств на расчетном счете: модель Баумоля, модель Миллера-Орра, модель Стоуна.(ПР) | ПК-5, ПКП-1, ПКП-7 | Л.1.1 Л.1.2 Л.2.2 Л.2.4 Л.2.5 | ||
| Тема 7.Основные источники краткосрочного финансирования организации (ЛЕКЦИЯ) | ПК-5, ПКП-1 | Л.1.1 Л.1.2 Л.2.2 | |||
| 7.1 | Прямое взаимное финансирование организаций. Коммерческий кредит. Денежные займы. Товарный кредит. Краткосрочный банковский кредит. Классификация форм краткосрочного банковского кредита. Механизм банковского кредитования. Краткосрочные заимствования на рынке ценных бумаг. Краткосрочные корпоративные облигации. Краткосрочная бюджетная поддержка. Формы и механизмы предоставления краткосрочной финансовой поддержки организаций из бюджетов. (СР) | ПК-5, ПКП-1 | Л.1.1 Л.1.2 Л.2.2 | ||
| 7.2 | Отличительные черты коммерческого кредита. Сравнительная характеристика векселя и облигации. Оптимизация стоимости и структуры краткосрочных источников финансирования. Условия минимизации совокупных издержек финансирования. Ценовые характеристики форм краткосрочного кредитования(ПР) | ПК-5, ПКП-1 | Л.1.1 Л.1.2 Л.2.2 | ||
| Тема 8.Управление текущими затратами организации (ЛЕКЦИЯ) | ПК-5, ПКП-1 | Л.1.2 Л.1.3 Л.2.2 | |||
| 8.1 | Классификация затрат для управленческих решений и планирования. Методы дифференциации затрат: метод «низшей и высшей точки», графический метод, метод наименьших квадратов(СР) | ПК-5, ПКП-1 | Л.1.2 Л.1.3 Л.2.2 | ||
| 8.2 | Цели и задачи операционного анализа в управлении текущими затратами. Ключевые элементы операционного анализа: маржинальный доход, точка безубыточности, запас финансовой прочности, эффект операционного рычага. Операционный рычаг и расчет силы его воздействия на прибыль. Определение порога рентабельности и запаса финансовой прочности. (ПР) | ПК-5, ПКП-1 | |||
| Тема 9.Ценовая и ассортиментная политика организации (ЛЕКЦИЯ) | ПК-5, ПКП-1, ПКП-7 | Л.1.1 Л.1.2 Л.1.3 Л.2.2 | |||
| 9.1 | Цена как объект управления. Ценовая политика организации: постановка проблемы, определение цели и выбор модели ценовой политики. Основные факторы, влияющие на ценообразование. Этапы разработки ценовой политики организации. Структура рынка и возможности ценовой политики. Количественные и качественные показатели, характеризующие структуру рынка. Ассортиментная политика организации. Управление портфелем продукции. Управление рыночной деятельностью. (СР) | ПК-5, ПКП-1 | Л.1.1 Л.1.2 Л.1.3 Л.2.2 | ||
| 9.2 | Разработка ценовой стратегии и ценовой тактики. Виды ценовых стратегий. Разработка рыночной стратегией. Портфельная матрица МакКинзи. Разработка продуктовой стратегии. Матрица Бостонской консалтинговой группы.(ПР) | ПК-5, ПКП-1, ПКП-7 | Л.1.1 Л.1.2 Л.1.3 Л.2.2 Л.2.4 | ||
| Тема 10.Бюджетирование как инструмент финансового планирования(лекция) | ПК-5, ПКП-1, ПКП-7 | Л.1.3 | |||
| 10.1 | Роль и место бюджетирования в общей системе финансового планирования. Классификация бюджетов. Операционные и финансовые бюджеты. Организация бюджетирования и управления бюджетами. Понятие финансовой структуры, бюджетного цикла, бюджетного периода, бюджетного регламента. Определение технологии бюджетирования. Определение форматов основных бюджетов. Организация бюджетного процесса. Автоматизация финансовых расчетов (СР) | ПК-5, ПКП-1, ПКП-7 | Л.1.3 | ||
| 10.2 | Процесс разработки операционных и финансовых бюджетов. (ПР) | ПК-5, ПКП-1, ПКП-7 | Л.1.3 Л.2.2 | ||
| ИТОГО | - |
Очная форма обучения (4 года)
