Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

хорошую работу на сайт">

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http :// www . allbest . ru /

Тема 8 Финансовое планирование и прогнозирование

1. Сущность, содержание и значение финансового планирования и прогнозирования

Важное место в управлении финансами принадлежит финансовому планированию и прогнозированию.

Понятия планирование и прогнозирование близки по своему содержанию и поэтому их иногда отождествляют.

Однако между планированием и прогнозированием имеет существенная разница.

Под планом , как правило, понимается намеченная система мероприятий, которая предусматривает порядок, последовательность и сроки выполнения работ.

Прогноз предполагает предвидение и предсказание будущего, поэтому прогнозирование - это разновидность научного предвидения, в результате которого составляется прогноз, т.е. заключение о предстоящем развитии. Этот прогноз составляется на основе имеющихся данных и с применением научных методов исследования. Следовательно, общее в планировании и прогнозировании то, что с их помощью планируется финансовая деятельность и предусматривается для будущего.

Финансовое прогнозирование - это прогнозирование финансовых отношений и движения финансовых ресурсов. По своему содержанию оно представляет собой совокупность мероприятий по практическому применению форм и методов финансовых отношений, обоснование на определенный период времени движения финансовых ресурсов и составления планов формирования и использования денежных доходов.

В отличие от планирования финансовое прогнозирование - это исследование долгосрочных перспектив изменения финансового состояния объекта в целом и его составных частей и оно не предполагает обязательного осуществления на практике разработанных прогнозов.

Прогнозирование осуществляется как на основе экстраполяции прошлого в будущее с учетом экспертных оценок и тенденций изменений, так и на основе прямого предвидения изменений.

Финансовое прогнозирование и составление прогнозов - это предварительная оценка, которая может быть положена в основу программы деятельности субъектов хозяйствования и государства и обрести форму финансового плана в виде сметы, бюджета, баланса доходов и расходов.

Финансовое планирование - это научный процесс обоснования на определенный период времени движения финансовых ресурсов при соответствующих финансовых отношениях.

Объектом финансового планирования является деятельность государства или субъекта хозяйствования, а также крупных финансовых организаций.

Финансовое планирование - это целенаправленная деятельность государства, отдельных его органов и субъектов хозяйствования по обоснованию эффективности принимаемых управленческих решений с учетом их обеспеченности источниками финансирования, а также оптимизация затрат и полученных результатов.

Финансовое планирование как субъективная деятельность людей дает положительные результаты в том случае, когда базируется:

1. На познании объективных закономерностей развития общества.

2. На тенденциях в движении финансовых ресурсов.

3. На изучении исходной базы расчета.

4. На результатах ранее осуществляемых финансовых операций и мероприятий.

В процессе финансового планирования решаются следующие основные задачи:

1. Определяется объем и источники формирования денежных доходов.

2. Намечаются направления распределения доходов с целью обеспечения необходимых темпов и пропорций развития.

3. Выявляются дополнительные резервы роста денежных доходов и накоплений.

Процесс финансового планирования состоит из следующих этапов:

1. Анализ результатов производственно-финансовой деятельности за прошедший период и оценка ожидаемого исполнения до конца отчетного года. Финансовое планирование невозможно без всестороннего анализа. Качественный анализ на стадии планирования позволяет оценить не только достигнутый уровень, но и выявить отклонения, их причины, что позволяет в будущем обосновать резервы увеличения доходов, определить направлении сокращения расходов и рассчитать финансовые показатели на предстоящий период.

2. Расчеты по всем видам доходов на планируемый период и определение направлений и объема расходований денежных средств . Эти расчеты базируются на таких показателях как объем производства, выручка от реализации, прибыль, амортизационные отчисления и т.д.

На данном этапе определяются доходы, источники финансирования расходов по направлениям и направления взаимоотношений с бюджетом. Учитываются также планы капитального строительства и ремонта.

При составлении расчетов учитываются финансовые нормы и нормативы, лимиты, на основании которых обосновываются основные статьи доходов и расходов финансового плана на предстоящий период.

3. Объединение отдельных расчетов в единый документ, который называется финансовым планом на предстоящий период.

Работу по составлению финансовых планов на предприятиях координирует финансовый отдел, а при его отсутствии - бухгалтерия. На уровне государства - это Министерство финансов, а на уровне регионов - это финансовые управления, финансовые отделы.

2. Принципы финансового планирования

Основными принципами финансового планирования являются:

1. Принцип гибкости

Означает необходимость создавать резервы безопасности, составлять многовариантные расчеты, моделировать хозяйственные ситуации с целью выполнения задач, поставленных финансовой политикой государства и отдельно взятого субъекта хозяйствования.

2. Принцип координации

Предполагает взаимосвязь и синхронность производственных и финансовых планов, планов движения материальных и денежных ресурсов, планов на разных уровнях государственного управления, планов отдельных отраслей на предприятии. По отношению к финансам хозяйствующих субъектов этот принцип означает, что любые изменения в планах производства, закупок, маркетинга должны учитываться в финансовых планах путем корректировки соответствующих показателей.

3. Принцип непрерывности

Обеспечивает систематичность финансового планирования в рамках установленного горизонта.

Финансовое планирование является скользящим. Финансовый план на каждый год в рамках заданного горизонта планирования должен составляться заново, а период планирования сдвигается на 1 год вперед.

В результате имеется возможность быстро реагировать на изменение экономических условий.

Например: в рамках пятилетнего горизонта планирования первый год - это текущий бюджетный год, второй год - это год, на который формируется очередной бюджет государства, следующие три года - это плановый период оптимального размера.

Кроме общих принципов во внутрифирменном финансовом планировании имеются специфические принципы , отражающие сущность финансов организации, как экономической категории.

К их числу относится:

1. Принцип соотношения сроков

Его сущность в том, что получение доходов и их использование должно происходить в точно установленные сроки.

2. Принцип платежеспособности

Сущность его в том, что планирование движения денежных средств должно обеспечивать платежеспособность предприятия, т.е. наличие ликвидных средств для погашения краткосрочных обязательств.

3. Принцип рент абельности капитальных вложений

Он означает, что состав и структура источников финансирования должна быть такой, чтобы цена заемного капитала была ниже, чем рентабельность проектируемых инвестиций.

Привлечение заемного капитала в финансирование оправдано только в том случае, если он повышает рентабельность собственного капитала и обеспечивает положительный эффект финансового рычага.

4. Пр инцип сбалансированности рисков

Предусматривает финансирование особенно рисковых долгосрочных инвестиций за счет собственных средств.

5. Принцип предельной рентабельност и

Выражает основную цель предпринимательской деятельности - обеспечение максимальной рентабельности. Этот принцип необходимо учитывать при выборе вариантов инвестирования средств.

6. Принцип точности

Предполагающий, что планы предприятия должны быть конкретизированы и детализированы в той степени, в которой это позволяют внешние и внутренние условия деятельности предприятия.

3. Методы финансового планирования и прогнозирования

Финансовые планы, прогнозы и отдельные их показатели всегда рассчитываются в стоимостной форме. Они базируются на производственных показателях, но не являются их пассивным выражением. В процессе обоснования финансовых заданий не только осуществляется перерасчет натуральных показателей - стоимостные, но и определяется эффективность намечаемых затрат, осуществляется выбор рациональных форм мобилизации доходов, их распределение исходя из целесообразности и конечных результатов.

В финансовом планировании и прогнозировании используются различные методы, основными являются :

1. Расчетно-аналитический

2. Метод коэффициентов

3. Нормативный метод

4. Метод оптимизации плановых решений

5. Балансовый метод

6. Программно-целевой и ЭММ

Расчетно-аналитический метод основан на анализе движения финансовых ресурсов за истекший период. Анализ выполняется во взаимосвязи с производственными заданиями, что позволяет выявить тенденции развития и причины отклонений фактических показателей от плановых. Этот метод опирается на фактически сложившееся пропорции. Расчеты выполняются на основе данных бухгалтерского учета и прогнозных оценок будущего. Данный метод применяется в тех случаях, когда отсутствуют финансово-экономические нормативы, а взаимосвязь между показателями устанавливается не прямым способом, а косвенно, на основе изучения динамики за ряд периодов.

Используется этот метод при определении плановой потребности в оборотных средствах, величины амортизационных отчислений и некоторых других показателей.

Метод коэффициентов предполагает корректировку плановых заданий истекшего периода с учетом фактически достигнутых результатов и прогнозов на предстоящий период.

Этим методом планируются доходы, расходы, прибыль, оборотные средства и некоторые другие показатели.

В качестве коэффициентов применяются:

Темпы роста объемов производства и продаж

Индексы цен

Индексы инфляции

Индексы переоценки основных средств и другие.

Этот метод также как и предыдущий позволяет получить приблизительные результаты.

Нормативный метод позволяет повысить реальность финансовых расчетов и его содержание заключается в том, что потребность в финансовых ресурсах и источниках их образования определяется на основе заранее установленных норм и нормативов. Часть норм и нормативов устанавливает государство или местные органы управления, а другие разрабатываются в организациях.

Достоинством нормативного метода планирования является простота и доступность. Имея норматив и соответствующий объемный показатель, рассчитывается необходимый финансовый показатель. Для широкого применения этого метода требуется экономически-обоснованная нормативная база, создание которой может быть затруднено частыми изменениями финансового законодательства.

Метод оптимизации плановых решений предполагает составление нескольких вариантов плановых расчетов, из которых выбирают оптимальный на основе выбранных критериев, таких как минимум приведенных затрат, минимум текущих расходов, минимум времени на оборот капитала, минимум вложений капитала и т.д.

Балансовый метод используется для взаимной увязки расходов с источниками их покрытия, а также для согласованности стоимостных и натуральных пропорций и показателей. С помощью балансового метода достигается синхронность в движении материальных и финансовых ресурсов и предупреждаются возможные диспропорции между расходами и поступлениями денежных средств в заданные отрезки времени.

Балансовым методом составляются доходы и расходы бюджетов, планируются активы и пассивы организации, составляется баланс доходов и расходов, план поступления и оттока денежных средств и т.д.

Программно-целевой метод используется в планировании движения финансовых ресурсов. Моделирование финансового обеспечения намечаемого проекта, объема и структуры расходов при разных вариантах позволяет выбрать тот вариант плана или прогноза, который наиболее полно отвечает поставленной цели.

Эти методы динамичны, они одновременно развиваются с развитием финансовой науки и накоплением практического опыта.

финансовый план планирование прогнозирование

4. Современная система финансовых планов

Результатом финансового планирования являются различные финансовые планы. Они различаются по ряду параметров:

1. По степени принуждения к исполнению различают обязательные (директивные) и индикативные планы.

2. По продолжительности: краткосрочные; среднесрочные; долгосрочные.

3. По способу разработки и исполнения выделяют твердые и скользящие планы.

Твердые действительны на данный период и пересматриваются только в том случае, если в процессе их выполнения становится очевидным, что достижение поставленных целей невозможно.

Скользящие ежегодно уточняются с продлением на год периода, охватываемого планированием.

Например: план на 2010-2015 гг. через год станет планом на 2011-2016 гг.

4. По географической зоне применения подразделяются на государственные, национальные, региональные, отраслевые и планы предприятий.

На уровне выше общенационального действуют наднациональные планы государств, входящих в различные союзы. Они являются индикативными и охватывают определенный перечень показателей, такие как инвестиции, занятость, внешняя торговля, цены, налоги и некоторые другие.

Внутри страны финансовые планы разрабатываются всеми звеньями финансовой системы.

Форма финансового плана, состав его показателей отражают специфику соответствующего звена финансовой системы.

Органы государственной власти формируют бюджеты разных уровней. Для предприятий, работающих на коммерческих началах, основной финансовый план составляется в форме расчетного баланса доходов и расходов (текущий финансовый план).

Учреждения и организации, осуществляющие некоммерческую деятельность, составляют финансовые планы в форме смет.

Страховые компании, общественные объединения и банки разрабатывают финансовые планы в форме бюджетов.

При разработке финансовых планов на государственном, отраслевом, региональном уровнях учитываются требования финансовой политики, проводимой государством на данном этапе экономического развития.

По своей значимости и объемам перераспределяемых ресурсов важнейшим централизованным финансовым планом является государственный бюджет. Он разрабатывается во всех странах мира. Через государственный бюджет перераспределяется от 40 до 60% ВВП.

Республиканский и местные бюджеты разрабатываются в форме баланса, в котором все доходы и расходы на текущий период планируются в соответствии с программой социально-экономического развития страны и регионов.

Бюджетное планирование является важнейшим инструментом государственного регулирования экономики. Оно способствует наиболее полной аккумуляции источников доходов, рациональному распределению и экономному использованию бюджетных средств, сбалансированности бюджета, удержанию его дефицита в пределах законодательных норм, а также определению источников финансирования дефицита бюджета.

Финансовые планы целевых бюджетных и внебюджетных фондов имеют форму сметы доходов и расходов.

Государство в законодательном порядке устанавливает источники и порядок формирования доходов этих фондов и направления расходования их средств.

Государственный бюджет включает республиканский и местные бюджеты, является координирующим финансовым планом соответствующих территорий, поскольку финансовые планы всех коммерческих и некоммерческих организаций и учреждений связаны с бюджетной системой через показатели платежей в бюджет и ассигнований из бюджета.

Внутрифирменное финансовое планирование опирается на финансовую политику предприятия, разработанную им финансовую стратегию и одновременно учитывает требования налоговой и денежно-кредитной политики государства.

Современная система финансовых планов предприятий включает:

1. Расчетный баланс доходов и расходов (годовой финансовый план)

2. Инвестиционный план или бюджет.

3. Кредитный план или бюджет.

4. Валютный план.

5. План движения денежных средств по видам деятельности.

6. Налоговый план или бюджет.

7. Кассовый план.

8. Платежный календарь.

9. Прогноз объема реализации.

10. Баланс денежных расходов и поступлений.

11. Прогноз баланса активов и пассивов.

12. График безубыточности.

Последние 4 - это составной элемент бизнес-плана.

Размещено на Allbest.ru

...

Подобные документы

курсовая работа , добавлен 29.05.2016


Сущность финансового планирования и прогнозирования. Система финансовых планов в Республике Казахстан, их взаимосвязь. Анализ финансового планирования предприятия ТОО "Техносистема", информационная база экономического анализа коммерческой деятельности.

дипломная работа , добавлен 06.06.2014


Значение финансового планирования для фирмы. Суть концепции внутрифирменного планирования. Виды финансовых планов, их взаимосвязь в системе внутрифирменного планирования. Анализ зарубежных методик прогнозирования вероятности банкротства предприятия.

курсовая работа , добавлен 03.02.2015


Сущность финансового планирования. Содержание и последовательность разработки планов. Место различных уровней планирования в системе принятия управленческих решений. Методы прогнозирования финансовых показателей. Система бюджетирования в организации.

реферат , добавлен 25.10.2014


Основные цели финансового планирования и задачи, которые оно решает. Реализация финансовой политики государства в конкретном периоде. Основные методы и принципы финансового прогнозирования. Виды и периодичность разрабатываемых финансовых планов.

реферат , добавлен 31.10.2009


Цель, задачи, принципы финансового планирования и прогнозирования. Основные методы управления финансами: коэффициентный, нормативный, балансовый, программно-целевой, экспертных оценок. Характеристика перспективных, текущих и оперативных финансовых планов.

реферат , добавлен 16.01.2013


Роль финансового плана в бизнес-плане. Сущность и содержание финансового планирования. Виды и характеристика методов финансового планирования. Виды финансовых планов и их роль в управлении предприятием. Планирование прибыли на предприятии ООО "Рубикон".

курсовая работа , добавлен 01.12.2010


Сущность экономического планирования и прогнозирования. Содержание и принципы формирования финансовой политики организации. Виды и методы финансового планирования. Процесс формирования финансового результата. Анализ порядка и структуры бюджетирования.

дипломная работа , добавлен 29.11.2016


курсовая работа , добавлен 03.03.2011


Экономическая сущность, виды, методы и проблемы финансового планирования и прогнозирования на отечественных предприятиях. Оценка существующей системы финансового планирования и прогнозирования, анализ ее эффективности и направления совершенствования.

Введение

Сущность финансового планирования

Условия эффективного финансового планирования

Методы финансового планирования

Этапы финансового планирования

Практика финансового планирования в России и за рубежом

Заключение

Список литературы

Введение

Планирование у многих людей в нашей стране ассоциируется с понятием «плановая экономика» и представляется как нечто противоположное рыночной экономике. На самом же деле планирование не является понятием, присущим лишь советской модели хозяйствования.

Планирование деятельности предприятия сулит им немалые выгоды:

üпоощряет руководителей постоянно мыслить перспективно;

üспособствует лучшей координации предпринимаемых предприятием усилий;

üзаставляет более четко формулировать свои цели и задачи;

üоблегчает установление показателей деятельности предприятия для последующего контроля.

Чтобы достичь поставленных целей, предприятие при планировании своей деятельности должны соблюдать следующие принципы:

üпланирование должно предусматривать необходимую гибкость и способность своевременно реагировать на изменения внешней среды предприятия;

üпланирование должны заниматься в основном те лица, которые должны соответствовать профессиональному уровню тех, кто распоряжается ресурсами предприятия.

В самом общем виде планирование предполагает формулирование целей, разработку плана для достижения этих целей и оценку времени, необходимого для выполнения этого плана. При этом цели предприятия носят, как правило, долгосрочный стратегический характер.

Эффективная деятельность предприятия и фирм в условиях рыночной экономики в значительной степени зависит от того, насколько достоверно они предвидят дальнюю и ближнею перспективу своего развития, то есть от прогнозирования.

Финансовое планирование должно быть направлено на достижение следующих целей:

Определение объема предполагаемых поступлений денежных ресурсов (в разрезе всех источников, видов деятельности) исходя из намечаемого объема производства;

Определение возможности реализации продукции (в натуральном и стоимостном выражении) с учетом заключаемых договоров и конъюнктуры рынка;

Обоснование предполагаемых расходов на соответствующий период;

Установление оптимальных пропорций в распределении финансовых ресурсов;

Определение результативности каждой крупной хозяйственной и финансовой операции с точки зрения конечных финансовых результатов;

Обоснование на короткие периоды равновесия поступления денежных средств и их расходования для обеспечения платежеспособности компании, ее устойчивого финансового положения.

К проблемам, которые призвано решать финансовое планирование можно отнести следующие:

Обеспечение финансовыми ресурсами производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

Увеличение размера прибыли, повышение показателей рентабельности;

Обеспечение реальной сбалансированности планируемых доходов и расходов предприятия;

Определение финансовых взаимоотношений с бюджетами, банками и т.д.;

Контроль за финансовым состоянием и платежеспособностью предприятия.

Значение финансового планирования для хозяйствующего субъекта состоит в том, что оно:

Воплощает выработанные стратегические цели в форму конкретных финансовых показателей;

Обеспечивает финансовыми ресурсами заложенные в производственном плане экономические пропорции развития;

Предоставляет возможности определения жизнеспособности проекта предприятия в условиях конкуренции;

Служит инструментом получения финансовой поддержки от внешних инвесторов.

Планирование связано, с одной стороны, с предотвращением ошибочных действий в области финансов, с другой - с уменьшением числа неиспользованных возможностей.

Практика хозяйствования в условиях рыночной экономики выработала определенные подходы к планированию развития отдельного предприятия в интересах ее владельцев и с учетом реальной обстановки на рынке.

Основными задачами финансового планирования на предприятии являются:

Обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами производственной, инвестиционной и финансовой деятельности;

Определение путей эффективного вложения капитала, оценка степени рационального его использования;

Выявление внутрихозяйственных резервов увеличения прибыли за счет экономного использования денежных средств;

Установление рациональных финансовых отношений с бюджетом, банками и контрагентами;

Соблюдение интересов акционеров и других инвесторов;

Контроль за финансовым состоянием, платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия.

Финансовый план призван обеспечить финансовыми ресурсами предпринимательский план хозяйствующего субъекта; он оказывает большое влияние на экономику предприятия. Это обусловлено целым рядом обстоятельств. Во-первых, в финансовых планах происходит соизмерение финансовых затрат для осуществления деятельности с реальными возможностями и в результате корректировки достигается материально-финансовая сбалансированность.

Во-вторых, статьи финансового плана связаны со всеми экономическими показателями работы предприятия, увязаны с основными разделами предпринимательского плана: производство продукции и услуг, научно-техническое развитие, совершенствование производства и управления, повышение эффективности производства, капитального строительства, материально-техническое обеспечение, труд и кадры, прибыль и рентабельность, экономическое стимулирование и т.п. Таким образом, финансовое планирование оказывает воздействие на все стороны деятельности хозяйствующего субъекта посредством выбора объектов финансирования, направления финансовых средств и способствует рациональному использованию трудовых, материальных и денежных ресурсов.

Финансовый план - обобщенный плановый документ, отражающий поступление и расходование денежных средств предприятия на текущий (до одного года) и долгосрочный (свыше одного года) период. Он включает в себя составление операционных и текущих бюджетов, а также прогнозы финансовых ресурсов на два - три года. В России он обычно составляется в форме баланса доходов и расходов (на квартал, год, пятилетие).

финансовое планирование бюджет

Сущность финансового планирования

Эффективное управление финансами организации возможно лишь при планировании всех финансовых ресурсов, их источников отношений хозяйствующего субъекта.

Планирование - это процесс разработки и принятия целевых установок количественном и качественном выражении, а также определения путей их наиболее эффективного достижения.

Эти цели разрабатываются в виде «дерева целей» и отражают желаемое будущее, выраженное стоимостными или количественными показателями, ключевыми для данного уровня управления.

Планирование финансов на предприятии осуществлялось и в прежние годы. В условиях административно-командной экономики пятилетний финансовый план государственного предприятия определялся заданием отраслевого министерства, а годовые финансовые планы составлялись на основе контрольных цифр, которые доводились до предприятий вышестоящими организациями. Утверждаемые самим предприятием годовые финансовые планы тем не менее были регламентированы «сверху» по важнейшим показателям: объему реализуемой продукции, номенклатуре выпускаемых изделий, сумме прибыли, рентабельности, платежам в бюджет. Планы получались громоздкие, трудноприменимые для управления. В этих условиях предприятию, его финансовой службе отводилась роль простых исполнителей, а потребность в финансовом планировании на низовом уровне при директивном управлении утрачивалась.

Условия эффективного финансового планирования

Условия, от которых зависит эффективность финансового планирования, вытекают из целей этого процесса и требуемого конечного результата. Особое внимание следует уделять трем моментам.

Прогнозирование. Первое условие можно сформулировать как способность составлять точные и обоснованные прогнозы. Полная точность недостижима: если бы это было возможно, то потребность в планировании существенно сократилась бы. Но, тем не менее, компании должны стремиться к максимальному результату.

Неверно сводить прогнозирование к некоему техническому упражнению. Наивная экстраполяция или подгон тенденций под прошлые факты и данные ничего не стоят. Это связано с тем, что будущее вовсе не обязательно воссоздает прошлые картины, что было бы весьма удобно для планирования.

Чтобы обосновать свое мнение, специалисты по прогнозированию опираются на разные источники информации и методы прогнозирования. К примеру, прогнозы макроэкономического и отраслевого масштаба порой требуют применения эконометрических моделей, в которых учитывается взаимодействие многих экономических переменных. В других случаях специалист может использовать статистические модели для анализа и прогнозирования динамических рядов. Прогнозы спроса будут отчасти опираться на прогнозы состояния макроэкономической среды; они также могут основываться на формальных моделях, которые специалисты по маркетингу разработали для предсказания поведения потребителей, или на последних опросах потребителей, которые оказались в распоряжении менеджеров компании.

Поскольку информация и опыт могут оказаться рассеянными по всей компании, для достижения эффективности в планировании необходима административная процедура их сбора, чтобы никакая полезная информация и опыт не оказались упущенными. Многие менеджеры, занимающиеся финансовым планированием, обращаются за помощью к третьим лицам. Существует растущая роль бизнеса, представителями которой являются, например, компании Data Resoursies, Inc. и Chase Econometrics, специализирующиеся на подготовке макроэкономических и отраслевых прогнозов для корпораций-заказчиков.

Для менеджеров, разрабатывающих план, потенциальную проблему представляет несогласованность прогнозов, поскольку информацию они черпают их многих источников. Так, прогноз сбыта может оказаться суммой отдельных прогнозов, сделанных менеджерами различных хозяйственных подразделений. Предоставленные сами себе в разработке прогноза для своего подразделения, эти менеджеры могут опираться в своих рассуждениях на разные предположения о темпе инфляции, росте национальной экономики, наличии сырьевых ресурсов и т.д. Наиболее трудно добиться согласованности прогнозов в компаниях, имеющих вертикальную интегрированную структуру, где сырье для одного подразделения служит продуктом производства другого подразделения. Например, нефтеперерабатывающее подразделение компании может запланировать производство бензина в объемах, превышающих плановые объемы его сбыта, которые разрабатывает отдел маркетинга. Менеджеры должны выявлять такие несоответствия и координировать показатели планов разных хозяйственных единиц компании.

Менеджеры часто приходят к выводу о том, что подготовка согласованного сводного прогноза, в котором обобщены результаты прогнозирования сбыта, потоков денежных средств, прибылей и других показателей компании, - сложное и весьма трудоемкое дело. Однако значительная часть расчетов может быть автоматизирована благодаря использованию моделей планирования.

Поиск оптимального финансового плана. В конце концов, финансовому менеджеру предстоит определить, какой финансовый план лучше. Хотелось бы предложить менеджеру модель или теорию, которая с полной определенностью указала бы правильный выбор, но до сих пор не существует никакой модели или процедуры, в которых были бы учтены все сложности и невидимые препятствия, возникающие в процессе финансового планирования.

Контроль за воплощением финансового плана в жизнь. Долгосрочные планы имеют жуткую привычку устаревать практически в момент их подготовки. Часто их судьба - собирать пыль среди других бумаг. Конечно, всегда можно начать весь процесс планирования сначала, но это окажется полезным только в том случае, если вы заранее знаете, как именно необходимо пересмотреть прогноз в свете неожиданных обстоятельств. Например, представьте себе, что норма прибыли в первые 6 месяцев оказалась на 10 % ниже прогнозного уровня. Прибыли в целом подвержены случайному блужданию, поэтому им несвойственна тенденция к обязательному возрастанию после падения. Значит, если у вас нет особой информации, подтверждающей обратное, вам необходимо в этой ситуации пересмотреть прогноз в сторону снижения показателей прибыли на 10%.

Методы финансового планирования

В практике финансового планирования применяются следующие методы: экономического анализа, нормативный, балансовых расчетов, денежных потоков, многовариантности, экономико-математического моделирования.

Метод экономического анализа позволяет определить основные закономерности, тенденции в движении натуральных и стоимостных показателей, внутренние резервы предприятия.

Использование метода балансовых расчетов для определения будущей потребности в финансовых средствах основывается на прогнозе поступления средств и затрат по основным статьям баланса на определенную дату в перспективе. Причем большое влияние должно быть уделено выбору даты: она должна соответствовать периоду нормальной эксплуатации предприятия.

Метод денежных потоков носит универсальный характер при составлении финансовых планов и служит инструментом для прогнозирования размеров и сроков поступления необходимых финансовых ресурсов. Теория прогноза денежных потоков основывается на ожидаемых поступлениях средств на определенную дату и бюджетировании всех издержек и расходов. Этот метод даст более объемную информацию, чем метод балансовой сметы.

Метод многовариантности расчетов состоит в разработке альтернативных вариантов плановых расчетов, с тем чтобы выбрать из них оптимальный, при этом критерии выбора могут задаваться различные.

Методы экономико-математического моделирования позволяют количественно выразить тесноту взаимосвязи между финансовыми показателями и основными факторами, их определяющими.

Этапы финансового планирования

Процесс финансового планирования охватывает минимум пять этапов.

Первый этап - прогнозирование, под которым понимается работа, которую выполняет финансовый менеджер, пытаясь заглянуть в будущее. В прогнозировании традиционно используются три измерения: время (как далеко вперед мы пытаемся заглянуть?); направление (каковы тенденции будущего?); величина (как велики будут перемены?).

Второй этап - выбор вариантов развития. В практике управления весьма редки ситуации, требующие одного-единственного подхода. Поэтому финансовый менеджер должен произвести качественную оценку альтернатив, оценить их с точки зрения доходности компании.

На третьем этапе формулируются цели. При этом на всех уровнях управления «работает» общее правило: когда решение принято, предстоит наметить четкую цель и предельный срок ее достижения (цифры используются там, где они облегчают процесс принятия решений).

Четвертый этап - разработка программы действий и составление графика работ, которые определяют содержание процесса планирования. Программа представляет собой намеченную и упорядоченную серию предстоящих действий, которые необходимы для реализации поставленной общей цели. Составление программы начинается с анализа тех или иных задач («для достижения цели я обязан решить такие-то задачи»), причем следует избегать чрезмерных деталей; подробности отрабатываются позднее (и передаются как правило, линейным менеджерам). Важное условие получения действенной программы - установление очередности выполнения указанных задач. Некоторые из них (и соответствующие намеченные действия) должны получить временной приоритет в финансировании.

Пятый этап - бюджетирование. Это этап чрезвычайной важности, он включает в себя стоимостную оценку программы и распределение ресурсов первую очередь финансовых. Бюджет может использоваться для контроля за выполнением плана и качества финансового менеджмента.

В планировании нельзя полагаться на случай. (Ценность планирования как раз в наличии систематического подхода к решению проблем, в предупреждении трудностей завтрашнего дня, в выявлении и использовании долговременных возможностей). Для хорошего планирования нужна надежная информация; Порой качество плана непосредственно предопределено качеством аналитических предпосылок.

Планирование и сбор информации тесно связаны между собой. Сравнение фактических результатов с планами прошлых лет часто служит основой для разработки планов на следующий год; Без учета же таких результатов любые планы бесполезны. С этой точки зрения выполнение планов нужно постоянно контролировать и если требуется - пересматривать и корректировать (чем дольше срок действия плана и чем быстрее меняется обстановка, тем это важнее). Наконец, в планировании весьма существенны психологические факторы. Когда планы намечены и появились первые стратегические установки, изменяющие привычную среду обитания, особую значимость приобретают контакты между менеджерами различного уровня.

Практика финансового планирования в России и за рубежом

До 1991 г. Практически все государственные предприятия разрабатывали годовой финансовый план с поквартальной разбивкой показателей (баланс доходов и расходов). Методика составления этого документа (в составе техпромфинплана) была рекомендована министерством финансов бывшего СССР в 1988г. Финансовый план в рекомендованной форме позволял сопоставить все плановые доходы и расходы, увязывать направления расходования средств с соответствующими источниками финансирования, а также определять взаимоотношения с бюджетной и кредитной системами. В большей мере баланс доходов и расходов разрабатывался не для самого предприятия, а для вышестоящей организации, финансовых органов и банков.

С изменением в 1992 г. Правового статуса многих предприятий (вследствие их приватизации), либерализацией цен, принципиальными изменениями в валютной политике, бухгалтерском учете и отчетности разработка баланса доходов по традиционной методике стала малоприемлемой. Поэтому многие предприятия (особенно вновь созданные коммерческие организации) практически перестали составлять перспективные и текущие финансовые планы. Что касается бизнес-планов, то они только начинают разрабатываться коммерческими организациями в основном для получения иностранных инвестиций и государственной поддержки инвестиционных проектов (программ).

В отличие от отечественной практики на западе термин «планирование» имеет более широкую интерпретацию. Под ним понимается направление деятельности компании, связанное с прогнозированием и бюджетированием капитала, доходов и расходов (составление бюджетов-смет), причем прогнозирование осуществляется на более длительной, чем в нашей стране, период - 3 - 5 лет.

Система финансовых планов (бюджетов) западных компаний включает:

1.прогноз баланса активов и пассивов;

2.прогноз отчета о прибылях и убытках;

.прогноз отчета о движении денежных средств;

.прогноз ключевых финансовых показателей (объема продаж, издержек производства и обращения, прибыли и др.);

.долгосрочный прогноз капитальных вложений и оценки инвестиционных проектов;

.Долговременную стратегию финансирования компании.

Разработка бюджетов капитальных вложений предполагает:

1.классификацию инвестиционных проектов;

2.сравнение и оценку альтернативных проектов при помощи показателей чистой текущей стоимости, периода окупаемости, внутренней нормы прибыли и других параметров;

.выбор наиболее перспективных проектов.

Сущность долгосрочной стратегии финансирования заключается:

1.В установлении источников долгосрочного финансирования (банковский кредит, облигационные займы, финансовый лизинг, эмиссия акций и др.) и способов использования резервов;

2.Выборе способов увеличения долгосрочного капитала;

.Определении объема и структуры капитала.

К основным краткосрочным финансовым бюджетам относятся:

1.Бюджет наличности (движение денежных средств - их приток и отток), обеспечивающий ликвидность компании;

2.Бюджет дополнительных вложений капитала, который уточняет запланированные денежные расходы и доходы с учетом изменений в структуре активов.

Процесс финансового планирования включает ряд этапов:

1.Анализ финансовых показателей фирмы в предыдущем периоде на базе бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств;

2.Долгосрочное финансовое планирование;

.Краткосрочное финансовое планирование;

Практическое внедрение планов и контроль за их выполнением.

Вместе с тем принципы, положенные в основу финансового планирования в России и за рубежом, идентичны. Однако у отечественных предприятий имеются трудности использования статистических данных по причине их несопоставимости либо недостаточности. Сложность прогнозирования определяется также экономической нестабильностью в России. Но несмотря на отмеченные сложности, для определения финансового потенциала на текущий и долгосрочный периоды предприятия вправе разрабатывать несколько видов финансовых планов (бюджетов).

Система финансового планирования призвана обеспечить устойчивость производственно-коммерческой деятельности предприятия. Данная система включает:

1.Комплекс бюджетного планирования структурных подразделений предприятия;

2.Сводный (консолидированный) бюджет доходов и расходов по предприятию в целом.

В систему бюджетного планирования входят:

а) процессы формирования бюджетов;

б) ответственность за формирование и использование средств бюджетов;

в) процессы согласования, утверждения и контроля исполнения бюджетов.

Механизм бюджетного планирования целесообразно внедрять в практику работы российских предприятий для обеспечения экономии денежных ресурсов, большей оперативности в управлении этими ресурсами, снижения непроизводительных расходов и потерь, а также для повышения достоверности плановых показателей (в целях налогового планирования). Основные преимущества бюджетного планирования по сравнению с традиционным подходом в том, что:

1.Помесячное составление бюджетов структурных подразделений обеспечивает более достоверные показатели объемов и структуры доходов и расходов, чем в ныне действующей отчетности;

2.В рамках утвержденных месячных бюджетов структурным подразделениям предприятия представляется большая самостоятельность в расходовании средств на оплату труда;

.Минимизация числа показателей бюджетов позволяет снизить затраты рабочего времени персонала экономических служб предприятия;

.Бюджетное планирование позволяет экономить денежные ресурсы, что особенно важно для выхода предприятия из финансового кризиса.

Для организации эффективной системы бюджетного планирования деятельности структурных подразделений предприятия рекомендуется составлять следующую сквозную систему бюджетов:

а) бюджет материальных затрат;

б) бюджет потребления энергии;

в) бюджет фонда оплаты труда;

г) бюджет амортизационных отчислений;

д) бюджет прочих расходов;

е) бюджет погашения ссуд банков;

ж) налоговый бюджет.

Данная система бюджетов охватывает весь денежный оборот предприятия. Сводный бюджет представляет совокупность бюджетов структурных подразделений, налогового и кредитного бюджетов. В связи с этим руководству предприятия целесообразно добиваться более активного участия структурных подразделений в подготовке бизнес-плана и консолидированного бюджета. При составлении бюджетов структурных подразделений и служб предприятия целесообразно руководствоваться принципом декомпозиции. Он заключается в то, что каждый бюджет более низкого уровня является детализацией бюджета более высокого уровня, т.е. бюджеты цехов и отделов входят в сводный (консолидированный) бюджет предприятия.

Оптимальным считается такой бюджет, в котором доходный раздел равен расходной части. При дефиците сводного бюджета возникает необходимость его корректировки посредством увеличения доходов или снижения расходов.

Заключение

Финансовое планирование является исключительно важным аспектом деятельности любого предприятия.

Финансовое планирование - это процесс разработки финансовых планов и плановых показателей, которые помогают обеспечить предприятие финансовыми ресурсами и увеличить эффективность его деятельности в определенный период времени в будущем. Финансовое планирование является как бы первым шагом на пути к процветанию фирмы.

Финансовое планирование воплощает выработанные стратегические цели в форму конкретных финансовых показателей. Оно дает возможность определить, насколько перспективен тот или иной проект, новое направление деятельности. Также финансовое планирование является инструментом получения инвестиций.

Методы планирования - это конкретные способы и приемы плановых расчетов. Планирование финансовых показателей осуществляется с помощью нескольких методов. К ним относятся: экономического анализа; нормативный; балансовых расчетов; денежных потоков; метод многовариантности; экономико-математическое моделирование. Цель каждой фирмы подобрать такие методы финансового планирования, чтобы конечный результат оказывался как можно ближе к прогнозу.

Финансовое планирование на фирме бывает трех видов и различается по типу составляемого плана и сроку на который он разрабатывается. Финансовое планирование бывает: оперативное, текущее и перспективное (стратегическое). С переходом от одного вида планирования к другому цели, задачи, этапы осуществления и показатели более конкретизируются, становятся более четкими.

В современных условиях перспективное финансовое планирование охватывает период от одного года до трех лет. Перспективное планирование состоит из разработки финансовой стратегии и прогнозирования финансовой деятельности предприятия.

Оперативное финансовое планирование - это логическое продолжение текущего финансового планирования. Оно осуществляется в целях контроля за поступлением фактической выручки на расчетный счет и расходованием наличных финансовых ресурсов предприятия.

Я считаю очень важным использования финансового планирования, всех его видов. Постепенное продвижение от большого к малому, конкретизация финансовых показателей, контроль за исполнением финансовых планов являются залогом процветания и устойчивости любого предприятия. Также очень важно не просто использовать существующие методы финансового планирования в России, но и стараться все время усвоить новое, отслеживать новые методики финансового планирования, перенимать зарубежный опыт.

Список литературы

1.Справочник финансиста предприятия. - 4-е изд., доп. и перераб. - Коллектив авторов Н.П. Баранникова, Л.А. Бурмистрова, А.А. Володин и др. М.: ИНФРА-М, 2002.

2.Принципы корпоративных финансов. Р. Брейли, С. Майерс. Пер. с англ. - М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 1997..

.Экономика предприятия (фирмы). - Учебник/ Под ред. О.И. Волкова, - 3 изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2002.

.Управление финансами (Финансы предприятий): Учебник/ А.А. Володин и др. - М.: ИНФРА-М, 2004.

.Финансовый менеджмент: Учебник/Под ред. д.э.н., проф. А.М. Ковалевой. - М.: - ИНФРА-М, 2002.

.Финансы предприятий: учебник для вузов/ Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др.; - 2-е изд., - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.

.Финансовый менеджер. Е.Н. Лобанова, М.А. Лимитовский. М.: ООО Издательско-Консалтинговая компания «ДеКА», 2000.

10. Финансовое планирование и прогнозирование: содержание, значение и методы

11. Финансовый контроль: сущность, принципы организации

12. Методы проведения финансового контроля

13. Государственный финансовый контроль и его организация

14. Виды негосударственного финансового контроля. Значение аудита в рыночной экономике

15. Бюджет: понятие и значение для экономического развития страны в разные исторические периоды

17. Принципы бюджетной системы России

18. Бюджетный процесс. Состав и реализация отдельных этапов

19. Роль Федерального казначейства в бюджетном процессе

20. Доходы бюджета и их классификация. Современная структура доходов федерального бюджета России

24. Несбалансированность бюджета и его значение для экономики страны. Способы достижения баланса

26. Государственный долг: понятие и процесс образования. Особенности долговых обязательств органов власти различных уровней

28. Внебюджетные фонды и их организация в России

29. Пенсионная реформа в России: проблемы и перспективы

30. Финансы предприятий: понятия, принципы организации и характеристика финансовых потоков

32. Внеоборотные ативы: понятие и состав. Амортизация как способ восстановления основных фондов предприятия.

33. Оборотные активы: понятие и состав. Амортизация как способ восстановления основных фондов.

34. Организация финансовой работы на предприятии.

41. Минимальный размер оплаты труда, прожиточный минимум и минимальный потребительский бюджет.

43. Финансовый рынок. Понятие, формы финансовых активов, структура и функции финансового рынка.

Структура финансового рынка

44. Основные участники и индикаторы финансового рынка.

45. Кредитный рынок, его сегменты и формирование спроса на них.

46. Рынок ценных бумаг, его структура и характеристика отдельных составляющих.

47. Ценные бумаги и их классификация.

48. Профессиональные участники рынка ценных бумаг и их особенности.

49. Фондовая биржа и организация ее деятельности. Фондовые биржи в рф и других странах.

50. Валютный рынок: функции, участники и классификация видов валютных рынков.

51. Валютные операции. Либерализация валютных рынков на современном этапе.

52. Страхование: участники и функции страхового рынка. Современное состояние страхового рынка в России и других странах.

53. Отрасли и виды страховой деятельности. Перспективы развития страхования в России.

54. Международные финансы и международная финансовая система.

55. Финансовые системы разных стран: общие черты и особенности.

56. Финансовая глобализация и мировые финансовые рынки.

10. Финансовое планирование и прогнозирование: содержание, значение и методы

Финансовое планирование представ­ляет собой совокупность мероприятий, проводимых органами государственной власти и местного самоуправления, коммерческими и некоммерческими организациями по планомерному формированию и использованию денежных доходов, накоплений, поступлений в соот­ветствии с целями и задачами, поставленными в прогнозах социаль­но-экономического развития, бизнес-планах, документах, определя­ющих финансовую политику.

Цель финансового планирования - обеспечение финансовыми ресурсами (по объему, направлениям использования, объектам, во времени) воспроизводственных процессов в соответствии с прогнозами социально-экономического развития, бизнес-плана­ми и с учетом рыночной конъюнктуры, тенденций развития.

К основным задачам финансового планирования можно от­нести:

определение объема финансовых ресурсов по каждому ис­точнику поступлений и общего объема финансовых ресурсов субъектов власти и субъектов хозяйствования;

определение объема и направлений использования финан­совых ресурсов, установление приоритетов в расходовании средств;

обеспечение сбалансированности материальных и финан­совых ресурсов, экономного и эффективного использования фи­нансовых ресурсов;

создание условий для укрепления устойчивости организа­ций, а также бюджетов, формируемых органами государственной власти и местного самоуправления, бюджетов государственных внебюджетных фондов;

Финансовое планирование охватывает ряд этапов:

анализ выполнения финансового плана в предыдущих и текущем плановых периодах;

На первом этапе финансового планирования применяется ме­тод экономического анализа. Он позволяет определить степень выполнения плановых показателей за истекший период путем сравнения их с фактическими данными. При этом упор делается на выявление резервов увеличения доходов, определение мероп­риятий по повышению эффективности использования финансо­вых ресурсов, расчете ожидаемого исполнения плана.

В рамках финансового планирования применяются следую­щие виды экономического анализа: горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трендовый анализ, факторный анализ.

расчет плановых показателей;

На втором этапе финансового планирования осуществляется растет плановых показателей - числовых величин, выражающих конкретные задания по формированию и использованию финансовых ресурсов. Делятся на утверждаемые, т.е. обязательные для всех, и расчетные, используемые для обоснования и увязки плановых за­даний.

В практике финансового планирования используются следу­ющие методы расчета показателей финансовых планов:

экстраполяции. Заключается в определении финансовых по­казателей на основе установления устойчивой динамики их раз­вития.

нормативный. Суть его состоит в том, что плановые показа­тели рассчитываются на основе установленных норм и финансо­во-бюджетных нормативов. Предполагает наличие прогрессив­ных норм и финансово-бюджетных нормативов, которые явля­ются качественной основой для финансового планирования, предпосылкой для соблюдения режима экономии.

индексный. Предполагает широкое использование системы разнообразных индексов при расчете плановых финансовых по­казателей. Его использование обусловлено развитием рыночных отношений, наличием инфляционных процессов.

программно-целевой. Позволяет оценить и выбрать предпоч­тительные варианты производственного, социально-экономи­ческого развития в целевом, отраслевом и территориальном ас­пектах. Для программ характерно наличие цели, конкретизиру­емой в нескольких задачах, сочетание различных источников фи­нансирования ее реализации.

составление финан­сового плана как документа

На третьем этапе финансового планирования составляется финансовый план как документ, обязательный для исполнения, который, соответственно, подлежит утверждению уполномочен­ным органом или должностным лицом.

На этом этапе используется балансовый метод, позволяющий увязать финансовые ресурсы субъектов планирования с потреб­ностями в них, вытекающими из прогноза социально-экономи­ческого развития, бизнес-плана, уставных документов; расходы органов государственной власти и местного самоуправления, коммерческих и некоммерческих организаций с их доходами; установить пропорции распределения средств по направлениям использования, получателям и т.п.; распределить по кварталам до­ходы и расходы.

Кроме того, в рамках третьего этапа финансового планирова­ния в современных условиях широко применяется метод опти­мизации плановых решений, сущность которого заключается в раз­работке нескольких вариантов финансового плана, из которых выбирается один, наиболее оптимальный.

Финансовое прогнозирование представляет собой исследование конкретных перспектив развития финансов субъектов хозяйство­вания и субъектов власти в будущем, научно обоснованное предполо­жение об объемах и направлениях использования финансовых ресур­сов на перспективу.

К основной цели финансового прог­нозирования, осуществляемого для научного обоснования показа­телей финансовых планов и способствующего выработке кон­цепции развития финансов на прогнозируемый период, можно отнести оценку предполагаемого объема финансовых ресурсов и определение предпочтительных вариантов финансового обеспе­чения деятельности субъектов хозяйствования, органов государ­ственной власти и местного самоуправления.

Задачами финансового прогнозирования являются:

увязка материально-вещественных и финансово-стоимост­ных пропорций на макро- и микроуровнях на перспективу;

определение источников формирования и объема финан­совых ресурсов субъектов хозяйствования и субъектов власти на прогнозируемый период;

обоснование направлений использования финансовых ре­сурсов субъектами хозяйствования и субъектами власти на прог­нозируемый период на основе анализа тенденций и динамики финансовых показателей с учетом воздействующих на них внутренних и внешних факторов

определение и оценка финансовых последствий принима­емых органами государственной власти и местного самоуправле­ния, субъектами хозяйствования решений.

В процессе финансового прогнозирования для расчета фи­нансовых показателей используются такие специфические мето­ды, как математическое моделирование, эконометрическое прог­нозирование, экспертные оценки, построение трендов и состав­ление сценариев, стохастические методы.

Математическое моделирование позволяет учесть множество взаимосвязанных факторов, влияющих на показатели финансо­вого прогноза, выбрать из нескольких вариантов проекта прогно­за наиболее соответствующий принятой концепции производственного, социально-экономического развития и целям финан­совой политики.

Эконометрическое прогнозирование основано на принципах экономической теории и статистики: расчет показателей прогно­за осуществляется на основе статистических оценочных коэффи­циентов при одной или нескольких экономических переменных, выступающих в качестве прогнозных факторов; позволяет рас­смотреть одновременное изменение нескольких переменных, влияющих на показатели финансового прогноза. Эконометрические модели описывают с определенной степенью вероятности динамику показателей в зависимости от изменения факторов, влияющих на финансовые процессы. При построении эконометрических моделей используется математический аппарат регрессионного анализа, который дает количественные оценки усред­ненных взаимосвязей и пропорций, сложившихся в экономике в течение базисного периода. Для получения наиболее надежных результатов экономико-математические методы дополняются экспертными оценками.

Метод экспертных оценок предполагает обобщение и матема­тическую обработку оценок специалистов-экспертов по опреде­ленному вопросу. Эффективность этого метода зависит от про­фессионализма и компетентности экспертов. Такое прогнозиро­вание может быть достаточно точным, однако экспертные оценки носят субъективный характер, зависят от «ощущений» эксперта и не всегда поддаются рациональному объяснению.

Трендовый метод, предполагающий зависимость некоторых групп доходов и расходов лишь от фактора времени, исходит из постоянных темпов изменений (тренд постоянных темпов роста) или постоянных абсолютных изменений (линейный временной тренд). Недостатком данного метода является игнорирование экономических, демографических и других факторов.

Разработка сценариев не всегда исходит из научности и объек­тивности, в них всегда ощущается влияние политических пред­почтений, предпочтений отдельных должностных лиц, инвесто­ров, собственников, но это позволяет оценить последствия реа­лизации тех или иных политических обещаний.

Стохастические методы предполагают вероятностный харак­тер как прогноза, так и связи между используемыми данными и прогнозными финансовыми показателями. Вероятность расчета точного финансового прогноза определяется объемом эмпири­ческих данных, используемых при прогнозировании.

Результатом финансового прогнозирования является состав­ление финансового прогноза, который представляет собой систему научно обоснованных предположений о возможных направлениях бу­дущего развития и состоянии финансовой системы, отдельных ее сфер и субъектов финансовых отношений.

Финансовое планирование — это планирование всех доходов и направлений расходования денежных средств для обеспечения развития организации. Основными целями этого процесса являются установление соответствия между наличием финансовых ресурсов организации и потребностью в них, выбор эффективных источников формирования финансовых ресурсов и выгодных вариантов их использования.

В процессе финансового планирования устанавливается оптимальная пропорция между финансовыми и материальными ресурсами. Финансовое планирование в организациях взаимосвязано с планированием хозяйственной деятельности и строится на основе показателей производственного плана (объема производства, реализации, сметы затрат на производство, плана капитальных вложений и т. д.). В процессе составления проекта финансового плана осуществляется критический подход к показателям производственного плана, выявляются и используются неучтенные в них внутрихозяйственные резервы и пути более эффективного использования производственной мощности предприятия, более рационального расходования материальных ресурсов, повышения качества продукции, расширения ассортимента и др. Вместе с тем финансовое планирование призвано определить оптимальные пропорции в сфере финансовых отношений, т. е. обеспечить рациональное соотношение между объемом, темпами роста производства и финансовыми ресурсами предприятия, между бюджетными, собственными и кредитными ресурсами, направляемыми на расширение производства.

Финансовое планирование осуществляется посредством составления финансовых планов разного содержания и назначения в зависимости от задач и объектов планирования. Исходя из этого финансовые планы следует разделить на долгосрочные, текущие и оперативные.

В долгосрочном финансовом плане определяются ключевые финансовые параметры развития организации, разрабатываются стратегические изменения в движении ее финансовых потоков. В текущем финансовом плане все разделы плана развития организации увязываются с финансовыми показателями, определяются влияние финансовых потоков на производство и продажу, конкурентоспособность организации в текущем периоде. Оперативный финансовый план включает краткосрочные тактические действия — составление и исполнение платежного и налогового календаря, кассового плана на месяц, декаду, неделю.

Задачи финансового планирования:

• выявление резервов увеличения доходов организации и способов их мобилизации;
• эффективное использование финансовых ресурсов, определение наиболее рациональных направлений развития организации, обеспечивающих в планируемом периоде наибольшую прибыль;
• увязка финансовых ресурсов с показателями производственного плана организации;
• обеспечение оптимальных финансовых взаимоотношений с бюджетом, банками и другими финансовыми структурами.

Объектами финансового планирования являются:

• движение финансовых ресурсов;
• финансовые отношения, возникающие при формировании, распределении и использовании финансовых ресурсов;
• стоимостные пропорции, образуемые в результате распределения финансовых ресурсов.

Принципы финансового планирования организации

Выделение приоритетов . Финансовое планирование связано с реально существующей сложностью планируемых объектов и процессов. При финансовом планировании важно выделить наиболее существенные связи и зависимости, объединить их в модули, учитывающие сферы финансовой деятельности организации и являющиеся структурными элементами единого плана. Такой подход позволяет разбить процесс финансового планирования на отдельные плановые расчеты и упростить процесс разработки и реализации плана, а также контроля за его выполнением.

Прогнозирование состояния как внешней, так и внутренней, экономической, финансовой среды организации осуществляется путем систематического анализа основных факторов. Качество прогноза определяет и качество финансового плана.

Обеспечение финансовой безопасности . Финансовое планирование должно учитывать финансовые риски, связанные с принятием финансовых решений, а также возможности исключения или уменьшения рисков.

Оптимизация . В соответствии с данным принципом финансовое планирование должно обеспечить выбор допустимых и наилучших с точки зрения ограничений альтернатив использования финансовых ресурсов.

Координация и интеграция . При финансовом планировании следует учитывать интеграцию различных сфер деятельности организации.

Упорядочение . С помощью финансового планирования создается единый порядок действий всех работников организации.

Контроль . Финансовое планирование позволяет наладить эффективную систему контроля за производственно-хозяйственной деятельностью, анализ работы всех подразделений организации.

Документирование . Финансовое планирование обеспечивает документированное представление процесса финансово-хозяйственной деятельности организации.

В практике финансового планирования следует выделить три способа планирования. При первом способе планирования оно осуществляется снизу вверх, от низших уровней иерархии к высшим. Низшие структурные подразделения сами составляют детальный финансовый план своей работы и впоследствии интегрируются на верхних ступенях, образуя в итоге финансовый план организации.

При втором способе финансовое планирование осуществляется сверху вниз. В этом случае процесс финансового планирования осуществляется исходя из плана организации путем детализации его показателей сверху вниз по иерархии. При этом структурные подразделения должны преобразовать поступающие к ним финансовые планы вышестоящих уровней в планы своих подразделений.

Третий способ — встречное планирование, которое представляет собой синтез первого и второго способов финансового планирования. Этот способ предусматривает разработку финансового плана в два этапа. На первом этапе (сверху вниз) производится текущее финансовое планирование по главным целям. На втором этапе (снизу вверх) составляется окончательный финансовый план по системе детализированных показателей. При этом в окончательные финансовые планы включаются по согласованию различных уровней наиболее удачные решения.

Сущность процессов финансового планирования

Финансовое планирование — это процесс определения будущих действий по формированию и использованию [[Финансовые ресурсы/финансовых ресурсов]], в ходе которого принимаются целевые установки количественного и качественного характера, относящиеся к финансовой деятельности предприятия и определяются пути наиболее эффективного их достижения.

Цели финансового планирования:

• обеспечение воспроизводственного процесса соответствующими как по объему, так и по структуре финансовыми ресурсами;
• определение объекта планирования;
• разработка систем с выделением оперативных, административных и стратегических планов;
• расчет необходимых финансовых ресурсов;
• расчет объемов и структуры внутреннего и внешнего финансирования, выявление резервов и определение объемов дополнительного финансирования;
• прогноз доходов и расходов предприятия.

Финансовое планирование тесно связано и опирается на маркетинговый, производственный и другие планы предприятия, подчиняется и общей стратегии предприятия.

Планирование необходимо для того:

• чтобы понимать, где, когда и для кого предприятие собирается производить и продавать продукцию;
• чтобы знать, какие ресурсы и когда понадобятся предприятию для достижения поставленных целей;
• чтобы добиться эффективного использования привлеченных ресурсов;
• чтобы предвидеть неблагоприятные ситуации, анализировать возможные риски и предусматривать конкретные мероприятия по их снижению.

Задачи финансового планирования

Важной задачей в области управления финансами предприятия является задача бюджетирования, или формирования комплексного финансового плана.

Дает четкое понимание и возможность анализа различных вариантов достижения поставленных целей, с последующим выбором из них оптимальных по заданным критериям: прибыли, поступлений денежных средств, структуры баланса и т. д. Определяет показатели, которые будут использоваться при оценке деятельности. Обсуждает возможные изменения в планах, связанных с новой ситуацией. Корректирует планы, с учетом предложенных поправок.

В зависимости от поставленных задач различают следующие виды бюджетов, которые классифицируются по срокам на: краткосрочные (год, квартал); долгосрочные, связанные с капитальными вложениями (составляются на более длительный период).

Этапы финансового планирования

Основные этапы процесса финансового планирования:

1. Анализ финансового положения компании.
2. Составление прогнозных смет и бюджетов.
3. Определение общей потребности компании в финансовых ресурсах.
4. Прогнозирование структуры источников финансирования.
5. Разработка действенной системы контроля и управления.
6. Разработка процедуры корректировки составленных планов

Финансовое прогнозирование

Расчет потребности в дополнительном внешнем финансировании

Основой финансового планирования является финансовое прогнозирование , т. е. оценка возможных финансовых последствий принимаемых решений и внешних факторов, влияющих на результаты деятельности компании. Отправной точкой финансового прогнозирования является прогноз продаж и соответствующих им расходов; конечной точкой и целью — расчет потребностей в дополнительном финансировании.

Главная задача финансового прогнозирования состоит в определении дополнительных потребностей финансирования, которые появляются вследствие увеличения объемов реализации товаров или предоставления услуг.

Прогнозирование дополнительных финансовых потребностей

Расширение деятельности предприятия (увеличение объемов продаж) неизбежно приводит к необходимости увеличения его активов ( и ). Сообразно этому увеличению активов должны появиться дополнительные источники финансирования. Часть этих источников (например, и начисленные обязательства) увеличиваются в соответствии с наращиванием объемов реализации предприятия. Разница между увеличением активов и пассивов и составляет потребность в дополнительном финансировании.

Таким образом, потребность во внешнем финансировании будет тем больше, чем больше существующие активы, темп прироста выручки и норма распределения чистой прибыли на дивиденды, и тем меньше, чем больше краткосрочные пассивы и чистая рентабельность реализованной продукции.

В процессе принятия решения о дополнительном финансировании выделяют ос новные этапы прогнозирования потребностей финансирования:

• составление прогноза продаж на основе статистических методов с использованием экономико-математических моделей, а также на основе экспертных оценок;
• составление прогноза переменных затрат;
• составление прогноза финансирования основных и оборотных активов, требуемых для достижения необходимого объема продаж;
• расчет потребностей во внешнем финансировании и изыскание соответствующих источников.

Расчет потребности во внешнем финансировании осуществляется с помощью метода процента от продаж.

В основе данного метода лежат следующие предположения:

• переменные затраты, текущие активы и текущие обязательства увеличиваются пропорционально увеличению объема продаж;
• изменение постоянных затрат
  связано с максимальной величиной и фактической степенью загрузки мощностей;
• процент увеличения стоимости основных средств рассчитывается под заданный процент наращивания оборота в соответствии с технологическими условиями бизнеса и с учетом наличных недогруженных основных средств на начало периода прогнозирования, степенью материального
  и морального износа наличных средств производства и т. п.;
• долгосрочные обязательства и акционерный капитал берутся в прогноз неизменными;
• нераспределенная прибыль прогнозируется с учетом нормы распределения чистой прибыли на дивиденды и чистой рентабельности реализованной продукции: к нераспределенной прибыли базового периода прибавляется прогнозируемая чистая прибыль и вычитаются дивиденды.

Если у предприятия нет возможностей или желания привлекать дополнительные источники средств, возможными путями решения проблемы являются снижение нормы распределения прибыли на дивиденды и увеличение показателя чистой рентабельности продаж.

Проведя необходимые корректировки рассчитывают, сколько пассивов не хватает, чтобы покрыть необходимые активы. Это и будет необходимая сумма дополнительного внешнего финансирования.

Данной методике соответствует следующая формула для расчета потребности в дополнительном финансировании:

Дополнительное финансирование = А ф α — П ф α- Р п В ф (1 + α) (1 — ∂) ,

• А ф — изменяемые активы отчетного баланса;
• α- прогнозируемый темп роста объема продаж;
• П ф — изменяемые пассивы отчетного баланса;
• Р п — чистая ;
• В ф — выручка отчетного периода;
• ∂- норма распределения чистой прибыли на дивиденды.

Из формулы видно, что потребность во внешнем финансировании тем больше, чем больше нынешние активы и темп роста выручки и норма распределения чистой прибыли на дивиденды, и тем меньше, чем больше нынешние пассивы и чистая рентабельность реализованной продукции.

Точные данные о необходимых объемах внешнего финансирования формула дает в случае, когда предприятие работает с полной загрузкой мощностей и процент увеличения стоимости основных средств совпадает с процентом увеличения объемов производства и реализации продукции.

В данную формулу могут быть заложены и будущие планируемые значения рентабельности продаж и нормы распределения прибыли на дивиденды.

Цель экспресс-методов финансового прогнозирования — расчет объемов дополнительного финансирования (или величины средств, требующих размещения) при выполнении запланированного изменения объемов деятельности.

Просчитав все это, выясняют, сколько пассивов не хватает, чтобы покрыть необходимые активы. Это и будет потребность в дополнительном внешнем финансировании. Рассчитать эту сумму можно также по формуле

EFN = (A/S) · DS — (L/ S) · DS — (PM) · (PS) · (1 — d) ,

• A/S — изменяемые активы отчетного баланса, выраженные в процентах от продаж;
• DS — темп роста выручки или изменение объемов продаж;
• L/S — изменяемые пассивы отчетного баланса, выраженные в процентах от продаж;
• PM — рентабельность реализации фактическая (чистая прибыль фактическая / выручка фактическая);
• PS — планируемый объем реализации или прогнозная выручка;
• d — доля выплаченных дивидендов (дивиденды фактические / чистая прибыль фактическая).

Сравнительная характеристика финансового планирования и прогнозирования

Ключевой составляющей управления экономическими и социальными процессами являются планирование и прогнозирование. Эти понятия не равнозначные, каждый из них имеет свое предназначение в системе управления предприятием.

Определение 1

Финансовое планирование – это процесс обоснования финансовых отношений и движения необходимых денежных средств на конкретный период времени. Финансовое планирование – это составной элемент управления финансами

В рамках осуществления планирования финансами госорганы и рыночные субъекты оценивают свое финансовое состояние, размеры финансовых средств, определяют возможности их роста и направления эффективного применения.

Определение 2

Финансовое прогнозирование – это предсказание финансового состояния предприятия в будущем и подтверждение финансовых показателей.

В целях разработки вероятных путей развития компании появляется необходимость в финансовом прогнозировании.

Финансовое прогнозирование – это оценка вероятных финансовых последствий принимаемых решений и факторов внешней среды, которые оказывают воздействие на результаты деятельности предприятия. Начальной стадией финансового прогнозирования является прогноз продаж и соответствующих им затрат, а конечным этапом и целью - расчет потребностей в дополнительном финансировании.

Прогнозирование тесно связано с планированием. Это проявляется в следующем:

• план и прогноз – это взаимно дополняющие друг друга этапы контроля деятельности субъектов на макроуровне и на уровне предприятия;
• наличие функциональной направленности прогноза в зависимости от его отношения к плану (прогноз может следовать перед планом и после него или сопровождать процесс планирования).

Основные отличия прогнозирования от планирования:

1. прогноз – это фактор, ориентирующий текущее состояние объекта прогнозирования на возможное будущее развитие, а план - это инструмент, устраняющий управленческие недочеты.
2. план носит нормативный характер, а прогноз – вероятностный;
3. план – это однозначное решение, прогноз предполагает наличие вариантов;
4. прогнозирование осуществляется на основе качественных методов, а планирование – на количественных методах;
5. прогнозирование может существовать отдельно, будучи составным элементом планирования.

Прогнозирование как основа финансового планирования

Основой стратегического финансового планирования является прогнозирование, под которым понимают основанное на наблюдении вероятностное описание событий, которые будут происходить в финансовой среде в будущем. Финансовые прогнозы являются необходимым элементом и одновременно этапом в разработке финансовой политики.

Замечание 1

Главная цель финансового прогнозирования - это определение дополнительных потребностей финансирования, которые возникают вследствие повышения объемов сбыта товаров или оказания услуг.

Основные задачи финансового прогнозирования: установление объективно складывающихся тенденций хозяйствования; оценка потенциала компании; определение альтернатив развития; формулирование проблем, требующих решения в прогнозный период.

Различают следующие виды прогнозирования:

1. в соответствии с горизонтом прогнозирования: краткосрочное (до 1 года) и долгосрочное (более 1 года);
2. по типам прогнозирования: поисковое, интуитивное и нормативное;
3. в зависимости от степени вероятности будущих событий: инвариантные и вариативные прогнозы;
4. по способу представления результатов: точечный и интервальный прогноз.

Под поисковым прогнозированием понимают предсказание от настоящего к будущему. Прогноз стоится с сегодняшнего дня на основе имеющейся информации и постепенно проникает в будущее. Выделяют традиционное прогнозирование (простая проекция в будущее) и альтернативное прогнозирование (разработка нескольких вариантов прогнозов).

Интуитивное прогнозирование основано на творческом видении будущего, которое стоится на основе интуиции прогнозиста. А в рамках нормативного прогнозирования выявляются общие цели и стратегические направленности на будущее, исходя из которых, менеджеры оценивают финансовое развитие компании.

Инвариантные прогнозы предполагают единственный вариант развития событий в будущем, а вариантные основываются на предположении о неопределенности будущей среды и наличии в этом случае нескольких альтернатив развития.

Точечный прогноз включается в себя одно значение прогнозируемого показателя. В рамках интервального прогноза предполагается некоторый диапазон значений прогнозируемого показателя.

Методы прогнозирования

Компании используют в своей деятельности различные методы финансового прогнозирования:

• метод экспертных оценок;
• метод экстраполяции;
• метод корреляционного моделирования;
• метод многофакторного экономико-математического моделирования;
• метод оптимизационного моделирования;
• экономико-статический метод.

Метод экспертных оценок строится на основе обработанных мнений компетентных в определенной области специалистов. Предмет исследования - динамика финансовых процессов, выявленных с помощью проведения интервью или анкетирования.

Сущность метода экстраполяции заключается в распространении на будущий период тенденций, которые сложились в прошлом (ретроспективе). Степень использования данного метода в сфере финансов зависит от степени стабильности динамики развития экономики. Меньше всего метод экстраполяции применяется на уровне предприятий, так как финансовые показатели микроэкономики менее инерционны. Соответственно, в условиях макроэкономики данный метод используется в большей мере.

Метод корреляционного моделирования применяется для установления взаимосвязи между исследуемыми финансовыми показателями в динамике. Данный метод имеет место при прогнозировании суммы активов компании и других показателей относительно изменения размеров сбыта производимой продукции.

При использовании метода многофакторного экономико-математического моделирования в финансовом прогнозировании широко применяются разнообразные модели устойчивого роста компании. Эти модели определяют размеры внешнего финансирования предприятия относительно темпа роста сбыта продукции и другие.

Метод оптимизационного моделирования состоит в оптимизации конкретного прогнозируемого показателя применительно к условиям его формирования. Этот метод применяется в финансовом менеджменте для прогнозирования структуры капитала, чистой прибыли и других показателей.

Экономико-статистический метод – это изучение закономерностей динамики конкретного показателя и распространения темпов этой динамики на прогнозируемый период. В этом случае на основе данных показателей стоится линия тренда. Преимуществом данного метода является его простота, но точность прогноза низкая, так как не учитываются новые тенденции и факторы.