С каждым годом потребность в финансовой грамотности растет во всех слоях населения . Надежды на рост зарплаты , увеличение пенсии или наследство от богатой тетушки продолжают умирать . Забота о собственном благосостоянии переложена с государства на плечи гражданина . У многих возникает вопрос : как быть ? что делать ? и как зарабатывать ? Поэтому изучение основ инвестирования и оценка эффективности проектов встает на первый план . Слова irr , норма доходности , срок окупаемости слышатся в бытовых разговорах все чаще . Если для вас эти термины еще в новинку , мы рассмотрим , что такое IRR инвестиционного проекта .
Срочный вклад в Сбербанке
Для молодых людей, которые хотят перейти на частный капитал. Юристы, частные банкиры, неформальные инвесторы заказывают его. Тако Ритвельд изучал экономику в Тилбурге и начал свою карьеру в банке. Начав стажировку, Ритвельд прошел быстро развивающуюся кривую обучения. Кредитный фон, включая финансирование приобретения: приобретение финансовых средств для частных частных домов. Как он мог пойти не так, он видел, как специальный специалист по управлению, портфель отношений с крупным бизнесом, который бежал в убыток.
Internal Rate of Return (сокращенно - IRR) - ставка процента, которая показывает доходность инвестиций. В русскоязычной литературе этот показатель называется внутренняя норма доходности (сокращенно — ВНД). Критериями эффективности инвестиционного проекта являются два взаимосвязанных показателя - IRR и NPV (чистый дисконтированный доход). Показатель IRR показывает, при какой ставке NPV будет равняться 0, а значит, инвестор просто вернет свои вложения.
Примеры расчёта IRR
Поскольку С помощью этого опыта вы знаете, что банки также являются сторонами, которые позволяют вам вести переговоры в сложных ситуациях. Деловые партнеры, кредиторы и не в последнюю очередь инвесторы очень заинтересованы в ключевых показателях компаний. делать важные заявления о положении соответствующего общества. Среди прочего, речь идет о соотношении прибыли к цене или продажам, коэффициенте собственного капитала или прибыльности.
Другим важным показателем является валовой денежный поток. Это указывает на излишек, который рассчитывается, когда выручка вычитается из расходов. Из этого видно, в какой сумме компания генерировала средства из своих собственных ресурсов. Например, потенциальные инвесторы могут определить, какие финансовые ресурсы свободно доступны для выплаты дивидендов и инвестиций.
Внутренняя норма доходности инвестиционного проекта - это первое, с чего должен начинать будущий инвестор размышления о целесообразности вложений. В зависимости от сравнения показателей IRR, NPV и r, где r - реальная ставка дохода в процентах, принимается решение о вложении в проект. Если при расчетах получается NPV < 0, то вложения убыточны, если NPV > 0, то можно инвестировать.
Валовой денежный поток - информация о прибыли и финансовой устойчивости компаний
Денежный поток позволяет делать заявления о прибыльности и финансовой силе компании, которые имеют особое значение для потенциальных инвесторов, кредиторов и акционеров.
Какие конкретные заявления могут быть сделаны о состоянии компании
Операционный денежный поток представляет собой результат всех обычных деловых операций, которые являются эффективными с точки зрения денежных средств. Годовая финансовая отчетность в основном использует операционный денежный поток как показатель финансового потенциала компании.Формула для расчета IRR начинается с расчета NPV. Возьмем для примера инвестиции на год.
Затем рассчитаем NPV:
NPV = -1500 + 2000 / (1+ r/100)* 1, где r - процентная ставка
Расчет IRR, при котором NPV = 0, то есть инвестор просто вернет свои деньги
Расчет IRR для ценных бумаг
Компания получает положительный операционный денежный поток для создания нового основного капитала из процессов продаж или для надлежащего погашения кредитов. А, то есть отток средств от компании, называется потерей денежных средств, ожогом или утечкой денежных средств. В народном языке такой бизнес также называют «машиной сжигания денег».
Для инвесторов денежный поток очень интересен. Однако это всегда следует рассматривать в сочетании с другими коэффициентами, такими как отношение цены к обороту и коэффициент собственного капитала. Кроме того, значение денежного потока увеличивается, если его отслеживать в течение нескольких лет. В течение одного года, вполне может быть беглецов вверх или вниз.
- 1500 + 2000 / (1+ IRR/100)* 1= 0
Доходность проекта должна быть 33,34%. Тогда инвестор через год выйдет в 0.
Расчеты с помощью калькулятора
Очень удобно проводить расчеты с помощью программы Excel, которая есть у любого пользователя. В программе есть встроенная функция расчета внутренней нормы. Ее можно найти в разделе «Формулы», далее - Финансовые.
Пример расчёта IRR при бизнес-инвестировании
Предлагается занять позицию в вариантах опционов на цену топлива, поскольку она предусматривает увеличение цены. Тем не менее, зачем включать денежный поток в курс для нефинансовых? Концепция денежного потока отвечает на простой вопрос: что такое «реальная» маржа, созданная компанией? Что эта компания действительно выигрывает?
Ответ на этот вопрос не очевиден: первый рефлекс должен ссылаться на чистый результат, как он появляется из учетных записей. Этот результат бухгалтерского учета имеет достоинство существующих и публикуется. Это справочная информация для расчета налогов и дивидендов.
Сначала необходимо сделать таблицу со значениями запланированных доходов и инвестиций по годам. Затем выбрать функцию ВСД - внутренняя ставка доходности и выделить ячейки таблицы со значениями. Программа моментально рассчитает IRR, это значение нужно будет перевести в проценты.
Расчет показателя IRR
Проблема в том, что это не хороший показатель рентабельности, потому что есть элементы, которые «нарушают» его расчет. Это относится к положениям и особенно к амортизации, которая не представляет реальных затрат, но которая может стать такой, когда компания меняет свое оборудование.
Как упоминалось в преамбуле, существует также так называемый свободный денежный поток, полученный путем вычитания из денежного потока расходов, необходимых для поддержания производственного аппарата в хорошем состоянии и погашения кредитов. Эта информация, в первую очередь, представляет интерес для акционеров и банкиров, заинтересованных в новых займах.
Excel рассчитывает IRR методом подбора. Максимальное число переборов обычно установлено 20. Если за 20 попыток расчет не был произведен, то необходимо заполнить «предположение» в формуле ВСД.
Важно: Для корректного расчета значения должны обязательно быть как со знаком плюс, так и со знаком минус. Иначе Excel не посчитает. Первый транш инвестиций - это всегда минус.
Расчет IRR с помощью графика
За всем этим, один факт является несомненным: учет является несравненным инструментом для анализа того, что происходит в компании или банке, за исключением двух конкретных точек, прибыльности и денежных потоков. Поэтому необходимо изобретать новые концепции, к сожалению, восприимчивые ко многим вариациям.
Это первое определение денежного потока. Это, например, наиболее распространенное явление, которое изучается студентами бизнес-школ и используется кредитными аналитиками. Эта формула более «говорит», если мы посмотрим на место амортизации в последовательности расчета прибыли.
Расчет IRR с помощью графика
Многие экономические показатели рассчитываются графическим методом. Чтобы рассчитать IRR проекта, нужно на оси абсцисс отложить проценты, а на оси ординат - будущие доходы. Затем построить график, рассчитывая NPV по формуле выше и подставляя различные значения r. Точка, где график NPV пересечет ось Х, и будет показывать ставку IRR.
Вложения в МФО
Как показывает диаграмма, амортизация всех расходов была извлечена, чтобы отражать только «истинные» расходы. Существует два способа расчета денежного потока. Таким образом, добавление амортизации к прибыли - это то же самое, что не отнимать продажи. В обоих случаях считалось, что амортизация не является расходами, как другие, это не операционные расходы.
Прежде чем рассматривать вопрос о том, почему амортизация не считается «истинным» расходом, давайте рассмотрим второе определение денежного потока, которое также включает положения бухгалтерского учета. Эти два определения денежного потока можно проиллюстрировать следующим образом.
Расчет IRR для ценных бумаг
Вложения в ценные бумаги тоже требуют предварительных расчетов. Чаще всего необходимо определить рентабельность инвестиций в облигации.
Для этого определим несколько показателей:
- купонный доход;
- номинальную стоимость облигации;
- рыночную текущую стоимость облигации;
- время до погашения.
- А = купонный доход за год;
Полученный результат также показывает целесообразность вложений. Чем он больше 0, тем более выгодно покупать данные облигации.
Для простоты мы говорим только о первом денежном потоке в этом отрывке. Центральным пунктом является концепция амортизации. Причиной движения денежных средств является то, что бухгалтерская прибыль компании на самом деле не отражает ее прибыльность. Денежный поток является результатом пересчета этой прибыли.
Прибыль, каждый «видит», что это такое, но амортизация менее ясна. Чтобы понять, что нужно делать вторжение в бухгалтерский учет. Демпфирование - забавная концепция, это нечеткая концепция. Точнее, его расчет расплывчато в строгом мире бухгалтерского учета, и есть другие концепции одного и того же характера.
Как интерпретировать полученный результат
Для всех инвест проектов необходимы первоначальные вложения. Это могут быть собственные средства, а могут быть привлеченные заемные - кредиты, займы и другие. IRR показывает максимальную ставку кредита, при которой инвестор не останется в убытке.
Этот аспект вещей не объясняется студентам. Согласованная практика дискурса и бухгалтерского учета показывает, что амортизация связана с жизнью и, следовательно, с устареванием инвестиций. За исключением того, что никто не может точно определить эту жизнь.
Расчет в Excel
Денежный поток отражает рентабельность деятельности независимо от инвестиционных затрат. Денежный поток измеряет мышцы компании. Инвестиции и ее финансирование, конечно, повлияли на финансы - говорят ликвидность - компании, но не показатель ее прибыльности.
Коммунальные банки и инвесторы. Денежный поток полезен для оценки прибыльности и стоимости компаний. Анализ риска - это дисциплина, требующая, конечно, строгого метода, но также способность судить, и эта способность к суждению приобретается с опытом, как врач, который должен добавить «жил» до его теоретических знаний.
Например, инвестиционный проект должен принести 25% дохода в год, а кредит на первоначальные вложения был взят под 10% в год. Разница составляет + 15%. Это и будет доход инвестора. Другой вариант: проект приносит 10% в год, а кредит взяли под 17%. Итого получается — 7%. Проект убыточный.
Если инвестиции не заемные, а собственные, то за ставку дисконтирования обычно берут ставку рефинансирования и сравнивают с ней. Или можно сравнить со ставкой по депозиту. Например, банки дают 12% годовых, а инвестиции должны принести 8%. И хотя инвестор не будет в прямом убытке, поскольку деньги его собственные, он все равно оказывается «в минусе», потому что в банке он смог бы заработать больше.
Бизнес-банкиры и консалтинговые компании используют популярный метод денежных потоков - дисконтированные денежные потоки - который является одним из методов оценки стоимости бизнеса. Этот метод предполагает симуляцию счета прибылей и убытков в течение длительного периода времени, скажем, 10 или 15 лет.
Затем все годовые денежные потоки добавляются с учетом скидки. Метод соблазняет «математику» своей простотой. Текущая стоимость будущих годовых денежных потоков дает представление о стоимости предприятия, но существуют серьезные ограничения для этого подхода: вы не можете действительно прогнозировать продажи и затраты на бизнес через десять лет, Процентная ставка, используемая для дисконтирования, которая на самом деле никогда не бывает постоянной в течение такого периода. Этим же математикам была идея взвешивания оценок годового денежного потока по статистическим вероятностным коэффициентам.
Срочный вклад в Сбербанке
Разберем житейские примеры. Например, вклад в Сбербанке. Банковский депозит - это тоже инвестиция, поэтому здесь также можно посчитать внутреннюю норму доходности. Возьмем 5 000 000 рублей и положим их в банк на 2 года по ставке 8% годовых без капитализации процентов. Каждый год нам будет приносить:
Затем результат получается в виде нескольких текущих значений, каждый из которых имеет статистическую вероятность. Несмотря на некоторое сомнение в способности метода определять стоимость фирмы, она тем не менее полезна для сопоставления фирм друг с другом. Используя тот же метод с теми же допущениями учетной ставки для двух фирм из того же сектора, мы можем иметь хорошее представление об их относительной ценности.
На практике этот метод используется совместно с другими, балансовая стоимость - другая, как и рыночная стоимость или дисконтированная стоимость дивидендов. Как всегда, с точки зрения цены «реальная» цена является той, которая фактически выплачивается покупателем в данный момент.
5 000 000 * 0,08 = 400 000 рублей.
2 года * 400 000 рублей = 800 000 рублей.
Рассчитаем IRR депозита, используя калькулятор Excel. Значение получилось 0,08, или 8%. Если это собственные средства, то первоначальный капитал для вас ничего не стоит, поэтому любая ставка будет выгодной. Но если для депозита нужно взять деньги в кредит, то это всегда убыточно, поскольку банк всегда дает кредиты под более высокий процент.
Свободный денежный поток представляет особый интерес для банкиров, обращающихся за новыми кредитами и акционерами, потому что он измеряет фактически доступные деньги для погашения новых займов и выплаты дивидендов, и для его расчета мы считаем «необходимые» расходы на поддержание Свободный денежный поток меньше денежного потока, на практике этот свободный денежный поток рассчитывается самой компанией и упоминается в его годовом отчете.
Как упоминалось выше, денежный поток в основном используется для расчета коэффициентов как часть анализа риска или для расчета стоимости компании. Мы тогда находимся в области неопределенности, оценки и, прежде всего, переговоров. Кредитные аналитики стремятся определить «реальный» риск бизнеса, что, очевидно, невозможно измерить. Чтобы придать этой мере объективность, мы будем использовать те же критерии, те же самые отношения от одной компании к другой. Накопление данных в течение длительных периодов позволяет агентствам уточнять меры и уменьшать пределы погрешности, но не отменять их.
Вложения в МФО
Есть другой вид вложений - не в банк, а в микрофинансовые организации (сокращенно - МФО). Многие МФО называют такие вложения вкладами, но на деле это чистые инвестиции.
Важно: вложения в МФО не являются вкладами и не застрахованы государством через Агентство Страхования Вкладов.
Зато МФО дают большие проценты. Например, МаниМэн на начало 2017 года дает 21% годовых без капитализации. Возьмем 5 000 000 рублей и инвестируем их в МФО на 2 года. Рассчитаем будущие прибыли:
Можно представить себе сражения бизнес-советов банкиров, которые будут обсуждаться в процессе слияния и поглощения. Некоторые попытаются свести к минимуму ценность компании, а другие - увеличить эту ценность. Вычисление и пересчет «исправленных» денежных потоков или не определенных положений являются одним из видов оружия этих переговоров.
Денежный поток был представлен на сегодняшний день как показатель рентабельности, и, как упоминалось во введении, существует еще одна интерпретация в смысле анализа денежного потока. В этом чтении считается, что деятельность компании постепенно генерирует денежный поток в течение года. Этот поток не появляется на счетах, поскольку он распространяется в компании. Наиболее запутанной точкой является терминология и кажущаяся путаница понятий.
5 000 000 * 0,21 = 1 050 000 рублей в год.
1 050 000 рублей * 2 года = 2 100 000 рублей.
Уже результат получается интереснее. Возьмем, к примеру, для инвестиций кредит в Московском кредитном банке, который предлагает потребительский кредит под 12,5% годовых. Произведя определенные подсчеты, мы получаем доходность на уровне 8,5% в год, что на 0,5% выше, чем при депозите в Сбербанке. На нашу сумму на 2 года получается на 50 000 рублей больше, чем в Сбербанке даже с учетом потребительского кредита. А всего прибыльности выйдет 850 000 рублей.
Покупка облигации
Рассчитаем выгодность вложений в облигации. Возьмем, к примеру, облигации банка Тинькофф, которые, к слову, торгуются на Нью-Йоркской бирже в долларах. Определим необходимые показатели:
- купонный доход за год - 140 USD;
- номинальная стоимость облигации - 1000 USD;
- рыночная текущую стоимость облигации – 1166 USD;
- время до погашения – 2 года.
Выполним несколько действий для расчета по формуле:
- А = купонный доход за год;
- В = (номинальная стоимость - текущая стоимость) / время до погашения;
- С = (номинальная стоимость + текущая стоимость) = 2.
(140 + ((1000 – 1166)/2)) / (1000 + 1166) : 2
(140 + (-83) / 1583 = 0,036 * 100 % = 3,6 %
Как мы видим, доходность есть, показатель выше нуля, но такая маленькая, что нужно подумать о рентабельности инвестиций.
Купим на 5 млн акций, переведя эти деньги в доллары по курсу 58 руб. за доллар.
Всего = 86 206 USD. На них мы покупаем 74 облигации.
За 2 года мы получим определенную доходность:
- За первый год - 140 USD * 74 облигации = 10 360 USD.
- За второй год - 140 USD * 74 облигации = 10 360 USD
Всего - 20 720 USD. Если курс не поменялся, то 20720 * 58 рублей = 1 201 760 рублей.
Но первоначальные инвестиции мы получим по номинальной стоимости:
74 облигации * 1000 USD = 74 000 USD
Итого в долларах: 74 000 + 20720 - 86206 = 8514 USD за 2 года или 4257 USD за каждый год. Переведем в рубли по курсу 58 рублей = 246 906 рублей за год.
Покупка квартиры
Рассмотрим вариант инвестирования в недвижимость, а именно — приобретение квартиры с целью сдачи ее в аренду, чтобы через несколько лет, к примеру, через 2 года, ее продать. Возьмем упрощенный вариант: через 2 года квартира будет стоить столько же, как и при покупке.
Покупаем за 5 миллионов квартиру в ближнем Подмосковье. Это будет однокомнатная квартира средней площадью 50 кв. м. Аренда такой квартиры в 2017 году стоит примерно 25 000 рублей в месяц.
Подсчитаем прибыли:
- за первый год - 25 000 рублей * 12 месяцев = 300 000 рублей;
- за второй год — 25 000 рублей * 12 месяцев = 300 000 рублей.
Всего за 2 года - 600 000 рублей.
Сравним результаты
Как мы видим, наибольшую доходность принесет вложение в МФО, но и это максимально возможный риск. Квартира по сравнению с банковским депозитом не так уж и привлекательна, так же, как и популярные облигации.
Если сравнивать в процентном соотношении, то доходность сдачи в аренду составляет 6% в год. В этом варианте получить прибыль получится только при росте цены на квартиру, а она иногда может и падать.
Важно: IRR не зависит от срока инвестиций: если доходность мала, то и через 10 лет IRR не вырастет.
Срок окупаемости инвестиций
Не менее важно рассчитывать срок окупаемости или, как говорят еще, внутреннюю норму окупаемости. Для этого необходимо взять два денежных показателя:
- размер первоначальных инвестиций;
- годовой доход за вычетом расходов.
Формула расчета выглядит следующим образом:
Первоначальные инвестиции: годовой доход минус расходы = срок окупаемости
Это упрощенный расчет, зато по нему примерно и быстро видно, насколько интересен инвестиционный проект. Например, в случае с покупкой квартиры за 5 миллионов и сдачей за 25 тысяч внутренняя норма окупаемости, или срок окупаемости составит:
5 000 000 рублей: 300 000 рублей = 16,6 лет.
Резюме
Перед вложением денег в проект, который, на первый взгляд, выглядит привлекательным, рассчитайте внутреннюю норму доходности инвестиций (IRR) и сравните ее с другими вариантами. В самом простом варианте - с банковскими депозитами.
Для расчета IRR используйте разные методы, самый простой из которых - расчет с помощью калькулятора Excel.
Рассчитывая будущие прибыли, не забывайте про налоги:
- в депозите — НДФЛ 13% при ставке банка выше ставки рефинансирования;
- при инвестиции в МФО - НДФЛ 13% на весь доход;
- при инвестиции в ценные бумаги - НДФЛ 13% с прибыли при выводе средств;
- при инвестиции в государственные облигации - НДФЛ не взимается;
- при покупке квартиры - налог на имущество по ставке региона;
- при продаже квартиры, находящейся в собственности менее 5 лет, — НДФЛ13 %.
Вкладывая деньги, всегда отдавайте себе отчет, что все инструменты инвестирования рискованные, только имеют разную степень риска. Для равномерного распределения риска каждому инвестору необходимо составить сбалансированный портфель с учетом возраста и стратегических целей. Но об этом мы поговорим в другой раз. Удачи!
В финансовом анализе прибыльности инвестиций особое место занимает внутренняя норма доходности. Расчёт показателя рекомендуется проводить всем организациям перед выбором инвестиционного проекта.
О процессе его вычисления и анализа и пойдет речь в данной статье.
Дорогие читатели! Статья рассказывает о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай индивидуален. Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь к консультанту:
(Москва)
(Санкт-Петербург)
(Регионы)
Это быстро и бесплатно !
Определение
Внутренняя норма доходности (ВНД) представляет собой определённую ставку, обеспечивающую отсутствие убытков по вкладам, тождественность доходов от инвестиции затратам на этот же проект . Иными словами, это то предельное значение процента, при котором разница между притоком и оттоком денег, то есть чистая приведённая стоимость (ЧПС), равна нулю.
Рассчитывать этот показатель удобнее всего при помощи специальных программ, например, Excel. Также можно использовать финансовый калькулятор.
Без применения автоматизированных методов вычисления определять процент величины придётся путём длительных расчётов. При этом определяется размер чистой приведённой стоимости при различных ставках дисконта. Такой способ называется методом итераций .
Например, ЧПС при ставке в 15% больше нуля и отрицательная при 5. Можно сделать вывод, что ВНД находится в диапазоне ставок от 5 до 15%. Далее меньшее число постоянно увеличивается и вычисление повторяется до тех пор, пока ЧПС не будет равняться нулю.
Зачем нужен расчет?
Экономический смысл показателя состоит в том, что он характеризует следующие моменты:
- Прибыльность возможного вложения . Когда предприятие выбирает, в какой проект произвести инвестиции, оно ориентируется на величину этого показателя. Чем больше размер ВНД, тем выше рентабельность вложений.
- Оптимальная ставка кредита . ВНД - это максимальная цена, при которой вложение остаётся безубыточным. Если компания планирует получить кредит на осуществление этой инвестиции, то следует обратить внимание на ставку годовых. Если процент по кредиту больше, чем полученное значение, то проект будет приносить убыток.
При использовании показателя для оценки будущих вложений нужно учитывать преимущества и недостатки этого метода.
К положительным моментам применения ВНД относятся:
- Сравнение возможных вложений между собой по эффективности использования капитала. Предприятие предпочтёт выбрать ту инвестицию, у которой при равной процентной ставке показатель больше.
- Сравнение проектов с разным горизонтом инвестирования, то есть временным периодом, на который осуществляется вложение. В данном случае при сопоставлении ВНД разных возможных вкладов выявляется тот, который будет приносить наибольшие доходы в долгосрочной перспективе.
К основным недостаткам и отрицательным чертам относят:
- Сложность прогнозирования выплат. С помощью расчёта данной величины нельзя предсказать, каков будет размер следующего поступления по вкладу. На размер прибыли влияет множество различных факторов, рисков, ситуаций на микро и макроэкономическом уровне, которые не учитываются при вычислении.
- Невозможно определить абсолютную величину притока денег. ВНД - относительный показатель, он уточняет только тот процент, при котором вклад всё ещё остаётся безубыточным.
- Не учитывается реинвестирование. Некоторые вклады предполагают включение в состав процентных отчислений. То есть происходит процесс наращивания суммы инвестиции за счёт прибыли с неё. Расчёт ВНД не предусматривает такую возможность, поэтому показатель не отражает реальную доходность этих затрат.
Формула и пример
Для определения способа вычисления ВНД используется уравнение:
- NPV - размер ЧПС;
- IC - начальная сумма инвестиций;
- CFt - приток денег за временной период;
- IRR - внутренняя норма доходности.
Учитывая это уравнение, можно определить, что показатель рассчитывается по следующей формуле:
Где r - процентная ставка.
Чтобы лучше понять, как рассчитать ВНД, нужно рассмотреть пример. Пусть проект требует вложений в 1 млн руб. По данным предварительного прогноза, в первый год доход будет составлять 100 тыс. руб, во второй - 150 тыс. руб., в третий - 200 тыс. руб., в четвёртый - 270 тыс. руб.
Расчёт показателя без применения специальных программ нужно производить методом итераций. Для этого нужно выполнить ряд действий:
Полученные данные свидетельствуют, что наибольшей годовой ставкой кредита, взятого для вклада, является 23%.
Если организация получит обязательства по выплате займа со ставкой более установленной величины, то проект будет убыточным. Предприятию желательно найти более выгодные условия.
Расчет в Excel
Расчёт показателя проще всего сделать, используя автоматизированные средства, например, Excel. В этой программе существуют встроенные финансовые формулы, позволяющие произвести вычисление очень быстро.
Для расчёта величины имеется функция ВСД . Однако эта формула будет корректно действовать только при наличии в таблице минимум одной положительной и одной отрицательной величины.
Формула в итоговой ячейке выглядит так: =ВСД(E3:E12) .
Порядок расчета в данной программе вы можете посмотреть на следующем видео:
Анализ результата
Показатель применяется для анализа эффективности потенциальных инвестиций. Чтобы определить целесообразность вложения денег, ВНД сравнивают с определённым уровнем прибыльности. Часто для этого используют средневзвешенную стоимость капитала (ССК).
Показатель ССК характеризует минимальную величину доходов предприятия, которая может обеспечить учредителям возврат средств, потраченных на вклады в капитал. На основании этой цифры принимается большинство инвестиционных решений.
Также часто за показатель прибыльности принимают процентную ставку по кредитам. Такой метод позволяет выяснить, эффективно ли для данного проекта привлечение заёмных средств.
Целесообразность вкладов предприятие определяется исходя из соотношения ВСД и показателя прибыльности (П):
- ВСД=П . Это значит, что инвестиция находится на предельно допустимом уровне. Чтобы обеспечить эффективность затрат, следует пересмотреть первоначальную стоимость вложений, скорректировать потоки, сроки. Также при анализе инвестиций используется их сравнительный анализ.
- ВСД>П . Такое соотношение свидетельствует о том, что инвестиция покроет затраты на её обеспечение. Это вложение можно рассматривать как возможное, окончательное решение следует выносить, проведя дальнейший финансовый анализ.
- ВСД<П . Это значит, что анализируемый проект имеет меньшую доходность, чем затраты на капитал, кредиты и прочее. Организации рекомендуется отказаться от вложений, так как они не будут приносить прибыль.
- ВСД1<ВСД2 . Такое соотношение показывает, что одно из предполагаемых вложений более выгодно, чем другое.
