В рыночной экономике организации сами определяют потреб­ность в оборотных средствах.

Определение и обеспечение рационального размера оборотных средств – одно из условий (факторов) эффективной деятельности и финансовой устойчивости предприятия. Если наличные оборотные средства меньше рациональных их размеров, предприятие вынуж­дено приостанавливать производство, задерживать выдачу зарплаты работникам. Если наличные оборотные средства больше рациональ­ных размеров, происходит «омертвление» оборотных средств, снижа­ется рентабельность активов предприятия.

Для определения потребности предприятия в оборотных сред­ствах применяются методы: прямого счета, нормативный, аналити­ческий, метод оптимизации заказа, коэффициентный. Органи­зация может применить любой из них, ориентируясь на свой опыт работы и принимая во внимание размеры организации, объемы производственной программы, характер хозяйственных связей, постановку учета и ква­лификацию экономистов. Аналитический и коэффициентный методы приме­нимы на тех организациях, которые функционируют более года, в основном сформировали производствен­ную программу и организовали производственный про­цесс, имеют статистические данные за прошлые перио­ды об изменении величины планируемой части оборот­ных средств и не располагают достаточным количеством квалифицированных экономистов для более детальной работы в области планирования оборотных средств.

При коэффициентном методе запасы и затраты под­разделяются на зависящие непосредственно от измене­ния объемов производства (сырье, материалы, затраты на незавершенное производство, готовая продукция на складе) и не зависящие от него (запасные части, мало-цепные и быстроизнашивающиеся предметы, расходы будущих периодов). По первой группе потребность в оборотных средствах определяется, исходя из их размера в базисном году и темпов роста производства про­дукции в предстоящем году. Если в организации анали­зируется оборачиваемость оборотных средств и изыскиваются возможности ее ускорения, то реальное ускоре­ние оборачиваемости в планируемом году необходимо учесть при определении потребности в оборотных сред­ствах. По второй группе оборотных средств, не имею­щей пропорциональной зависимости от роста объема производства, потребность планируется на уровне их среднефактических остатков за ряд лет.

При необходимости можно использовать аналити­ческий и коэффициентный методы в сочетании. Снача­ла аналитическим методом определяется потребность в оборотных средствах, зависящих от объема производ­ства, а затем с помощью коэффициентного метода учи­тывается изменение объема производства.

Определение потребности в оборотных средствах по товарно-материальным ценностям включает в себя расчет рациональных за­пасов сырья, основных материалов, покупных полуфабрикатов, вспомогательных материалов; топлива; тары; инструментов и за­пасных частей; объемов незавершенного производства; готовых изделий на складе.

Метод прямого счета. Предусматривает обоснованный расчет запасов по каждому элементу оборотных средств с учетом всех изменений в уровне организационно-тех­нического развития организации, транспортировке товарно-материальных ценностей, практике расчетов между организациями. Этот метод» являясь более трудо­емким, требует высокой квалификации экономистов, привлечения к нормированию работников многих служб организаций (снабжения, юридической, сбыта продукции, производственного отдела, бухгалтерии и др.). Но это позволяет наиболее точно рассчитать потребность организации в оборотных средствах.

Метод прямого счета используется при организации нового хозяйствующего субъекта и периодическом уточ­нении потребности в оборотных средствах действующих организаций. Главным условием его использования яв­ляется тщательная проработка вопросов снабжения. и производственного плана организации. Важное значе­ние имеет стабильность хозяйственных связей, так как периодичность и гарантированность снабжения лежат в основе расчета нормы запаса.

Метод прямого счета предполагает нормирование оборотных средств, вложенных в запасы и затраты, не­завершенное производство, готовую продукцию на складе. Нормирование имеет важное значение для эф­фективного использования оборотных средств.

Главная задача нормирования состоит в определе­нии экономически обоснованной величины оборотных средств в минимальном размере, обеспечивающем бес­перебойное финансирование плановых затрат на производство и продажу продукции, а также осуществление расчетов в установленные сроки.

Путем нормирования оборотных средств определяет­ся сумма необходимых средств на формирование обо­ротных средств для вновь созданной организации, но­вых видов производств в действующих организациях, а также для намеченного "расширения объема производ­ства. Нормирование осуществляется в каждой организа­ции, исходя из конкретных условий производства, снабжения сырьевыми ресурсами, условий сбыта гото­вой продукции и порядка расчетов с потребителями. При этом одновременно учитывается потребность орга­низации в оборотных средствах для капитального ре­монта, выполняемого хозспособом, подсобных и вспо­могательных производств, жилищно-коммунального и других непромышленных хозяйств, не состоящих на са­мостоятельном балансе.

Правильно рассчитанный норматив оборотных средств создает условия для целевого и экономного ис­пользования финансовых ресурсов, способствует умень­шению запасов в производстве и обращении, успешно­му осуществлению хозяйственной деятельности, повышению рентабельности и укреплению финансового со­стояния организации.

Норматив оборотных средств – это минимальная сумма денежных средств, постоянно необходимая орга­низации для осуществления его производственной дея­тельности. Общий норматив оборотных средств или со­вокупная потребность в оборотных средствах организа­ции определяется как сумма частных нормативов, рас­считанных по отдельным элементам оборотных средств:

где Но – общий норматив оборотных средств;

Н - норматив оборотных средств по конкретному элементу.

По большинству элементов оборотных средств част­ный норматив определяется по формуле:

Н = Зр * Нд,

где Зр – однодневный расход материальных ресурсов;

Нд – норма запаса в днях для данного элемента оборотных средств.

Норма оборотных средств (запаса) выражается в от­носительных величинах (как правило, в днях). Она рас­считывается по каждому элементу оборотных средств и характеризует величину запаса товарно-материальных ценностей на определенный период времени, который необходим для обеспечения непрерывности производ­ственного процесса.

Разработка норм запаса является наиболее сложной частью работы определения потребности организации в оборотных средствах, поэтому нормы могут использо­ваться в течение ряда лет. Необходимость их пересмотра возникает при изменении условий производства, снаб­жения и сбыта, ассортимента выпускаемых изделий и т. п.

Однодневный расход материальных ресурсов организации определяется на календарный день делением сметы затрат на производство, в которой имеются дан­ные о стоимости сырья, материалов, топлива и всех других затрат организации, связанных с выпуском про­дукции, па число календарных дней планового периода. При этом к смете затрат на производство добавляются расходы непроизводственных структурных подразделений (жилищно-коммунального, бытового хозяйства и т.д.). Однодневный расход рассчитывается на основе плановых показателей на год или на IV квартал года, а для организаций с сезонным характером производства за основу расчета однодневного расхода берется квар­тал с наименьшим объемом производства с тем, чтобы не завышать данный показатель.

Расчеты частных нормативов оборотных средств име­ют свои особенности.

Расчет потребности в оборотных средствах по сырью и материалам. По каждому виду сырья и основ­ных материалов, покупных полуфабрикатов рассчитывается об­щий запас в днях и однодневный расход.

Общий запас в днях равен продолжительности транспортного, подготовительного, технологического, текущего и страхового за­паса.

Транспортный запас – продолжительность пребывания сырья, материалов в пути.

Подготовительный запас – время, необходимое для приемки, разгрузки, складирования сырья и материалов.

Технологический запас – время на подготовку сырья, материалов к производству (сушка, разлом, нарезка, смешивание и т. д.).

Текущий запас – цикл снабжения, интервал между поставка­ми. Если, например, ежедневный расход сырья стабилен и за год производится 60 поставок, то текущий запас 6 – дней.

Страховой (гарантийный) запас необходим в связи с возмож­ными нарушениями поставки сырья, материалов. Его рекомендуется установить в размере 50 % текущего запаса (в нашем примере – 3 дня).

Однодневный расход сырья, материалов (в рублях) определяется ис­ходя из производственной программы и норм расхода сырья, мате­риалов.

Потребность в оборотных средствах по каждому виду сырья, ма­териалов равна произведению однодневного расхода и общего за­паса в днях.

Потребность в оборотных средствах по сырью, материалам оп­ределяется путем суммирования потребностей по каждому виду сырья, материалов.

Потребность в оборотных средствах по топливу рассчитывается так же, как и по сырью, материалам исходя из требуемой продолжи­тельности запаса топлива в днях и однодневного расхода топлива.

Потребность в оборотных средствах по таре равна сумме по­требностей в оборотных средствах по каждому виду тары (покуп­ная, собственного производства, тара, в которой покупают сырье и материалы). Потребность в оборотных средствах по каждому виду тары определяется путем умножения однодневного оборота тары на запас тары в днях.

Потребность в оборотных средствах по запасным частям опреде­ляется исходя из удельных нормативных запасов запчастей на 1 тыс. руб. стоимости отдельных видов машин и оборудования (в рублях) и предполагаемой стоимости машин и оборудования.

Потребность в оборотных средствах по незавершенному произ­водству по видам продукции равна произведению однодневного выпуска продукции (в рублях) и продолжительности «запаса» не­завершенного производства (в днях). Продолжительность «запа­са» незавершенного производства – произведение длительности производственного цикла и коэффициента нарастания затрат.

Коэффициент нарастания затрат представляет собой частное от деления средней стоимости изделия в незавершенном производстве на затраты на производство данного вида продукции.

Потребность в оборотных средствах по готовой продукции опре­деляется исходя из реальной продолжительности пребывания го­товой продукции на складе и однодневного выпуска готовой про­дукции.

Потребность в оборотных средствах по расходам будущих пери­одов. К этим расходам относятся затраты, связанные с подготовкой новых видов продукции, пусковые расходы, авансы в счет арендной платы за помещения, затраты на заготовку сельскохозяйственной продук­ции в межсезонный период и др. По каждому элементу расходов будущих периодов разрабатывается смета на плановый год. Потреб­ность в оборотных средствах по этим расходам (Пр6п) определяется по формуле

Прбп = РБПН + РБПП - РБПВКЛ,

где РБПН – расходы будущих периодов на начало планового года;

РБПП – расходы будущих периодов в плановом году;

РБПВКЛ – расходы будущих периодов, которые будут включены в затраты на производство продукции в плановом году.

Сложив определенные таким образом потребности в оборотных средствах по каждому виду товарно-материальных ценностей, ме­тодом прямого счета находим общую потребность предприятия в оборотных средствах по товарно-материальным ценностям.

Нормативный метод. Если предприятие имеет стабиль­ную структуру производственной программы, стабильную систему закупок сырья, топлива, энергии, продаж готовой продукции, т.е. если структура выпуска продукции, структура поставок сырья, ма­териалов, цен на них в течение года меняются незначительно, пред­приятие может использовать нормативный метод определения по­требности в оборотных средствах, «встроив» его в метод прямого счета. Смысл состоит в том, что предприятие разрабатывает для себя нормативы запасов по каждому виду товарно-материальных ценностей в днях и определяет потребность в оборотных средствах путем умножения этих норм на предусмотренные производственной программой среднедневные расходы по этим товарно - материальным ценностям.

Аналитический метод. Предполагает определение по­требности в оборотных средствах в размере их среднефактических остатков с учетом роста объема производ­ства. Чтобы устранить недостатки прошлых периодов в организации оборотных средств, следует проанализи­ровать фактические остатки производственных запасов в целях выявления ненужных и излишних, а также все стадии незавершенного производства для выявления ре­зервов сокращения длительности производственного цикла, изучить причины накопления готовой продук­ции на складе и определить действительную потреб­ность в оборотных средствах. При этом необходимо учесть конкретные условия работы организации в пред­стоящем году (например, изменение цен). Данный ме­тод применяется в тех организациях, где средства, вло­женные в материальные ценности и затраты, занимают большой удельный вес в общей сумме оборотных средств.

Потребность в оборотных средствах опре­деляется исходя из планируемого роста выручки от реализации про­дукции и предусмотренного ускорения оборачиваемости оборотных средств.

Последовательность расчета.

1. Определяем коэффициент обеспеченности оборотными сред­ствами в базовом году (Коб):

Коб = ОСб: РПб,

где ОСб – среднегодовая стоимость оборотных средств в базовом году;

РПб – объем реализованной продукции в базовом году.

2. На основе оценки резервов сокращения длительности обо­рота оборотных средств определяем плановый коэффициент обес­печенности оборотными средствами (Коп).

3. Рассчитываем общую потребность в оборотных средствах в плановом году (Осп):

Осп=РПб *Jрп*Коп

где Jрп – индекс роста объема реализованной продукции в плано­вом году.

Метод оптимизации заказа. Заключается в определении такой партии заказа, при которой затраты по выполнению и хранению заказа будут минимальны.

По мере увеличения размера заказа затраты предприятия на еди­ницу сырья, материалов уменьшаются, так как при заказе крупной партии товара можно получить скидку, снижаются расходы на транс­порт и т. д. В то же время по мере увеличения размера заказа увели­чиваются затраты на хранение сырья, материалов, увеличиваются их потери. Используя оптимизационные модели, можно рассчи­тать оптимальный размер запаса сырья и материалов, при кото­ром общая потребность в оборотных средствах по сырью, матери­алам и топливу будет минимальной.

Уменьшение потребности в оборотных средствах в расчете на заданный объем производства и реализации продукции может про­изойти в результате внедрения автоматизированных систем уп­равления оборотными средствами.

Следовательно, проблема определения потребности в оборотном капитале сводится в основном к расчету потребности в оборотном капитале для формирования запасов: производственного, незавершенного производства, готовой продукции.

Производственный запас . Задача сводится к определению минимального размера производственного запаса, необходимого для бесперебойной работы фирмы.

На величину производственного запаса влияют три фактора: срок нахождения запаса на складе, количество потребляемого материала в сутки и цена за единицу потребляемого материала. Предположим, что время нахождения сырья и материалов на складе составляет 20 суток. Если в течение суток производится 200 штук товара, на производство каждой единицы которого закуплено материалов по 15 руб., то:

Стоимость производственного запаса= 20 суток · 200 шт. · 15 руб. = 60 000 руб. запаса

Важной составляющей, которая определяет размер производственного запаса, является срок нахождения запаса на складе или интервал времени между поставками.

На величину интервала поставки непосредственное влияние оказывает величина партии закупаемых материалов. Представим себе, что предприятие в следующем году должно закупить 50 000 кг по цене 10 руб. за 1 кг определенного вида сырья. Если все сырье закупать сразу, то производственный запас составит 50 000 кг, после чего он будет постепенно использоваться и к концу года станет равным 0. В таком случае среднегодовой запас сырья составит 25 000 кг (50 000 + 0) : 2. Если же закупки осуществить два раза в год по 25 000 кг, то среднегодовой запас составит 12 500 кг (25 000 + 0) : 2 и т. д. Следовательно, чем больше партия закупаемого материала, тем больше величина производственного запаса, а это в свою очередь отражается на величине издержек по складированию, которые также увеличиваются.

Но одновременно фирма несет издержки и по обслуживанию закупок (затраты на размещение заказа, приемку материалов и др.). Эти издержки в расчете на одну партию закупок, как правило, одинаковы. Соответственно, чем меньше количество закупок, а партия закупаемого сырья больше, тем меньше эти издержки. Получается, что определение оптимальной величины закупаемой партии сырья (и соответственно количество партий) зависит от суммарных издержек по складированию и обслуживанию закупок. Они должны быть минимальными. Если в нашем условном примере издержки по обслуживанию запланированы в размере 2000 руб. на каждую партию, а издержки по складированию составляют 20% среднегодовой стоимости запаса, то можно рассчитать оптимальную величину закупаемой партии, что видно из данных табл. 3 .

Таблица 3 .

	Показатель	Количество закупок
	Величина закупаемой партии, кг
	Среднегодовая величина производственного запаса, кг
	Среднегодовая стоимость производственного запаса, руб.
	Годовые издержки по обслуживанию, руб.
	Годовые издержки по складированию, руб.
	Совокупные издержки, руб.

В нашем примере минимальные издержки соответствуют размеру закупок в 10 000 кг. Этот размер партии закупок будет оптимальным.

Расчет оптимальной величины закупаемой партии можно производить с помошью формулы, получившей название формулы Вильсона:

где Q - оптимальная величина закупаемой партии; m - годовой объем закупаемых товаров в кг, штуках или других количественных показателях; о - издержки по обслуживанию закупок в расчете на 1 партию; k - цена за единицу товара; r - издержки по складированию в % от стоимости среднегодового запаса. Выражается в виде десятичной дроби, например, 10% = 0,10.

Подставив в формулу значения из нашего примера, получим те же 10 000 кг:

Значит, фирма должна закупать сырье в течение года 5 раз = (50 000/10 000).

Из этого следует, что интервал времени между поставками составляет 73 дня (365 дней/5). Именно таков срок нахождения запаса на складе.

Зная ежедневные количества потребляемого сырья, определяем стоимость производственного запаса.

Однако в ряде случаев определенный таким образом размер производственного запаса требует уточнения. В зависимости от назначения сырья, необходимости его подготовки к использованию в процессе производства производственный запас подразделяется на текущий запас, подготовительный и страховой. По существу, выше был определен текущий запас, который может быть откорректирован на величину подготовительного и страхового запасов.

Подготовительный запас (технологический) образуется в тех случаях, когда требуется предварительная обработка материалов (сортировка, комплектование партий и т. д.) до запуска их в производство. Предположим, что предварительная обработка сырья требует 3 дня, тогда срок нахождения сырья на складе увеличится в нашем примере с 73 до 76 дней, принципиально ничего не меняя в самом подходе к расчету производственного запаса.

Страховой запас необходим в ряде случаев из-за непредвиденных изменений сроков поставки или объема потребления сырья. Как правило, размер страхового запаса определяется как ½ текущего.

В случаях, когда промышленное предприятие расположено вдали от транспортных путей либо используются нестандартные, уникальные материалы, норма страхового запаса может быть повышена до 100%. При поставке материалов по прямым договорам страховой запас сокращается до 30%.

Причиной возникновения страхового запаса является нарушение сроков поставки материалов поставщиками. Если же эти нарушения связаны с работой транспортных организаций, то в этом случае может создаваться транспортный запас. Расчет ведется аналогично страховому запасу.

Таким образом, величина производственного запаса будет равна сумме текущего запаса, подготовительного (если есть необходимость в его создании), страхового и транспортного.

Незавершенное производство . Величина запаса в незавершенном производстве зависит от длительности производственного цикла, количества продукции, находящейся в процессе производства, и стоимости сырья, расходуемого на единицу товара. Предположим, продолжительность производственного цикла составляет 10 дней, ежедневное производство - 100 единиц товара, стоимость материала на производство единицы товара - 100 руб. Затраты труда определены в 50 руб. и прочие переменные издержки - 20 руб. Сырье включается полностью в производственный процесс с самого начала.

Издержки по оплате и другие переменные издержки возникают равномерно в течение всего производственного цикла. Поэтому они определяются в половинном размере, т. е. (50 + 20)/2 = 35 руб.

Потребность в оборотном капитале на незавершенное производство будет определена следующим образом:

Стоимость незавершенного производства = 10 дней · 100 ед. · (100 + 35) = 135 тыс. руб.

Если все издержки, включая и стоимость сырья, возникают равномерно, то в этом случае в расчет стоимости незавершенного производства будет включена 1/2 всех издержек. В нашем примере (100 + 50 + 20) : 2 = 85 руб., тогда стоимость незавершенного производства составит:

10 дней · 100 ед. - 85 = 85 тыс. руб.

Важной составляющей расчета величины оборотного капитала в незавершенном производстве является определение продолжительности производственного цикла. Она определяется следующим образом:

Д1 = ∑Тт +∑Тко +∑Тс.пр. + ∑Ттр.п. + ∑Ем.о.,

где Д1 - длительность производственного цикла в календарных днях; ∑Тт - суммарное технологическое время, затрачиваемое на все последовательные операции техпроцесса; ∑Тко - суммарное время, затрачиваемое на контрольные операции; ∑Тс.пр. - суммарное время, затрачиваемое на естественные технологические процессы (охлаждение, сушка); ∑Ттр.п. - суммарное время, необходимое на внутрицеховую и межотраслевую транспортировку продукции; ∑Тм.о. - суммарное время перерывов в процессе производства и между сменами, выходные и праздничные дни.

Чем меньше длительность производственного пики, чем быстрее сырье превращается в готовую продукцию, тем меньше иммобилизация денежных средств в запасах незавершенного производства.

Запасы готовой продукции . Как уже отмечалось, наличие запаса готовой продукции на складе, а в связи с этим и потребности в оборотном капитале для этих целей связаны с проведением работ по подборке, подсортировке изделий по заказам, упаковке и маркировке продукции, накоплении продукции до размера партии отгрузки и т. п. По возможности необходимо все перечисленные операции совмещать. Предположим, что время нахождения готовой продукции на складе составляет 40 дней, ежедневно производится 100 единиц продукции. На каждую единицу продукции приходится 170 руб. переменных издержек. Стоимость запаса готовой продукции определяется следующим образом:

Стоимость запаса готовой продукции = 40 дней · 100 ед · 170 руб = 680 тыс руб

Самым сложным в расчете стоимости запаса готовой продукции является определение количества дней нахождения товара на складе. Эта величина зависит от размера серии производимой продукции. Расчет оптимальной величины серии производимой продукции можно произвести по той же формуле (формуле Вильсона), которую использовали при расчете оптимальной величины закупок материалов для нахождения интервала поставок при определении стоимости производственного запаса. Только в данном случае находятся минимальные суммарные издержки по складированию готовой продукции и издержки по подготовке производства. В известной нам формуле используются следующие данные:

где Q - оптимальный размер серии; m - годовой объем производства; о - издержки по подготовке производства в расчете на год; k - переменные издержки на единицу продукции; r - издержки по складированию готовой продукции в % от среднегодовой стоимости запаса готовой продукции; s - максимально возможный объем реализации в данный период; р - максимально возможный объем производства в данный период.

Разделив годовой объем производства на оптимальную величину производимой серии, получаем количество серий в год. Делением 365 (количество дней в году) дней на количество выпускаемых серий определяем количество дней нахождения товара на складе.

Расходы будущих периодов включают затраты, осуществленные в данном году, а включенные в себестоимость продукции равными долями в последующие годы. К ним относятся затраты по освоению новых видов производств и новых видов продукции. Так как эти затраты носят неравномерный характер, то и списание их в момент осуществления нецелесообразно. Это может привести к несопоставимости продукции, резким скачкам себестоимости изделия.
Потребность в оборотном капитале для расходов будущих периодов определяется по формуле:

Пб.п. = Он. + Зб.пл. - Зс.пл.,

где Он - остаток расходов на начало планового периода; Зб.пл. - расходы будущих периодов, произведенные в плановом периоде; Зс.пл. - часть расходов, списываемая на себестоимость в плановом периоде.

Общая потребность в оборотном капитале будет определяться сложением потребности в производственных запасах, незавершенном производстве, запасах готовой продукции, товарной дебиторской задолженности, денежных средствах.

Предположим, что для производства продукции запланированы следующие показатели:

• а) стоимость материала - 50 руб. за единицу;
  прочие переменные производственные издержки - 30 руб. Всего издержек - 80 руб.
  Все издержки возникают равномерно в течение всего производственного цикла;
• б) закупка сырья, производство и реализация осуществляются по 100 шт. в день.;
• в) цена реализации товара - 150 руб.;
• г) срок нахождения товаров в запасе и сроки погашения кредитов:
  дней
  производственный запас 20
  незавершенное производство 10
  запас готовой продукции 50
  срок погашения кредитов потребителями 60;
• д) сумма внесенной авансом арендной платы составляет 250 тыс. руб.;
• е) необходимый резерв денежных средств составляет 100 тыс. руб.

При этих условиях потребность в оборотном капитале будет следующая:

1. Стоимость производственного запаса: 20 дн. · 100 шт. · 50 руб. = 100 000 руб.
2. Стоимость незавершенного производства: 10 дн. · 100 шт. · 80/2 руб. = 40 000 руб.
3. Стоимость запаса готовой продукции: 50 дн. · 100 шт. · 80 руб. = 400 000 руб.
4. Товарная дебиторская задолженность: 60 дн. · 100 шт. · 150 руб. (без НДС) = 900 000 руб.
5. Арендная плата, внесенная - 250 000 руб.
6. Резерв денежных средств - 100 000 руб.
   Всего потребность в оборотном капитале - 1 790 000 руб.

Механизм формирования и использования оборотных активов оказывает активное влияние на ход производства, выполнение текущих производственных и финансовых планов. Расширение объемов производства и реализации продукции, завоевание новых рынков сбыта, т.е. сферы обращения капитала предприятия, должно обеспечиваться оборотными активами планомерно и наиболее рационально, экономно, иными словами минимальной величиной оборотных активов. В этом состоит главная задача менеджеров, ответственных за планирование и организацию эффективного использования оборотных активов.

Оборотные активы участвуют в кругообороте в двух его сферах: в сфере производства и в сфере обращения. Поэтому различают оборотные производственные фонды и фонды в сфере обращения.

Оборотные активы должны обеспечить непрерывность процесса производства. Поэтому состав и размер потреб­ности предприятия в оборотных активах определяется не только потребностями производства, но и потребностями обращения.

Потребность предприятия в оборотных активах за­висит от множества факторов:

a) объемов производства и реализации;

b) вида и характера деятельности предприятия;

c) масштаба деятельности;

d) длительности производственного цикла;

e) структуры капитала предприятия;

f) учетной политики предприятия и системы расчетов;

g) условий и практики кредитования хозяйственной деятельности предприятий;

h) уровня материально-технического снабжения;

i) видов и структуры потребляемого сырья;

j) темпов роста объемов производства и реализации продукции предприятия;

k) искусства менеджеров и бухгалтеров и т.д.

Точный расчет потребности предприятия в оборотных активах необходимо вести из расчета времени пребывания оборотных активов в сфере производства и в сфере обращения, которое зависит от перечисленных выше факторов.

Время пребывания оборотных активов в производстве охватывает: время, в течение которого оборотные активы производства находятся в процессе функционирования; время перерывов в процессе производства, не требующих затрат рабочей силы; время, в течение которого оборотные активы производства пребывают в состоянии запасов.

Время пребывания оборотных активов в сфере обращения охватывает: время нахождения их в форме остатков нереализованной продукции, денежных активов в кассе предприятия, на счетах в банках и в расчетах с хозяйствующими субъектами.

Общее время оборота оборотных активов складывается из времени пребывания их в сфере производства и в сфере обращения. Оно является важнейшей характеристикой, влияющей на эффективность использования оборотных активов и финансовое состояние предприятия.

Скорость оборота оборотных активов характеризует уровень производственного потребления оборотных активов. Чем выше скорость оборота, тем меньше потребности предприятия в оборотных активах. Это может быть достигнуто как за счет ускорения процессов реализации продукции, так и за счет уменьшения затрат на производство и снижения себестоимости продукции.

Известны три метода расчета нормативов оборотных активов: аналитический, метод прямого счета, коэффициентный метод.

Аналитический, или опытно-статистический метод нормирования отражает сложившуюся практику организации производства, снабжения и сбыта. Сущность его состоит в том, что при анализе имеющихся товарно-материальных ценностей корректируются их фактические запасы и исключаются излишние и ненужные ценности.

Метод прямого счета предусматривает научно обоснованный расчет запасов по каждому элементу оборотных активов в условиях достигнутого организационно-технического уровня предприятий с учетом всех изменений, происходящих в развитии техники и технологии, в организации производства, транспортировке товарно-материальных ценностей и в области расчетов.

При коэффициентном методе в сводный норматив предшествующего периода вносятся поправки на планируемое изменение объема производства и на ускорение оборачиваемости активов. Применение дифференцированных коэффициентов по отдельным элементам оборотных активов допустимо, если нормативы периодически уточняются путем прямого счета.

Основным методом нормирования является метод прямого счета по каждому элементу оборотных активов в отдельности. Другие методы нормирования используются в промышлен­ности как вспомогательные. Общие нормативы собственных оборотных активов определяются в размере их минимальной потребности в целях образования необходимых для выполнения планов производства и реализации продукции запасов сырья, материалов, топлива, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, незавершенного производства, готовых изделий, на расходы будущих периодов, а также для осуществления расчетов в установленные сроки.

Нормирование оборотных активов заключается:

1. в разработке и установлении норм запасов всех оборотных активов по отдельным видам товарно-материальных ценностей, выраженных, как правило, в днях;

2. в разработке нормативов собственных оборотных активов в целом и для каждого их элемента в денежном выражении. Нормы запасов оборотных активов применяются в течение ряда лет для расчетов годовых нормативов. Они уточняются по отдельным видам материальных ценностей при составлении годовых финансовых планов в случае существенного изменения условий производства, снабжения и сбыта.

Норматив собственных оборотных активов каждого предприятия определяется следующими основными показателями:

1. объемом производства и реализации продукции;

2. затратами на производство, хранение и реализацию продукции;

3. нормами запаса оборотных активов по отдельным видам товарно-материальных ценностей и затрат, выраженных в днях.

Общая формула расчета норматива отдельного элемента оборотных активов может быть выражена так:

где: - норматив собственных оборотных активов по элементу;

Норма оборотных активов по данному элементу;

Оборот по данному элементу за период;

Продолжительность периода в днях.

В норму оборотных активов в днях включается время:

a) нахождения материала в пути от оплаты счета до прибытия;

b) приемки, разгрузки, сортировки, складирования и лабораторного анализа;

c) подготовки к производству;

d) пребывания в виде текущего складского запаса;

e) пребывания в виде гарантийного запаса.

Расчет времени производится в соответствии с отраслевыми инструкциями с учетом конкретных условий данного предприятия.

Для расчета норматива собственных оборотных активов на незавершенное производство необходимо определить норму оборотных активов на производство товарной продукции. Норма оборотных активов определяется исходя из длительности производственного цикла и коэффициента нарастания затрат.

Для определения нормы оборотных активов по незавершенному производству, кроме данных о продолжительности производственного цикла, необходимо знать степень готовности изделий.

Норматив оборотных активов на незавершенное производство определяется как произведение стоимости однодневного расхода по смете затрат на производство товарной продукции и нормы оборотных активов.

Для нормирования готовой продукции устанавливается норматив оборотных активов на готовую продукцию, который определяется как произведение однодневного оборота товарной продукции по производственной себестоимости и нормы оборотных активов.

Какова потребность в оборотном капитале у компании при существующей финансовой модели? Как ее можно снизить? Ответить поможет анализ финансового цикла предприятия.

Сегодня «плавучесть» предприятия во многом зависит от того, как выстроена работа с поставщиками и покупателями, а точнее - насколько сбалансирована кредиторская и дебиторская задолженность компании. Именно эти два параметра в основном определяют потребность в оборотном капитале , если не брать в расчет всевозможные инвестиционные проекты по созданию новых и модернизации существующих производственных и торговых мощностей, которые у большинства предприятий сегодня заморожены.

Для того чтобы определиться с потребностями компании в заемных деньгах, начать лучше с анализа структуры продаж, существующих наценок, периода оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности, а также сроков нахождения товара в пути и на складе.

Данные для анализа потребности в оборотном капитале

Рассмотрим, как рассчитывается потребность в заемных средствах на примере торговой компании «Сервис-Продукт».

Предприятие специализируется на дистрибуции алкогольной и соковой продукции, в ассортименте около 2000 наименований, из которых наиболее ходовых позиций порядка 200. Закупки осуществляются непосредственно у производителей, соответственно по каждому поставщику ассортимент поставляемой продукции уникален. Как и подавляющее большинство российских компаний, «Сервис-Продукт» из-за кризиса столкнулся с острым дефицитом заемных средств.

• Управление оборотным капиталом. Анализ оборачиваемости

Расчет потребности в оборотном капитале был начат со сбора и систематизации показателей, характеризующих деловую активность (см. табл. 1), а именно:

• продолжительность отсрочки платежа, предоставляемой поставщиком (период оборачиваемости кредиторской задолженности);
• сроки, в течение которых покупатели оплачивают приобретенные у «Сервис-Продукта» товары (период оборачиваемости дебиторской задолженности);
• время хранения товара на складе и нахождения товара в пути.

Таблица 1 . Расчет финансового цикла компании (дн.)

Наименование контрагента	Отсрочка платежа, предоставленная поставщиками	Отсрочка платежа, предоставляемая клиентам	Время на доставку товаров	Запас товаров на складе	Финансовый цикл компании (гр. 3 + гр. 4 + гр. 5 - гр. 2)
1	2	3	4	5	6
Поставщик № 1	30	35**	5	21	31
Розница	-*	30	-	-	26
Сети	-	45	-	-	41
Поставщик № 2	45	35	0	14	4
Розница	-	30	-	-	-1
Сети	-	45	-	-	14
По компании в целом	39 (30 Х 41% + 45 Х 59%)***	35 (35 Х 41% + 35 Х 59%)	2 (5 Х 41% + 0 Х 59%)	17 (21 Х 41% +14 Х 59%)	15

* Показатель не зависит от того, куда будет продаваться товар - в розницу или оптом в торговую сеть.
** Отсрочка платежа, предоставляемая клиентам, рассчитывается по формуле (Отсрочка розничным клиентам Х Их доля в товарообороте, определенном в закупочных ценах + Отсрочка сетям Х Доля в товарообороте, определенном в закупочных ценах).
*** Элементы финансового цикла в целом по компании определяются с учетом долей поставщиков в товарообороте компании, определенном в ценах закупки.

Все эти сведения были получены из контрактов, заключенных с поставщиками и подрядчиками, и из управленческого учета. Например, стремясь не потерять доверие поставщиков, «Сервис-Продукт» не допускает и малейших просрочек оплат. Поэтому для расчета финансового цикла предприятия использовались договорные отсрочки, предоставляемые поставщиками.

Что касается сроков погашения дебиторской задолженности клиентами, то здесь сложилась иная ситуация. Далеко не все из них могут похвастать строгой платежной дисциплиной, поэтому сроки, в течение которых покупатели оплачивают поставленную им продукцию, были определены как средний период оборачиваемости дебиторской задолженности за предыдущий месяц.

Время нахождения товара в пути - данные из управленческого учета компании. Причем речь идет о сроках доставки товара от поставщиков, но не учитывается время на транспортировку клиенту. Это связано с тем, что контракты, по которым работает «Сервис-Продукт», предполагают, что моментом поставки товара считается дата его отгрузки со склада производителя.

Для определения времени хранения товаров на складе использовался двоякий подход. По ряду поставщиков эта характеристика определена исходя из заключенных договоров. Это связано с тем, что некоторые производители обязывают дистрибьютора держать определенный объем их продукции - например, неснижаемые остатки товаров должны быть не меньше пятидневного объема продаж. Это требование в «Сервис-Продукте» строго исполняется, вместе с тем запасов, превышающих установленный производителем норматив, - нет. По продукции других поставщиков, которые не накладывают подобных ограничений на дистрибьютора, срок хранения их продукции был определен как период оборачиваемости запасов исходя из статистики по предыдущему месяцу.

В дополнение к перечисленным данным для расчета потребности в заемном финансировании «Сервис-Продукту» требовалось определить товарооборот в ценах закупки (стоимость товаров, поставленных производителями). Причем бухгалтерским данным предпочли более сложный подход к определению этого показателя. Его суть сводится к анализу структуры товарооборота и наценок, действующих в отношении товаров разных производителей (см. табл. 2). В ходе работы над оптимизацией финансового цикла эти данные будут необходимы для анализа того, как повлияют те или иные инициативы менеджмента на финансовые показатели компании. Сразу оговоримся, что такое решение стало возможным благодаря тому, что торговые наценки привязаны к поставщикам, а не к конкретным наименованиям или категориям их товаров. Это достаточно стандартная практика ценообразования для многих дистрибьюторских компаний.

Таблица 2. Основные показатели торговой компании за месяц

Наименование контрагента	Доля в товаро-обороте, %	Товаро-оборот, руб.	Наценка, %	Валовая прибыль, руб.*	Товаро-оборот в ценах закупки, руб.	Доля в товаро-обороте в ценах закупки, %
Поставщик № 1	40	4 000 000	13	474 308	3 525 692	41
Розница	70	2 800 000	15	365 217	2 434 783	69
Сети	30	1 200 000	10	109 091	1 090 909	31
Поставщик № 2	60	6 000 000	18	934 783	5 065 217	59
Розница	70	4 200 000	20	700 000	3 500 000	69
Сети	30	1 800 000	15	234 783	1 565 217	31
Итого	100	10 000 000	16	1 409 091	8 590 909	100

* Валовая прибыль в рублях за месяц = Товарооборот: (1 + Наценка) Х Наценка.

Расчет потребности в оборотном капитале

Определить потребность в заемном финансировании можно как разницу между доступными компании в настоящий момент собственными оборотными средствами и объемом оборотных средств, необходимых для поддержания существующего финансового цикла.

Потребность в оборотном капитале формула

Размер доступных собственных оборотных средств рассчитывается на основании данных баланса по следующей формуле:

Собственные оборотные средства = Собственный капитал (стр. 490) + Долгосрочные обязательства (стр. 590) - Внеоборотные активы (стр. 190).

Конечно, в идеале придется составить управленческий баланс, чтобы содержащиеся в нем данные были актуальны на момент проведения расчетов.

А объем оборотных средств, необходимых компании, можно рассчитать как произведение товарооборота в ценах закупки и финансового цикла компании (приведенного к 30 дням), который определяется по классической формуле:

Финансовый цикл (дн.) = Отсрочка клиента (дн.) + Отсрочка доставки (дн.) + Время хранения запасов (дн.) - Отсрочка поставщика (дн.).

Кстати, логика расчета финансового цикла производственного предприятия будет во многом схожа, с той лишь разницей, что в формулу добавится время, затрачиваемое на производство продукции, а срок хранения запасов нужно будет считать отдельно для запасов готовой продукции, полуфабрикатов, сырья и материалов.

Пример

Собственные оборотные средства торгового предприятия составляют 4 млн рублей. Финансовый цикл в целом по компании - 15 дней (см. табл. 1), а товарооборот в ценах закупки - 8 590 909 рублей (см. табл. 2). Соответственно для того, чтобы работать с поставщиками и клиентами на прежних условиях, предприятию нужно 4 295 455 рублей оборотного капитала (8 590 909 руб. Х 15 дн. : 30 дн.). Отсюда потребность в финансировании на пополнение оборотных средств составляет 295 455 рублей (4 295 455 - 4 000 000). (На сайте журнала www.сайт можно скачать файл MS Excel, в котором представлены все описываемые в статье расчеты - для этого нужно перейти по ссылке «Дополнительный материал», расположенной рядом с названием этой статьи.)

Стоит ли что-то менять в работе с контрагентами

Сам по себе расчет потребности в оборотном капитале, несомненно, полезен. Финансовый директор предприятия получает понятный ориентир, по сути именно таким должен быть лимит по кредитной линии, о котором нужно вести переговоры с банками. Но в условиях кризиса, когда банкиры крайне настороженно относятся к заемщикам, получить необходимое финансирование проблематично. Однако, используя данные, собранные на предыдущих этапах, можно выработать комплекс решений, которые помогут компании в меньшей степени зависеть от банковского финансирования и оценить связанные с ними риски и потери.

Как правило, подобные меры сводятся к тому, что сокращаются отсрочки платежа, предоставляемые клиентам, и, наоборот, увеличиваются сроки оплаты поставщикам.

Пример

Возьмем предыдущий пример. Допустим, компании удалось увеличить отсрочку платежа по контрактам с поставщиками на 3 дня и на столько же уменьшить время, отведенное на оплату поставленного клиентам товара. Кроме того, получилось сократить до 14 дней складские запасы и избавиться от потерь времени на доставку - 2 дня (разумеется, время на транспортировку никуда не денется, но вот в контракте с поставщиком можно указать, что поставкой считается дата поступления товара на склад дистрибьютора, а не момент отгрузки со склада продавца). Тогда финансовый цикл предприятия станет уже не 15 дней, а лишь 4 дня. Соответственно сумма оборотных средств, необходимых для операционной деятельности компании, будет составлять 1 145 455 рублей (8 590 909 руб. Х 4 дн. : 30 руб.). При этом исчезнет потребность в кредитных ресурсах, и более того, 2 854 545 рублей (4 000 000 - 1 145 455) можно будет инвестировать.

При этом, подсчитывая будущее увеличение денежного потока, не стоит забывать о риске:

• роста количества просрочек платежа со стороны клиентов;
• увеличения безнадежной дебиторской задолженности;
• несвоевременной оплаты отгруженного поставщиками товара и последующего начисления пеней;
• сокращения товарооборота из-за отсутствия каких-либо востребованных товаров на складе.

Пожалуй, единственную сложность и определенную субъективность в подобных расчетах носит оценка того, как изменится анализируемый показатель после оптимизации финансового цикла. Чаще всего весь расчет строится на экспертных суждениях. Однако в практике компании «Сервис-Продукт» нередко используются и данные, полученные на основе анализа накопленной статистики. Проиллюстрируем, как это работает в отношении риска увеличения безнадежной дебиторской задолженности после сокращения отсрочек платежа клиентам. В практике компании сложилась такая ситуация, при которой из общего объема поставленной клиентам продукции не более 5 процентов остается не оплаченной покупателями. Как это ни странно, здесь срабатывает психологический фактор: раз они мне уменьшили отсрочку платежа, то наберу у них продукции и платить не буду до тех пор, пока не потащат в суд. По статистике компании, уменьшение отсрочки клиентам приводит к увеличению безнадежной дебиторской задолженности на 0,05 процента. Соответственно, планируя в очередной раз сократить отсрочку платежа контрагентам, менеджмент компании предполагает, что увеличение объема неплатежей не превысит 0,05 процента. А потери, связанные с таким решением, можно будет оценить как произведение существующей безнадежной дебиторской задолженности на 0,05 процента. По аналогии можно действовать и в отношении всех остальных рисков.

Кстати, разрабатывая меры оптимизации потребности в оборотном капитале, будет вполне оправданно, если считать экономию и дополнительные затраты не обобщенно, а по каждой конкретной инициативе: увеличение отсрочки платежа по задолженности перед поставщиками, сокращение складских запасов и т. д. Дело в том, что некоторые решения будут невыгодны предприятию, что может остаться незамеченным, если рассчитать только «итого сэкономлено в результате комплексного сокращения финансового цикла» и «итого дополнительные потери, связанные с планируемыми изменениями».

Вложенные файлы

Доступно только подписчикам

• Основные показатели торговой компании на месяц.xls

К оборотным средствам предприятия относятся запасы, незавершенное производство, готовая продукция и расходы будущих периодов. Эффективность деятельности предприятия во многом зависит от правильного определения потребности в оборотных средствах. Оптимальная обеспеченность оборотных средств ведет к минимизации затрат, улучшению финансовых результатов, к ритмичности и слаженности работы предприятия. Завышение оборотных средств ведет к излишнему их отвлечению в запасы, к замораживанию и омертвлению ресурсов. А это дорого обходится предприятию, поскольку возникают дополнительные затраты на хранение и складирование, на уплату налога на имущество. Занижение оборотных средств может привести к перебоям в производстве и реализации продукции, к несвоевременному выполнению предприятием своих обязательств. В обоих случаях следствием является неустойчивое финансовое состояние, нерациональное использование ресурсов, ведущее к потере выгоды. Конкретные размеры оборотных средств определяются текущей потребностью и зависят от характера и сложности производства, сезонности работы, темпов роста производства, финансовых возможностей предприятия и т.д.

Важным элементом управления оборотными средствами является их научно–обоснованное нормирование. Посредством нормирования определяется общая потребность в оборотных средствах. Правильный расчет такой потребности имеет большое экономическое значение.

Для предприятия важно определить оптимальную потребность в оборотных средствах. Это позволит с минимальными расходами получать прибыль, запланированную при данном объеме производства.

Задачи управления оборотным капиталом:

1. обеспечение непрерывности производственного цикла;

2. обеспечение платежеспособности.

Норма ОбС (N)– относительная величина, соответствующая min-му экономически обоснованному объему запасов товарно материальных ценностей, определяется в днях или %.

Норматив (Н)– min-ая необходимая сумма денежных ср., обеспечивающая непрерывность воспроизводственного процесса (-//- в абсолют. выражении, в руб.)

Н= N*Расход однодневный – (рубли в день)

Нормирование оборотных средств осуществляется в соответствии со сметами затрат на производство и непроизводственные нужды, бизнес–планом. Этим обеспечивается взаимосвязь между прогнозными и финансовыми показателями. В процессе нормирования разрабатываются нормы и нормативы.

Методы нормирования:

1 .аналитический - за основу принимается уровень запасов в предыдущем периоде и корректируется на изменение объема производства, ускорение или замедление оборачиваемости и уровень инфляции.

Прежде чем определить базовую величину ОбС проводят анализ состояния запасов (выявление излишка или недостатка запасов) Недостатком является приблизительные значения.

2 .статистический (метод коэффициентов) - за основу принимается рассчитанный норматив за предыдущий период и корректируется на изменение объема производства, ускорение или замедление оборачиваемости и уровень инфляции. Для этого метода необходимо, чтобы предприятие проработало не менее 1 года (нужна статис. отчетность), налаженные связи, никаких масштабных изменений. Оборотные средства делят на зависящие (запасы, НЗП, ГП) и независящие (расходы будущ. периодов, инвентарь) от объема производства. Норматив по независящим ОбС рассчитывается как средний фактический остаток за ряд лет.

3 .метод прямого счета – используется при организации нового предприятия и при периодич. уточнениях потребности в ОбС на действующих предприятиях. Главным условием использования явл. тщательная проработка вопросов снабжения и производственного плана предприятия.

Разработка норм запасов по отдельным видам ТМЦ всех элементов нормируемых оборотных средств

Определение нормативов в ден. выражении для каждого элемента ОбС и совокупной потребности организации в оборотных средствах как суммы нормативов по всем элементам.

основан на расчете норм по каждому элементу оборотных средств.

Виды запасов: транспортный, подготовительный, технологический, текущий (складской)(=1/2интервала между смежными поставками, он самый большой из всех видов, гарантийный^ 1 /2текущего)