К причинам импорта капитала не относится. Реферат: Механизм вывоза капиталов в другие страны. Формы и причины международного движения капитала

Развитие мирового производства требует постоянного использования значительных объемов капитала. Нехватка внутренних средств и стремление капитала к самовозрастанию вызывают перемещение огромных масс капитала между странами. Мощным импульсом движения капитала является несбалансированность государственных финансов во многих странах. Международное движение капитала представляет собою одно из важнейших орудий в конкурентной борьбе компаний и стран. Товарами или инструментами международного рынка капитала является любое финансовое требование, обозначенное в иностранной валюте: валюта, акции, векселя и др. Эти и другие финансовые инструменты представляют определенные формы движения капитала – ссудного или предпринимательского.

Динамика мирового импорта прямых иностранных инвестиций говорит о существенном росте и возрастании их объема с 200 млрд долл. в 1990 году до 1 трлн в 2000 году, то есть за 10 лет не менее чем в 5 раз. Большая часть привлекаемых инвестиций связана с концентрацией капитала в форме международных слияний и приобретения зарубежных компаний (трансграничных слияний). Наиболее интенсивно эти процессы происходили в таких отраслях мировой экономики, как финансовые услуги, телекоммуникации, химическая и фармацевтическая промышленность, энергетика.

Как показывает мировой опыт, привлечение зарубежных инвестиций может оказывать положительное влияние на экономику как отдающих, так и принимающих стран. Однако между интересами экспортеров и импортеров капитала существуют объективные противоречия. Первые заинтересованы в наиболее прибыльном размещении своих свободных средств, вторые стремятся к их наиболее дешевому получению, по возможности на льготных условиях или безвозмездно.

Для стран-реципиентов импорт капитала имеет следующие положительные последствия:

преодолеваются проблемы внутреннего производства, проблемы ограниченности ресурсов и их эффективного использования;

создаются новые рабочие места;

иностранный капитал приносит новые технологии, эффективный менеджмент;

ускоряются темпы НТП;

расширяется товарный экспорт, т.к. вывоз капитала становится средством поощрения вывоза товаров за границу;

приток капитала способствует улучшению платежного баланса страны.

Отрицательные последствия импорта капитала:

приток иностранного капитала вытесняет местный капитал из прибыльных отраслей. Это может привести к однобокости развития страны и угрозе ее экономической безопасности;

бесконтрольный импорт капитала может сопровождаться загрязнением окружающей среды;

импорт капитала часто связан с проталкиванием на рынок страны-реципиента товаров, уже прошедших свой жизненный цикл, а также снятых с производства в результате недоброкачественных свойств;

импорт ссудного капитала ведет к увеличению внешней задолженности страны.

Мотивы экспорта капитала из одной страны в другую были определены еще классиками политической экономии капитализма. Основной мотив вывоза – более высокая норма прибыли. В настоящее время компания или фирма, принимая решение о вывозе капитала, учитывает множество факторов, но основной мотив остается прежним. Между тем, к числу последствий для стран, экспортирующих капитал, можно отнести следующие:

вывоз капитала за рубеж без адекватного привлечения иностранных инвестиций ведет к замедлению экономического развития;

вывоз капитала отрицательно сказывается на уровне занятости;

перемещение капитала неблагоприятно сказывается на платежном балансе страны.

Главными экспортерами капитала традиционно являются промышленно развитые страны (США, Великобритания, Германия, Франция, Япония, Нидерланды, Швейцария). К банковскому капиталу добавились институциональные инвесторы – страховые компании, пенсионные, инвестиционные, доверительные фонды. Важным направлением экспорта капитала стала «официальная помощь развитию», т.е. предоставление безвозмездной экономической и технической помощи и различного рода кредитов развивающимся странам.

Однако эти же страны являются и главными импортерами капитала. Они используют его для решения своих хозяйственных задач (модернизация промышленности, создание новых отраслей), а также макроэкономических задач (покрытие дефицита бюджета и платежного баланса, борьба с инфляцией).

Особенно широко финансовые ресурсы Запада привлекают развивающиеся государства. Они добились высоких темпов развития в 90-х гг. XX в. прежде всего за счет превращения задачи преодоления отсталости в основную цель экономической политики.

В структуре инвестиционных потоков сохраняется тенденция к увеличению доли реинвестиций в общем объеме новых капиталовложений. Согласно проведенным исследованиям, на протяжении последнего десятилетия прошлого века около 75% новых капиталовложений за рубежом осуществлялось за счет реинвестиции прибыли. Оставшаяся часть приходилась на межфирменные кредиты, поставку инвестиционного оборудования и безвозмездные вложения.

В отраслевой структуре экспорта капитала прослеживается устойчивая тенденция к последовательной переориентации с отраслей добывающей промышленности в 1950-е годы на отрасли обрабатывающей промышленности уже в 1960–70-е годы и на сферу услуг в 1980–90-е годы.

Страны-участники мировой торговли обмениваются между собой как товарами и услугами, так и ресурсами, необходимыми для их производства, т.е. факторами производства. Наиболее подвижным фактором производства является капитал, хотя, как правило, его движение подвергается более жесткому регламентированию со стороны государства. Капитал активно инвестируется за рубеж, а также приходит из-за рубежа в качестве нвестиций в национальную экономику. Международная миграция (перемещение) товаров и факторов производства взаимосвязаны, они дополняют и замещают друг друга. Страна с относительно избыточными трудовыми ресурсами и нехваткой капитала может импортировать капиталоемкие товары и экспортировать трудоемкие товары. Или она может привлечь иностранный капитал, создать на своей территории капиталоемкое производство. При этом излишки рабочей силы могут эмигрировать в те страны, где рабочей силы не хватает и уровень заработной платы значительно выше. Страна с относительно избыточным капиталом и дефицитом рабочей силы может экспортировать капиталоемкие товары и импортировать трудоемкие товары, либо экспортировать капитал в страны с более высокой процентной ставкой и нормой прибыли (например, за счет дешевого труда, сырья, энергетических ресурсов), а также может привлечь иммигрантов из стран с избыточной рабочей силой.

В литературе встречается следующее определение движения капитала: Движение капитала – миграция капиталов между странами, приносящее доход их собственникам. В свою очередь, международная миграция капитала включает экспорт, импорт капитала и его функционирование за рубежом.

Мировое движение капитала в современных условиях служит фактором усиления интернационализации производства, увеличения темпов экономического роста и уровня занятости, развития передовых отраслей промышленности и превращает финансовые рынки в важнейший стимул развития мирового хозяйства.

Международное движение капитала оказывает огромное влияние на мировую экономику. Это проявляется, прежде всего, в том, что международный трансферт капитала способствует росту мировой экономики. Это связано с тем, что страна обеспеченная капиталом или капиталоемкими товарами может наладить производство за рубежом путем инвестиционых вложений. Получить больший экономический эффект, чем в результате внешней торговли. Обуславливается это тем, что в стране, принимающей капитал, может быть более дешевая рабочая сила, сырьё или более благоприятных инвестиционный климат, такой как наличие свободных экономических зон или низкие экологические стандарты.

Особенностью движения капитала на современном этапе является включение все большего числа стран в процесс ввоза и вывоза капитала. В целом государственная политика по привлечению иностранного капитала стала более либеральной. С начала 1990-х годов стремление привлечь иностранных инвесторов становится одной из важнейших тенденций экономической политики большинства стран мира.

Международное движение капитала не предполагает физического перемещения из страны в страну производственных зданий и сооружений, оборудования и других инвестиционных товаров. Однако если машины и оборудование перевозятся в страну в качестве вклада в уставной капитал создаваемой или приобретаемой там фирмы, то в этом случае сделка будет рассматриваться как вывоз капитала.

На пути международного движения капитала стоят меньше барьеров и ограничений, чем на пути миграционных потоков рабочей силы. Но потоки движения капитала связаны с немалыми рисками. Информация о кредитоспособности может быть недостоверной. Существуют риски политического характера. Кроме того, если экспроприация иностранной собственности представляет собой редкое явление, то дискриминационные иностранные налоги довольно распространены. Наконец, зарубежный инвестор сталкивается с проблемой колебаний валютных курсов.

Основными субъектами мирового рынка капиталов являются частный бизнес, государства, а также международные финансовые организации (Мировой банк, Международный Валютный Фонд).

Формы и причины международного движения капитала

В современной экономической теории движение капитала, равно как и миграция рабочей силы, рассматривается как субституты международной торговли. Когда торговля между странами вызывается различиями в обеспеченности стран факторами производства, международное перемещение факторов производства, в первую очередь капитала, замещает внешнюю торговлю. Международные потоки капитала устремляются туда, где реализация инвестиционных проектов обеспечивает большую экономическую отдачу. Это создает важный источник получения выигрыша от международного перемещения капитала.

В литературе обычно выделяют следующие формы международного движения капитала:

1. По источникам происхождения различают государственный и частный капитал.

Официальный (государственный) капитал - это средства из государственного бюджета, перемещаемые за границу по решению правительств, а также по решению межправительственных организаций. Он совершает движение в виде займов, ссуд и иностранной помощи.

Частный (негосударственный) капитал - это средства частных компаний, банков и других негосударственных организаций, перемещаемые за границу по решению их руководящих органов и их объединений. Источником данного капитала являются средства частных фирм не связанные с государственным бюджетом. Это могут быть инвестиции в создание зарубежного производства, межбанковские экспортные кредиты. Несмотря на автономность компаний в принятии решений о международном перемещении принадлежащего им капитала, правительство за собой право его контролировать и регулировать.

2. По срокам размещения выделяются кратко-, средне- и долгосрочные вложения капитала. К долгосрочным относят обычно вложения на срок более 15 лет. Все вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций обычно являются долгосрочными. Среднесрочный капитал - вложение капитала сроком от 1 года до 5 лет. Краткосрочный капитал - вложение капитала сроком до 1 года.

3. По целям кредитования различают прямые, портфельные и ссудные инвестиции.

Прямые иностранные инвестиции - вложение капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения (страна-реципиент) капитала, обеспечивающее контроль инвестора над объектом размещения капитала. Имеют место в случае создания за рубежом филиала национальной фирмы или приобретения контрольного пакета акций иностранной компании. ПИИ практически целиком связаны с вывозом частного предпринимательского капитала. Они являются реальными вложениями, осуществляемыми в предприятия, землю, другие капитальные товары.

Портфельные иностранные инвестиции - вложение капитала в иностранные ценные бумаги (сугубо финансовая операция), не дающие инвестору права контроля над объектом инвестирования. Портфельные инвестиции приводят к диверсификации портфеля экономического агента, снижают риск инвестирования. Преимущественно они основаны на частном предпринимательском капитале, хотя и государство выпускает свои и приобретает иностранные ценные бумаги. Портфельные инвестиции представляют собой чисто финансовые активы, выраженные в национальной валюте.

Прямые инвестиции связаны с собственностью и правом контроля над предприятием. Портфельные дают лишь долгосрочное право на доход, связанный, в основном, с ростом курса акций. Прямые и портфельные инвестиции относятся к предпринимательскому капиталу. Как правило, они благоприятно влияют на состояние платежного баланса страны. Ссудные инвестиции связаны с иностранными займами и кредитами в различных формах, требующих платности, срочности и возвратности. Преимуществом ссудного капитала является относительная свобода их использования.

4. Также выделяют такие формы капитала как нелегальный капитал и внутрифирменный капитал. Нелегальный капитал - миграция капитала, которая идет в обход национального и международного права (в России незаконные способы экспорта капитала называют бегством или утечкой).

Внутрифирменный капитал - переводимый между филиалами и дочерними фирмами (банками), принадлежащими одной корпорации и расположенными в разных странах.

Основной причиной и предпосылкой вывоза капитала является относительный избыток капитала в данной стране. Возникает несовпадение между спросом на капитал и его предложением в различных отраслях мирового хозяйства и в целях получения большей предпринимательской прибыли или процента он переводится за границу.

Важнейшими причинами вывоза капитала являются:

Несовпадение спроса на капитал и его предложения в различных звеньях мирового хозяйства.
Появление возможности освоения местных товарных рынков. Капитал экспортируется для того, чтобы проложить дорогу экспорту товаров, стимулировать спрос на собственную продукцию.
Наличие в странах, куда экспортируется капитал, более дешевого сырья и рабочей силы.
Стабильная политическая обстановка и в целом благоприятный климат в принимающей стране, льготный инвестиционный режим в специальных экономических зонах.
Более низкие экологические стандарты в принимающей стране, чем в стране-доноре капитала.
Стремление окольным путем проникать на рынки третьих стран, установивших высокие тарифные и нетарифные ограничения.

Понятие «инвестиционного климата» включает такие параметры, как:

экономические условия: общее состояние экономики (подъем, спад, стагнация), положение в валютной, финансовой и кредитной системах страны, таможенный режим и условия использования рабочей силы, уровень налогов встране;

государственная политика в отношении иностранных инвестиций: соблюдение международных соглашений, прочность государственных институтов, преемственность власти.

Особенностью движения капитала на современном этапе является включение все большего числа стран в процесс ввоза и вывоза прямых, портфельных и ссудных капиталовложений. Если раньше отдельные страны являлись либо импортерами капитала, либо экспортерами капитала, то в настоящее время большинство стран одновременно ввозят и вывозят капитал.

Экспорт и импорт капитала

Для стран-реципиентов импорт капитала имеет следующие положительные последствия:

преодолеваются проблемы внутреннего производства, проблемы ограниченности ресурсов и их эффективного использования;
создаются новые рабочие места;
иностранный капитал приносит новые технологии, эффективный менеджмент;
ускоряются темпы НТП;
расширяется товарный экспорт, т.к. вывоз капитала становится средством поощрения вывоза товаров за границу;
приток капитала способствует улучшению платежного баланса страны.

Отрицательные последствия импорта капитала:

приток иностранного капитала вытесняет местный капитал из прибыльных отраслей. Это может привести к однобокости развития страны и угрозе ее экономической безопасности;
бесконтрольный импорт капитала может сопровождаться загрязнением окружающей среды;
импорт капитала часто связан с проталкиванием на рынок страны-реципиента товаров, уже прошедших свой жизненный цикл, а также снятых с производства в результате недоброкачественных свойств;
импорт ссудного капитала ведет к увеличению внешней задолженности страны.

вывоз капитала за рубеж без адекватного привлечения иностранных инвестиций ведет к замедлению экономического развития;
вывоз капитала отрицательно сказывается на уровне занятости;
перемещение капитала неблагоприятно сказывается на платежном балансе страны.

Мировой финансовый кризис

Развитие мировых финансовых отношений сопровождается вспышками финансовых кризисов. Уже в прошлом столетии они стали приобретать международный характер. Ярко выраженный международный характер финансовых кризисов проявился в ХХ веке, что было отражением происходящих структурных изменений в мировой хозяйственной системе. Возможности финансового кризиса заложены в характере и формах движения капитала. Сделки на рынках капиталов означают финансирование будущей стоимости, которую еще предстоит создать. Разрыв между будущими доходами и поиском ликвидности создает угрозу невозвращения средств кредитору.

Под мировым финансовым кризисом понимается глубокое расстройство кредитно-финансовых систем в целом ряде стран, приводящее к резким диспропорциям в международных валютно-кредитных системах.

Центром финансовых кризисов является денежный капитал, а непосредственной сферой проявления – кредитные учреждения и государственные финансы.

Финансовый кризис включает следующие явления:

обвальное падение валютных курсов и их резкие скачки;
повышение процентных ставок;
изъятие банками своих депозитов в других кредитных учреждениях, ограничение и прекращение выдачи наличности со своих счетов (банковский кризис);
нарушение нормальной системы расчетов между компаниями посредством финансовых инструментов (расчетный кризис);
кризис денежного обращения;
долговой кризис.

Как правило, условиями финансовых кризисов являются нарушения в соотношении различных видов активов в определенных звеньях финансовой системы. Так, при признаках неблагополучия в компании акционеры начинают продавать акции, что может вызвать тенденцию понижения в биржевых курсах. Когда возникают сомнения в надежности банков, вкладчики стремятся изъять свои вклады, а так как банки обладают ограниченными ликвидными средствами, то они не могут сразу вернуть значительную часть вкладов.

В силу взаимосвязанности элементов хозяйственной системы может начаться цепная реакция, приводящая к финансовому кризису. Иностранный капитал начинает уходить из страны. Уходит и национальный капитал. Бегство капитала из страны приводит к увеличению спроса на иностранную валюту. Даже высокий уровень валютных резервов страны может оказаться неспособным удовлетворять нарастающий спрос. Широкое использование информационной техники привело к тому, что кризисы, возникающие на национальных финансовых рынках, быстро приобретают международный характер.

В последние десятилетия на внутренние предпосылки финансовых кризисов накладываются внешние, связанные с огромными потоками капитала через границы, которые способны подорвать финансовое положение страны в связи с ослаблением государственного регулирования. Это увеличило возможности проведения чисто спекулятивных операций в мировой финансовой системе. В мире насчитывается 4 тыс. «хеджфондов», специализирующихся на спекулятивных операциях. Большая часть активов этих фондов находится в США. Они сосредотачивают сотни миллиардов ликвидных средств, которые могут быть использованы для получения спекулятивной прибыли. По оценке МВФ, крупнейшие фонды способны мобилизовать огромные активы для нападения на ту или иную национальную валюту или фондовый рынок.

Финансовые кризисы являются отражением нестабильности мировой экономики и результатом массированного привлечения иностранного капитала, особенно в ссудной краткосрочной форме. Большие внешние дисбалансы делают хозяйство страны чувствительным к внешним изменениям в структурах обменных курсов валют. Финансовые кризисы показывают необходимость перестройки мировой финансовой системы, введения большей открытости, улучшения отчетности, укрепления национальной экономической политики.

Мировой финансовый кризис 2008-го года (иногда называют «великая рецессия») - это финансово-экономический кризис, проявившийся в сентябре - октябре 2008 года в форме очень сильного ухудшения основных экономических показателей в большинстве развитых стран, и последовавшая в конце того же года глобальная рецессия.

Предшественником финансового кризиса 2008 года был ипотечный кризис в США, первые признаки которого появились в 2006 году в форме снижения числа продаж домов и в начале 2007 года переросли в кризис высокорисковых ипотечных кредитов. Довольно быстро проблемы с кредитованием ощутили и надёжные заёмщики. Летом 2007 года постепенно кризис из ипотечного начал трансформироваться в финансовый и затронул не только США. Начались банкротства крупных банков, спасение банков со стороны национальных правительств. Котировки на фондовых рынках резко снизились в течение 2008 года и в начале 2009 года. Для компаний существенно сократились возможности получения капиталов при размещении ценных бумаг. В 2008 году кризис приобрёл мировой характер и постепенно начал проявляться в повсеместном снижении объёмов производства, снижении спроса и цен на сырьё, росте безработицы.

Источник - Мировая экономика: учебное пособие / Е.Г.Гужва, М.И.Лесная, А.В.Кондратьев, А.Н.Егоров; СПбГАСУ. – СПб., 2009. – 116 с.

Глобальные экономические процессы, неоднородность научного прогресса в различных странах мира, а также усиление промышленной конкуренции приводят к такому явлению, как экспорт капитала . При этом наблюдаются негативные явления в экономике страны, из которой произошел отток. Государство, которое принимает дополнительные инвестиции, наоборот, остается в выигрыше. Оно получает дополнительные возможности для развития.

Отток капитала происходит по нескольким причинам. Чтобы обеспечить гармоничное развитие экономики страны, необходимо принимать меры по созданию выгодных условий для импорта капитала. Что влияет на процесс перемещения инвестиционных потоков, будет рассмотрено далее.

Мировой экспорт

Процесс вывоза инвестиций на территорию другой страны. Эти средства вкладывают чаще всего в промышленные, технологичные отрасли. Это типичное явление для экономики капитализма.

Экспорт активно стал развиваться еще в 19 веке. Из разных стран деньги вывозились для вложения их в экономику другой страны. При этом владелец капитала имел преимущества при производстве той или иной продукции. Например, за границей рабочая сила была дешевле, материальные или другие затраты удавалось значительно снизить. Также могло быть более привлекательным налоговое законодательство. Инвестор получал при этом большую прибыль. Теоретически она была выше, чем на территории его родной страны.

Множество причин приводило к оттоку капитала из государства. Раньше владельцы денежных средств инвестировали их в плантационное хозяйство или добывающие отрасли промышленности. сегодня заключаются в наличии более совершенной технологической базы для производства. Также крупные корпорации начали стремиться производить различную высокотехнологичную продукцию за пределами своей страны. Это позволяет увеличивать чистую прибыль в разы.

Сегодня экспорт капитала неустанно растет. С каждым годом портфельные инвестиции составляют примерно 600 млрд условных единиц, а прямые капиталовложения в различные отрасли хозяйствования других стран - 300 млрд условных единиц. Причем одно и то же государство может быть как экспортером, так и импортером капитала. Это значительно повышает производственную конкуренцию между странами мирового сообщества.

Причины

Связаны с определенными проблемами в экономике. В первую очередь это может быть нестабильность политики правящих органов. Инвесторы стараются сохранить свой капитал. Поэтому они ищут безопасные условия для вложения своего капитала.

Также на увеличение экспорта может влиять низкая процентная ставка национальной валюты. Собственники средств переводят свой капитал в иностранные денежные знаки. Такие вклады осуществляются под большие проценты, что влечет увеличение реальной прибыли инвестора.

Если уровень развития экономики страны не дотягивает даже до средних показателей, собственник капитала не имеет возможности выгодно вложить свои средства. При этом может наблюдаться избыток возможного инвестирования, но реально этот процесс не происходит. В этом случае собственники таких ресурсов ищут новые возможности на территории развитых стран.

Высокие ставки по налогообложению также отпугивают инвесторов. Деловая активность возрастает в безналоговых зонах или регионах, где подобные поборы минимальны.

Неблагоприятные условия для инвестирования могут сложиться в стране по причине невозможности осуществлять свободную торговлю. Значительные суммы оседают в этом случае за рубежом.

Юридическая нестабильность, отсутствие полноценной защиты прав и гарантий для капиталовладельца также способствуют развитию экспорта. Зная причины экспорта капитала, правительство государства должно предпринимать меры для создания благоприятных условий для ведения бизнеса внутри страны.

Причины импорта

Возникают вследствие практически идентичных причин. Если в одной стране растет экспорт, в другой может увеличиваться импорт. Приток денежных средств стимулирует ряд факторов.

В первую очередь к основным причинам импорта относится высокие расходы государства на проведение научных изысканий, поиск новых технологий. Если инвестор стремится получить подобные разработки для изготовления своей продукции, он будет ввозить капитал в страну.

Также большое значение имеет степень профессионализма рабочих кадров. Чем выше уровень образования и опыт трудовых ресурсов или дешевле оплата их труда, тем больше инвестиций поступает в экономику страны.

На это могут также влиять затраты на рекламу. Издержки производства значительно влияют на изменение уровня импорта. Крупные корпорации заинтересованы поставлять свой капитал в экономику других стран. Таким способом они стимулируют эффект масштаба производства, занимают новые рынки сбыта и значительно увеличивают чистую прибыль. Поэтому чем больше организация, тем сильнее она заинтересована в перемещении своего капитала в экономику других государств.

Также зависят от степени защищенности внутреннего товарного рынка. Высокие гарантии защиты прав и интересов инвесторов стимулируют импорт внутрь страны их капитала. Собственники заинтересованы импортировать свои средства на внутренний рынок государства, если он отличается значительными размерами.

Формы экспорта

Существует несколько основных форм экспорта капитала . Условно их можно разделить на 2 группы. Это предпринимательские и ссудные капиталовложения. В первом случае инвестор приобретает акции, облигации или прочие ценные бумаги иностранной организации. При этом собственник средств участвует в процессе изготовления продукции другим государством и получает за это прибыль в виде процентов или дивидендов.

Ссудная форма экспорта проявляется в предоставлении кредитных средств другому государству. Такие инвестиции размещаются на иностранных банковских счетах.

Предпринимательские инвестиции могут быть портфельными или прямыми. В первом случае инвестор не имеет права участия в управлении деятельностью компании. Прямые инвестиции, наоборот, обеспечивают такое право. Инвестор участвует в принятии решений относительно деятельности иностранного предприятия, осуществляет контроль над его деятельностью.

Ссудные инвестиции обеспечивают получение собственником высоких процентов. Однако риск невозврата таких вложений будет выше.

Виды инвестиций

Мировой экспорт капитала осуществляется посредством займов, ссуд, кредитов, банковских вкладов. В их состав может входить помощь другой стране. Также существует огромное количество других видов экспортируемых инвестиций. Их принято относить к категории прочих. В большинстве случав подобные формы оттока капитала оборачиваются значительной прибылью для инвестора. Он ввозит полученные средства обратно на территорию своей страны.

В состав портфельных инвестиций входят облигации, прочие долговые ценные бумаги, небольшие пакеты акций. В отдельную группу выделяются финансовые деривативы. Они образовались в результате выпуска контрактных обязательств или прочих ценных бумаг. Деривативы могут включать в себя опционы. Во избежание ведения двойного счета подобных инвестиций их учитывают в международной статистике движения капитала со знаком, противоположным портфельным вкладам.

Могут быть разными. Если владелец денежных средств желает длительное время участвовать в управлении деятельностью компании, он может произвести экспорт прямых инвестиций. В этом случае он выкупает не менее 10% акций. В этом случае государство, из которого произошел отток капитала, длительное время или вообще никогда не получает возврата денежных средств. Инвестор с большой долей вероятности остается вести бизнес на территории другой страны.

Легальный и нелегальный ввоз капитала

Экспорт товаров и капиталов может быть легальным или нелегальным. По этой причине в мировой статистике совокупный вывоз может быть меньше, чем его ввоз.

При нелегальном вывозе капитал перемещается из государства с нарушением установленных норм законодательства. Например, это может быть отток, который осуществляют фирмы-однодневки. Их регистрируют через подставных лиц. При этом за короткий промежуток времени подобная организация производит всего одну или несколько операций. После этого компания прекращает свою деятельность.

Во многих странах действует требование обязательного возврата экспортированных денежных средств, а также полученной от подобной деятельности прибыли обратно в государство. Именно это требование стараются обойти недобросовестные компании. Такие средства оседают в экономике зарубежных стран. При этом деньги вывозятся в виде наличных средств без регистрации.

При нелегальном экспорте могут также устанавливаться трансфертные цены. Стоимость товаров искусственно занижается. При их реализации по более высоким ценам полученная прибыль остается за рубежом.

Чистый экспорт

Чистый экспорт капитала еще называют «бегством инвестиций». Его определение охватывает как легальный, так и нелегальный отток средств. Применяя такой капитал в своей стране, можно было бы теоретически увеличить уровень ВВП. Эти средства могли быть направлены на финансирование бизнеса внутри государства за счет собственных источников капитала. Так как средства были перемещены на территорию другой страны, государство инвестора недополучило определенное количество прибыли.

ЧЭ = ПВД + СПИ + СТБ - ИЗР, где ПВД - прирост внешнего долга государства, СПИ - сальдо перемещения прямых инвестиций, СТБ - сальдо платежного баланса страны в текущем периоде, ИЗР - изменение уровня золотовалютных резервов.

Смысл этой методики заключается в двух основных утверждениях. Если сальдо текущего платежного баланса страны стабильно положительное, это является признаком (хоть и косвенным) ее неспособности накопить поступающие из-за границы инвестиции и сбережения. За границами государства такие сбережения не уменьшают сумму внешнего долга, не наращивают приток в него капитала.

Исследуя, например, чистый экспорт российского капитала в первом десятилетии 21 века, можно увидеть следующее:

ЧЭ = 10 + 412 + 737 - 477 = 682 млрд у. е.

Если сравнить полученный результат с общей суммой вывезенного из страны капитала, которая составляет 818 млрд у. е., станут очевидными неблагоприятные явления. Практически более 80% экспортируемого из России капитала не приносит государству прибыли, не способствует развитию собственной экономики.

География экспорта

Экспорт капитала означает для страны упущенные возможности для собственного развития при условии высоких показателей нелегального оттока денежных средств, а также их невозврата обратно на территорию государства. Однако не всегда подобные перемещения приводят к негативным последствиям. Это подтверждают данные международной статистики. Самыми крупными экспортерами являются такие развитые страны, как США, Великобритания, Германия и Япония.

Структура оттока их капитала состоит из легальных прибыльных для страны инвестиций. При ведении бизнеса на территории других государств подобные страны получают значительную прибыль. Средства, направленные в экономику зарубежных стран, возвращаются обратно с процентами.

В структуре перемещения финансовых ресурсов США преобладает чистый импорт. Сюда стекаются капиталы многих государств. Япония принимает импорт капитала в значительно меньших количествах. Однако это самый крупный экспортер капитала в мире. Западная Европа ведет бизнес за счет взаимных инвестиций.

Менее развитые страны имеют в международном движении капитала скромную долю. Это объясняется недостаточным количеством внутренних накоплений. На стадии индустриального развития внутренний рынок нуждается в огромном количестве инвестиций. Недостаточный уровень развития также препятствует импорту капитала в такие страны.

Россия вывозит гораздо больше капитала, чем ввозит. Такая тенденция сохраняется на протяжении нескольких десятков лет. Это является крайне негативной тенденцией. Положительное значение сальдо чистого ввоза/вывоза в нашей стране наблюдалось только в 2007 г.

Основные мировые тенденции

Мировой экспорт капитала характеризуется определенными тенденциями. В общей массе движения средств преобладают прямые инвестиции. Также отмечается возрастание в этом процессе роли государственного управления.

90% общей суммы вывоза составляют коммерческие государственные кредиты, безвозмездные дотации, субсидии и долгосрочные ссуды на развитие экономики развивающихся стран.

Относительно новыми тенденциями считаются процедуры вывоза инвестиций через Европейский банк, МВФ, Всемирный банк. Также нестабильность экономики и политики в развивающихся странах привели к тому, что промышленно развитые государства при передаче кредитных или прочих средств в их экономику в обязательном порядке страхуют свои капиталы.

В современном процессе экспорта капитала преобладает тенденция создания организаций, обеспечивающих безопасность и гарантии возврата денежных средств обратно собственнику. Такие компании осуществляют свою деятельность практически во всех странах, которые являются крупными экспортерами капитала.

Способы уменьшения экспорта

Можно уменьшать на государственном уровне. Для этого в мире существует две основные методики. При грамотном их применении и контроле удается значительно снизить вывоз валюты за пределы государства.

Первый подход предполагает установление административных преград и проведение процедур регулирования подобных действий правительством страны. Например, это может быть требование обязательно продавать всю или часть валютной выручки или введение нормативов по ведению валютного контроля.

Второй подход является более конструктивным. Он предполагает создавать максимально благоприятные условия для ведения бизнеса внутри государства. Для этого инвесторам нужно гарантировать экономическую и политическую стабильность, давать юридические гарантии защиты их прав и интересов. В этом случае капитал перестанет уходить из страны. Будут наблюдаться обратные тенденции. Показатели импорта капитала станут постепенно возрастать.

Рассмотрев, что собой представляет экспорт капитала, его особенности и последствия, можно понять важность регулирования этого процесса со стороны правящих органов, установления благоприятных условий для ведения бизнеса внутри страны.

Вторая половина двадцатого века положила начало глобальным процессам в мировой экономике, которые успешно продолжаются в наши дни. Результатом макроэкономических тенденций явилась миграция капитала из страны в страну.

Мировым финансам стало тесно в границах одного государства. Для того чтобы заработать более значительную прибыль, капитал мигрирует в общемировом масштабе.

Движение капитала принимает две формы – экспорта, то есть вывоза денежной массы и производственных фондов за пределы страны, и импорта, инвестиций из-за рубежа в местные отрасли.

Причины экспорта и импорта финансовых средств

Рассмотрим причины явления, когда капитал ищет за границей возможности инвестирования:

технологические особенности: те корпорации, которые внедряют передовые научные достижения и открытия в технику и технологию, стремятся сохранить свои лидерские позиции путем инвестирования в аналогичные сферы деятельности за рубежом;
преимущества рабочей силы: одни компании ищут за границей более дешевых исполнителей производственных процессов, другие – более квалифицированных, например, в IT -сфере, что соответственно влияет на экспорт;
потребность в природных ресурсах: вкладывают средства туда, где эти ресурсы добываются, чтобы в итоге удешевить производство в целом;
близость к потребителю: чтобы сократить расходы на таможенные процедуры, производство размещают в стране проживания потребителя;
влияют на экспорт и такие факторы, как размеры самой корпорации, уровень концентрация ее производства, соотношение продукции, производимой для внутреннего и внешнего рынка, уровень расходов на рекламу; для оптимизации расходов принимаются решения об экспорте.

Отток капитала существует также на микроэкономическом уровне, когда граждане страны стремятся инвестировать свои денежные средства за ее пределами. Это может быть приобретение недвижимости, покупка ценных бумаг, построение бизнеса и тому подобное. Причиной оттока частных капиталов в основном является политическая и социальная нестабильность, ухудшение условий частного предпринимательства внутри страны.

Импорт капитала также имеет свои причины:

технологические: корпорация вынуждена привлекать передовые средства производства и технологические новшества из-за рубежа, если не ведет собственных разработок в этом направлении;
привлечение более квалифицированной рабочей силы или специалистов уникальных профессий;
потребность в дополнительном финансировании – иногда более выгодным является привлечение иностранного инвестора, чем банковских кредитов внутри страны;

На индивидуальном и межличностном уровне также осуществляется импорт денежной массы. Например, когда средства, заработанные в результате трудовой эмиграции граждан, возвращаются в страну, это имеет положительное влияние на местную экономику. Особенно, когда миграция приобретает массовый характер.

Формы миграции капитала

Фактически, процесс миграции означает изъятие доли финансовых и товарных средств из экономики данного государства и вложение их в экономику другого. Существует несколько форм его реализации.

Распространенной формой является участие в уставном капитале предприятий за рубежом. Такое участие может осуществляться финансовыми средствами, а также в виде основных фондов – машин, оборудования, транспортных средств.

Другой вариант инвестирования – покупка компаний или филиалов, создание дочерних структур или совместных предприятий.

Предоставление финансовой иностранной помощи также относится к миграционным процессам в мировых финансах. Сюда относятся кредиты МВФ и других международных финансовых институтов.

Ситуация, когда частные лица держат валюту на банковских счетах иностранного государства, также относится к одной из форм.

Обобщая вышесказанное, можно сделать вывод, что движение капитала в мировом масштабе осуществляется либо с предпринимательской целью, либо в виде кредитов и банковских депозитов.

К странам-экспортерам капитала относятся Япония и Швейцария. Преимущественно импортеры – Великобритания и США. Равновесие между экспортом и импортом наблюдается в Германии и Франции.

Привлечение иностранного капитала позитивно отражается на экономике страны. Важно создать для этого необходимые инвестиционные условия на законодательном, политическом и юридическом уровнях.

Причины экспорта капитала:

1. правомерность накопления капитала в различных странах и появление относительного избытка капитала на некоторых национальных рынках;

2. невозможность эффективного вложения капитала или вложение его по высокой норме прибыли ;

3. наличие таможенных барьеров, которые препятствуют импорту товара и подталкивают к необходимости через вывоз капитала проникать на отдельные товарные рынки;

4. приближение производителей к источникам сырья.

Причины импорта капитала:

1. ввоз капитала из-за рубежа открывает возможности для развития новых производств, модернизации и расширения производства продукции, которая имеет значительный спрос;

2. внедрение в достижения научно-технического прогресса;

3. расширение или увеличение количества рабочих мест;

Вывоз капитала:

1. замедляет экономическое развитие;

2. является эффективным средством внешнеторговой экспансии предприятий национальной экономики.

Международная миграция капитала может быть двух видов: с перемещением собственника вместе с капиталом в другую страну; без перемещения собственника капитала.

Миграция капитала вместе с собственником значительно ускоряет экономический рост в стране его приложения, так как получаемая на капитал прибыль, как правило, остается в стране и используется для дальнейшего накопления.

Международная миграция капитала оказывает важное влияние на платежный баланс страны. Международная миграция капитала в предпринимательской форме (прямые и портфельные вложения) показывается в платежном балансе по статье "Движение долгосрочного капитала". Как правило, промышленно развитые страны имеют дефицит по этой статье, так как вывозят капиталов больше, чем ввозят. Этот дефицит компенсируется обычно большим положительным сальдо по статье "Доходы от иностранных инвестиций", которая показывается в разделе платежного баланса по текущим операциям.

Миграция ссудного капитала (покупка или продажа облигаций, вклады на текущие счета в банки и т.д.) отражается на статье "Движение краткосрочного капитала". Краткосрочные капиталы весьма подвижны, часто перемещаются из одной страны в другую в связи с изменением или предстоящим изменением курса валют, изменением ставки процента и других условий и поэтому получили название "горячих денег". Значительное перемещение "горячих денег" в поисках лучших условий приложения может резко ухудшить состояние платежного баланса и вызвать кризис валюты данной страны.

В связи с тем, что миграция капитала оказывает существенное влияние на экономическое развитие страны, она стала одной из сфер государственного регулирования. Валютные ограничения, например, существенно сдерживали международную миграцию капитала. Ряд стран, в частности Япония, в течение длительного времени сдерживали приток иностранного капитала в экономику своей страны.

37. ЧЕМ ОТЛИЧАЕТСЯ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ КАНАДЫ ОТ ЗАПАДНОЙ ЕВРОПЫ.

Канада - развитая индустриально-аграрная страна, обладающая большим экономическим потенциалом.
В то же время экономика Канады обладает некоторыми чертами, которые обычно присущи слаборазвитым и зависимым странам. Это в первую очередь относится к ее четко выраженной специализацией на производстве и особенно экспорте сырья - минерального, сельскохозяйственного, лесного, энергетического. В отличие от других стран (развитых) в Канаде на сырьевые отрасли приходится более 25% стоимости материального производства.
Другая важная черта, необычная для промышленно развитой страны - очень большая роль иностранных капиталовложений в экономику. Особенно велико в Канаде влияние США. это делает Канаду по существу экономическим придатком США. Но в то же время имеется существенная зависимость экономики США от импорта канадского сырья. Канада является крупнейшим торговым партнером США.
По структуре своей экономики Канада мало отличается от других промышленно развитых стран. Более половины ее валового промышленного продукта приходится на сферу услуг, и по величине этого показателя она уступает только США. Однако по доле промышленности в ВНП (примерно 60%) Канада несколько отстает от главных западноевропейских стран, а по доле сельского хозяйства она опережает США и находится примерно на том же уровне, что Франция и Голландия.
Очень велика в экономике Канады роль государства. В собственности государства находится 90% земельных площадей и 70% лесных массивов страны. В отличие от большинства развитых стран Канада опирается на собственную мощную сырьевую базу, которая далеко превышает потребности собственного хозяйства и является важнейшим источником экспорта. В расчете на душу населения производство минерального сырья в Канаде намного выше, чем в других развитых странах.

Страны Западной Европы принадлежат к группе экономически развитых стран с однотипной экономикой. Они характеризуются достаточно высоким уровнем экономического развития, занимая по величине ВВП на душу населения 2-44 места среди стран мира. По уровню экономического развития, характеру структуры экономики, масштабам экономической деятельности западноевропейские страны делятся на несколько групп. Основная экономическая мощь региона приходится на четыре крупные высокоразвитые в промышленном отношении страны ФРГ, Францию, Италию и Великобританию, которые сосредотачивают 50% населения и 70% валового внутреннего продукта. Эти державы во многом определяют общие тенденции хозяйственного и социально-политического развития всего региона.
Остальные страны относятся к малым промышленно развитым странам. Особое место, занимаемое развитыми странами в регионе и в мире, определяется высоким уровнем специализации на производстве технически сложной, высококачественной продукции. Важное значение в развитии процессов международного разделения труда играли небольшие масштабы внутренних рынков данных стран, которые сдерживали появление крупных предприятий во всех отраслях хозяйства из-за недостаточности спроса.
Сдвиги в экономике западноевропейских стран оказали влияние на масштабы и характер их участия в системе международного разделения труда. Усилился процесс перемещения в мирохозяйственных связях с экспорта товаров на экспорт капитала. Западноевропейские ТНК в начале 80-х годов по масштабам заграничных активов вышли на первое место, оттеснив на вторые позиции американские корпорации. Но значительная часть (40%) инвестиций западноевропейских стран помещена внутри региона, в других районах мира они уступают американским.

38. ОСОБЕННОСТИ ГОС РЕГУЛИРОВАНИЯ МИГРАЦИИ РАБОЧЕЙ СИЛЫ

Государственное регулирование международной миграции рабочей силы - это определенная совокупность форм и методов целенаправленного воздействия на миграционное движение трудоспособного населения с целью его приспособления к потребностям национальной экономики и, прежде всего, к потребностям расширенного воспроизводства крупного капитала. Используемые государством формы и методы регулирования международной миграции зависят от особенностей исторического развития страны, экономической конъюнктуры, условий воспроизводства.
Среди методов государственного регулирования миграции рабочей силы важная роль принадлежит регулированию количественного и качественного состава мигрантов. Для регулирования численности иммигрантов используется показатель иммиграционной квоты, которая ежегодно рассчитывается и утверждается правительством. При этом учитывается их половозрастная структура, уровни образования, безработицы в стране, наличие рынка жилья и другие параметры.
Качественный состав работников-мигрантов регулируется процедурой признания имеющихся у них документов об образовании или профессиональной подготовке, работе по специальности; установлением возрастного ценза, учетом национальности, состояния здоровья; предъявлением дополнительных профессиональных требований к определенным профессиям и специальностям, оценкой некоторых качеств личности. Приоритет отдается предпринимателям, которые хотели бы заняться каким-либо бизнесом.
Важным средством регулирования трудовой миграции является введение обязательного государственного лицензирования деятельности организаций по найму работников для работы за границей. При этом лицензии предоставляются только тем организациям, которые имеют необходимые знания, опыт работы, международные связи и могут нести юридическую и материальную ответственность за свои действия. В России такие лицензии выданы свыше 150 организациям.

39. Основные т енденции в экономически- развивающихся странах.

После получения политической независимости в развивающихся странах был проведен ряд социально-экономических реформ в целях устранения препятствий в развитии производительных сил, усиления использования природных ресурсов в интересах национального развития, вырабатывалось законодательство, регламентирующее деятельность иностранного капитала, подчиняющее его интересам национального развития, предпринимались меры для равномерного распределения доходов, предотвращения концентрации экономической власти в руках узкого слоя людей.

Проведена индустриализация - средство ликвидации экономической отсталости. Проведено развитие обрабатывающей промышленности, отраслей группы А. Индустриализация способствует разделению труда, создает материальные предпосылки для специализации и кооперирования различных видов производства, обеспечивает складывание общего цикла производства и формирование единого внутреннего рынка, ведет к повышению уровня экономического развития, способствует расширению потребительского и производственного спроса. В начале 50-х гг. произошло повышение цен на мировом рынке на готовые изделия, что привело к необходимости больше экспортировать сырья, чтобы приобретать тот же объем промышленной продукции. Однако дефицита на внутреннем рынке избежать не удалось и встала задача строительства предприятий по выпуску готовых изделий. Особенности индустриализации второй половины 20 в.: она проходила в развивающихся странах в условиях развития НТР в мировом хозяйстве, что осложнило положение развивающихся стран. В н. 60-х гг. получили развитие концепции эндогенного развития - “нового внутреннего порядка”. Характерной чертой являлось сосредоточение внимания на максимальном использовании внутренних ресурсов для удовлетворения основных потребностей в связи с нищетой и голодом. В развивающихся странах существует 2 типа развития:

1) создание самодостаточной экономики, опираясь на потребности внутренних рынков, с развитием отраслей тяжелой промышленности, что предполагало существенное вытеснение иностранного капитала. Отмечалась необходимость усиленного государственного вмешательства в целях ограничения стихийности рынков, развития государственного предпринимательства, государственного капитала. Эта стратегия выразилась в политике импортозамещения. Поскольку создание отраслей тяжелой промышленности требовало импорта оборудования и машин, необходимо было сократить импорт товаров потребительского назначения. Становление обрабатывающей промышленности происходило на основе переработки сырья, что делало развитие малоперспективным, а создание экспортных отраслей высоких технологий было не по силам большинству развивающихся государств. Импортозамещение содействовало строительству независимой самостоятельной экономики, однако создало и значительны е проблемы для экономики (необходимость огромных финансовых средств). Произошел процесс образования внутренних рынков, однако они обладали низкой покупательной способность., что ограничивало возможности современного производства и тормозило дальнейший прогресс производительных сил. Энергосырьевые проблемы в мировом хозяйстве в 70-е г. способствовали увеличению в развивающихся странах материалов и энергоемких отраслей, однако их создание требовало расширения ввоза машин и оборудования. В конце 60-х гг. произошел переход к наращиванию экспортного производства.

2) стратегия возрастающего участия в международном разделении труда и политика экспортной ориентации, что позволило осуществить производство некоторых видов продукции в расчете на внешние рынки и увеличить объем внешних поступлений. Базируется на активном взаимодействии с иностранным капиталом, способствует формированию экономики открытого типа, требует создания инфраструктуры, привлечения иностранных технологий. Однако в ряде случаев экспорт был менее выгоден, чем поставки на внутренний рынок. Некоторые страны проводили смешанную политику, опираясь исключительно на экспорт с/х продукции и ископаемых, они проводили в остальном политику импортозамещения (Индия, Бразилия). Те страны, которые не располагали крупными запасами сырья, с помощью иностранного капитала смогли вписаться в систему международного разделения труда, что способствовало становлению современного хозяйственного механизма, более полному использованию их экономических ресурсов (Ю. Корея, Тайвань). Изменилась роль государства, на передний план вышли косвенные меры регулирования, что повысило роль стихийно-рыночных импульсов в развитии национальных хозяйств. Дальнейшее расширение активности государства натолкнулось на проблему государственного дефицита и роста инфляции. Кроме того, из-за наличия внешнего долга государству пришлось сократить свои социальные и экономические функции. Произошло сокращение предпринимательской активности государства, некоторые государственные предприятия были приватиированы. Выплата государственного долга пала на государственные предприятия. В 1986 г. на государственных предприятиях создавалось 12% ВВП развивающихся стран (медленный, но постоянный рост).