УДК 658.15

Д.В. МАНУШИН, кандидат экономических наук, доцент

Институт экономики, управления и права (г. Казань) E-mail: [email protected]

ПРИНЦИПЫ, ЭТАПЫ И ФУНКЦИИ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИЙ

В работе представлено обобщение мнений различных ученых, изучающих принципы, этапы и функции анализа финансового состояния организаций. Дана их критическая оценка. Предложены уточненные автором принципы, этапы и функции анализа финансового состояния организаций.

В настоящее время существует достаточно много работ, посвященных исследованию принципов, функций и этапов анализа финансового состояния организаций. Однако их изучение показывает, что содержание этих аспектов раскрыто не полностью. В связи с этим в статье предлагается авторский взгляд на принципы, функции и этапы анализа финансового состояния организаций.

В настоящее время в большинстве работ, посвященных анализу финансового состояния организаций, не сформулированы его принципы. Однако некоторые авторы предлагают использовать другие принципы, лежащие в основе анализа других видов деятельности.

Например, Е.С. Стоянова считает, что основные требования к информации, на основе которой составляется финансовая отчетность, основаны на принципах: уместности (значимости и своевременности ее получения), достоверности, нейтральности, понятности и сопоставимости .

В.В. Ковалев выделяет принципы, лежащие в основе формирования системы показателей :

1) необходимой ширины охвата показателями всех сторон изучаемого субъекта или явления;

2) взаимосвязи этих показателей;

3) верифицируемости показателей - понятности алгоритма их расчета и информационного обеспечения;

4) древовидности структуры системы показателей, то есть наличие частных и обобщающих показателей, причем частные показатели должны логически переходить в обобщающие;

5) обозримости, то есть набор показателей должен охарактеризовать все существенные стороны изучаемого явления;

6) допустимой мультиколлинеарности, то есть показатели должны взаимно дополнять, а не дублировать друг друга;

7) разумной сочетаемости абсолютных и относительных показателей;

8) неформальности, то есть система показателей должна обладать максимальной степенью аналитичности, обеспечивать возможность оценки текущего состояния предприятия и перспектив его развития, а также быть пригодной для принятия управленческих решений.

Кроме того, В.В. Ковалев выделяет еще семь принципов, лежащих, по его мнению, в основе микроэкономического анализа :

1) исходя из принципа осторожности результаты любых аналитических процедур, независимо от вида анализа, следует рассматривать как субъективные оценки, которые не могут служить неоспоримым аргументом для принятия управленческого решения;

2) необходимо наличие достаточно четкой программы анализа, предшествующей его проведению, включая проработку и однозначную

идентификацию целей, желаемых результатов и доступных ресурсов;

3) схема анализа должна быть построена по принципу "от общего к частному", при этом важно выделять наиболее существенные моменты, не зацикливаясь на мелочах;

4) любые значимые "всплески", то есть отклонения от нормативных или плановых значений показателей, даже если они имеют позитивный характер, должны тщательно анализироваться;

5) завершенность и цельность любых аналитических процедур в значительной степени определяются обоснованностью используемой совокупности критериев и показателей, к отбору и однозначной идентификации которых необходимо подходить с особой тщательностью;

6) выполняя анализ не нужно без нужды привлекать сложные аналитические методы -выбор математического аппарата должен основываться на идее целесообразности и оправданности, поскольку сама по себе сложность аппарата вовсе не гарантирует получение более качественных оценок и выводов;

7) выполняя расчеты, не нужно без нужды гнаться за точностью оценок; как правило, наибольшую ценность представляет выявление тенденций и закономерностей, а не получение каких-то мифических "точных" оценок, которые чаще всего таковыми не могут быть в принципе.

Т.Б. Бердникова считает, что "основными принципами анализа финансово-хозяйственной деятельности являются: достоверное отражение реального состояния, научная обоснованность, отражение определенной цели, взаимосвязь с другими видами анализа, системность, комплексность, вариантность, согласованность отдельных элементов, отражение отраслевой и территориальной специфики" .

A.Д. Шеремет, P.C. Сайфуллин, Е.В. Нега-шев полагают, что "основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов - это дедуктивный метод, то есть переход от общего к частному" .

B.В. Ковалев и О.Н.Волкова в качестве "принципов анализа финансово-хозяйственной деятельности называют: конкретность, комплек-

сность, системность, регулярность, объективность, действенность, экономичность, сопоставимость и научность" .

Л.Н. Чечевицына в качестве принципов анализа финансово-хозяйственной деятельности помимо принципов В.В. Ковалева и О.Н. Волковой дополнительно выщеляет принцип оперативности .

Т.М. Голубева в качестве принципов экономического анализа кроме выше указанных принципов дополнительно выщеляет принципы государственного подхода (анализ должен учитывать влияние государственной экономической, социальной, экологической, международной политики и законодательства) и демократичности (в анализе должен участвовать широкий круг работников предприятия, что обеспечит более полное выявление передового опыта и использование имеющихся внутрихозяйственных резервов) .

М.А. Вахрушина и И.С. Пласкова выщеляют следующие "общие принципы экономического анализа: непрерывность, регулярность; преемственность методологии и методики; объективность; научность; комплексность; конкретность и практическая значимость; достоверность и точность аналитических выводов" .

И.Т. Балабанов полагает, что существуют следующие "принципы финансового анализа: 1) единство анализа и синтеза; 2) необходимость изучения экономических явлений в их взаимосвязи; 3) необходимость изучения экономических явлений с учетом их развития и динамики, то есть показатели отчетного периода должны сравниваться с показателями прошлого периода и плановыми величинами" .

В качестве основныгх недостатков представленных выше принципов следует отметить, что практически все они не являются принципами анализа финансового состояния организаций. Некоторые авторы предлагают использовать взаимоисключающие принципы: системность и согласованность отдельных элементов ; непрерывность и регулярность, объективность и достоверность аналитических выводов . Принципы действенности , научности и практической значимости яв-

ляются обобщающими принципами, то есть если все остальные принципы действуют, финансовый анализ будет действенным, научно обоснованным и значимым для организации. При этом некоторые авторы не предлагают использовать ряд важнейших принципов. Кроме того, большинство позиций В.В. Ковалева не сформулированы в виде принципов, скорее их можно отнести к правилам финансового анализа; некоторые из них сложны для восприятия; принцип древовидности системы показателей противоречит принципу "от общего к частному".

1. Встроенность в систему управления организации, то есть анализ финансового состояния должен являться одним из элементов системы управления организации. В нем должны отражаться его плановая периодичность и совокупность критериев позволяющая определить необходимость внепланового анализа или перехода на более частую периодичность его осуществления.

2. Предварительное планирование. Перед каждым его проведением необходимо предварительно вырабатывать цели, задачи и программу исследования; оценивать наличие ресурсов необходимых для его осуществления; определять состав участников, планируемые результаты и сроки.

3. Полнота. В рамках поставленной цели анализ финансового состояния организации должен охватывать все аспекты ее деятельности, учитывать основные факторы и тенденции на нее влияющие. Таким образом, масштаб и глубина анализа должны соответствовать целям анализа.

4. Системность. Должны использоваться не разрозненные показатели, а взаимосвязанные группы методов, индивидуальные для каждого аспекта (направления) деятельности организации. При этом необходимо избегать анализа показателей, не связанных с достижением поставленной цели или значительно коррелирующих с уже проанализированными показателями.

5. Единство анализа и синтеза. Вначале изучаемые показатели разбиваются на составные части и детально изучаются. Потом изученные в процессе анализа составные части исследуются в целом, при этом устанавливается их взаимосвязь и взаимозависимость.

6. Объективность. Содержание анализа должно отражать реальное состояние организации, а не мнение заинтересованных лиц об этой организации, не подтвержденное достоверными фактами. Для получения объективных результатов необходимо использовать достоверную первичную информацию. В идеале необходимо заключение аудитора, подтверждающее достоверность предоставленной отчетности. В противном случае необходимо отметить отсутствие данных не позволяющих оценить достоверность и реальность предоставленной информации. При интерпретации данных необходимо учитывать влияющие на них основные факторы и ограничения. Они определены автором в статье .

7. Сравнимость. Все данные должны быть сопоставимы. Например, для расчета оборачиваемости или рентабельности активов, прежде чем выручку или прибыль делить на валюту баланса, необходимо рассчитать среднее значение валюты баланса за период (сложить ее величину на начало и конец периода и разделить на два). Это связано с тем, что в отчете о прибылях и убытках данные представлены за период, а в бухгалтерском балансе на определенную дату, то есть являются не сопоставимыми. В динамике лет также необходимо сравнивать сопоставимые данные, не допуская в частности сравнения показателей квартальной и годовой отчетности или данных за второй квартал одного года с данными за третий квартал другого года. Кроме того, если в разные периоды анализа применялись различные методики бухгалтерского учета, данные необходимо пересчитать, используя только одну методику бухгалтерского учета.

8. Осторожность. В том случае, если данные, представленные на одну дату, противоречивы, и нет возможности их проверить, то должны быть выбраны данные, в меньшей степени благоприятные для организации.

9. Точность. Все формулировки должны максимально точно отражать действительность. Например, если наблюдается значительная и непрерывная тенденция к увеличению, необходимо так и записать, а не ограничиваться словами "прослеживается тенденция к увеличению" . При этом и расчеты должны быть проведены без ошибок, так как от точности расчетов зависит точность анализа.

10. Наглядность. Изложение результатов финансового анализа должно быть системным, конспектным и понятным. Порядок изложения должен быть основан на принципе перехода "от общего к частному". При возможности желательно использовать соответствующие изобразительные средства: таблицы и графики.

В качестве основных разноплановых подходов по выделению этапов анализа финансового состояния организаций можно представить мнения Н.Н. Ильшевой и С.И. Крылова, В.В. Ковалева, Г.В. Савицкой, М.А. Вахрушиной и И.С. Пласковой, Т.Б. Бердниковой.

H.Н. Ильшева и С.И. Крыиов полагают, что анализ финансовой отчетности практически любой организации может быть выполнен в четыре этапа :

1) предварительный анализ (экспресс-анализ) финансовой отчетности организации: подготовительный этап; предварительный обзор финансовой отчетности; расчет и анализ важнейших аналитических показателей;

2) углубленный анализ финансовой отчетности организации;

3) обобщение результатов анализа финансовой отчетности организации, переходящее в разработку рекомендаций, направленных на повышение ее финансовых результатов и улучшение финансового состояния;

4) прогнозирование финансовой отчетности организации.

Для выполнения экспресс-анализа В.В. Ковалев определил следующую последовательность процедур :

I. Просмотр отчета по формальным признакам: оценка обыема и качества отчета, удобства его структурирования, наличия минимального набора требуемых отчетных форм, наличия и

полноты аналитических расшифровок, доступности и трактуемости аналитических индикаторов и т.п.

2. Ознакомление с заключением аудитора.

3. Ознакомление с учетной политикой организации.

4. Выявление "больных" статей в отчетности и их оценка в динамике.

5. Ознакомление с ключевыши индикаторами.

6. Чтение пояснительной записки.

7. Оценка имущественного и финансового состояния организации по данныш баланса.

8. Формулирование выгводов по результатам анализа.

Анализ риска несостоятельности;

Анализ финансовой устойчивости;

Анализ платежеспособности;

Анализ сбалансированности денежных потоков;

Анализ ликвидности баланса;

Анализ имиджа предприятия;

Анализ рентабельности;

Анализ оборачиваемости;

Анализ качества управления активами;

Анализ качества управления пассивами.

В своей работе М.А. Вахрушина и И.С. Плас-

кова отмечают, что в соответствии с методикой МСФО рекомендуется проводить финансовый анализ в три этапа :

1) выбор метода анализа;

2) оценка качества информации и достижение сопоставимости данных финансовой отчетности;

3) аналитические процедуры (использование стандартных приемов и методов для преобразования исходных данных, систематизации, интерпретации показателей).

Т.Б. Бердникова считает, что оценка потенциала предприятия предполагает осуществление ряда последовательных этапов :

1) определение цели и задач;

2) разработка программы, в которой определяются: объект и субъект анализа, период за

который он выполняется, оформление результатов анализа, срок проведения аналитических операций, кому направляются результаты анализа и как они должны быть использованы;

3) установление последовательности выполнения;

4) выбор и обоснование методов проведения;

5) определение необходимой информации;

6) проведение анализа путем изучения, обобщения исходных данных группировки и сравнения однородных показателей; выявление связей, закономерностей, противоречий; количественной и качественной оценки отдельных показателей, учета влияния разнонаправленных факторов.

7) обобщение результатов анализа;

8) подготовка выводов по основным направлениям анализа и их конкретизация;

9) оформление отчета (заключения) по итогам анализа.

Оценивая мнение H.H. Ильшевой и С.И. Крылова, можно отметить, что, во-первых, разработка рекомендаций по совершенствованию финансового состояния и прогнозирование финансовой отчетности выходят за рамки анализа финансового состояния организаций. Во-вторых, не во всех случаях нужен углубленный анализ финансовой отчетности организации. С действиями, предлагаемыми В.В. Ковалевым для осуществления экспресс-анализа, автор в целом согласен. Однако считает, что все они (за исключением последнего) должны осуществляться в рамках этапа "проведение анализа". При этом чтение пояснительной записки логично проводить на четвертом этапе финансового анализа, а не на шестом, так как знание специфики и особенностей деятельности организации может повлиять на содержание финансового анализа. С мнением Г.В. Савицкой, что предлагаемая ею схема действий является характерной для большинства ученых, изучающих этапы анализа финансового состояния организаций, автор в основном согласен (не характерным для большинства ученых является анализ имиджа предприятия). Однако считает, что представленные блоки являются частью этапа "проведение анализа финансового состояния организации". Анализируя этапы оценки потенциала предпри-

ятия Т.Б. Бердниковой, можно отметить ряд лишних этапов (третий, пятый и седьмой), выполнение которых подразумевается при реализации второго и восьмого этапов. Тогда как М.А. Вахруши-на и И.С. Пласкова, на наш взгляд, предлагают использовать недостаточное количество этапов анализа финансового состояния организаций.

Таким образом, устраняя отмеченные выше недостатки, предлагается использовать следующие основные этапы анализа финансового состояния организаций:

1. Определение плановой периодичности анализа финансового состояния организации и совокупности критериев позволяющей определить необходимость внепланового анализа или перехода на более частую периодичность его осуществления.

2. Определение целей и задач исследования.

3. Разработка программы, в которой определяется состав участников; направления, масштаб и глубина анализа; результаты и сроки анализа; оценивается наличие ресурсов необходимых для его осуществления.

4. Составление и обоснование системы методов и приемов анализа;

5. Оценка и достижение объективности и сопоставимости исходной информации (исключение или переработка не объективной и (или) несопоставимой информации).

6. Проведение анализа путем изучения, обобщения исходных данных, группировки и сравнения однородных показателей; выявление связей, закономерностей, противоречий; количественной и качественной оценки отдельных показателей, учета влияния разнонаправленных факторов.

7. Формирование выводов по результатам анализа.

8. Оформление отчета (заключения) по итогам анализа.

А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфуллин, Е.В. Нега-шев и М.М. Статкова проводят исследование функций финансового анализа , Н.П. Лю-бушин и Л.Н. Чечевицына изучают функции экономической , а Т.Б. Бердникова - финансово-хозяйственной деятельности организации .

А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфуллин, Е.В. Нега-шев и М.М. Статкова выщеляют следующие основные функции финансового анализа:

Обыективная оценка финансового состояния, финансовых результатов, эффективности и деловой активности изучаемого обыекта;

Выявление факторов и причин достигнутого состояния и полученных результатов;

Подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;

Выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и финансовых результатов повышения эффективности всей хозяйственной деятельности.

Н.П. Любушин называет следующие функции экономической деятельности организации :

Информационное обеспечение управления (сбор, обработка, упорядочение информации об экономическом явлении и процессе);

Анализ (анализ хода и результатов экономической деятельности, оценка ее успешности и возможностей совершенствования на основе научно обоснованных критериев);

Планирование (прогнозирование, перспективное и текущее планирование экономической системы);

Организация управления (организация эффективного функционирования тех или иных элементов хозяйственного механизма в целях оптимизации использования трудовыж, материальных и денежны« ресурсов экономической системы);

Контроль (контроль за ходом вытолнения бизнес-планов и управленческих решений).

Л.Н. Чечевицына выщеляет такие же функции экономической деятельности организации, что и Н.П. Любушин, за исключением функции контроля .

Т.Б. Бердникова считает, что "функциями анализа финансово-хозяйственной деятельности являются: контрольная, учетная, стимулирующая, организационная и индикативная" .

Оценивая функции А.Д. Шеремета, Р.С. Сай-фуллина, Е.В. Негашева, М.М. Статковой,

Н.П. Любушина и Л.Н. Чечевицыной следует отметить, что все перечисленные ими аспекты не сформулированы в виде функций экономического или финансового анализа организаций. При этом автор не согласен с присутствием в их составе таких функций, как "анализ" или "оценка", так как эти аспекты отображают сущность и содержание финансового анализа и не являются его функциями. Кроме того, в связи с тем, что Т.Б. Бердникова не раскрыгвает содержание своих функций, сложно поняты каким образом учетная, организационная и индикативная функции взаимосвязаны с анализом финансово-хозяйственной деятельности организации.

Информационную: на текущий момент времени отражает характер воздействия экономических явлений и процессов на организацию, характеризует финансовое состояние организации; отображает взаимозависимость и тенденции различных аспектов деятельности организации, факторы на них влияющие;

Стимулирующую: показыгвает направления развития и реализации преимуществ организации или устранения выявленных проблем в ее деятельности; определяет возможность повышения качества системного управления ее финансовыми ресурсами;

Контрольную: выявляет необходимость действий по управлению отклонениями основных финансовых показателей от средних по виду экономической деятельности организации или от основных конкурентов; корректировки фактических значений показателей в соответствии с плановыми, или наоборот.

Прогнозную: является исходной информацией для прогнозирования значений основных финансовых показателей организации.

Таким образом, уточнение основных принципов, этапов и функций анализа финансового состояния организаций позволит их лучше понять и использовать в практической деятельности.

Список литературы

1. Финансовый менеджмент: теория и практика / под ред. Е.С. Стояновой. -6-е изд. - М.: Перспектива, 2006. -656с.

2. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 560 с.

3. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 215 с.

4. Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - 3-е изд., перераб. и доп. -М.: ИНФРА-М, 2001. -208 с.

5. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. - М.: ТК Велби, Изд-во "Проспект ", 2008. - 424 с.

6. Чечевицына Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник. - 3-е изд., перераб. и доп. -Ростов н/Д: Феникс, 2008. - 379 с.

7. Голубева Т.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. - М.: Издательский центр "Академия", 2008. - 208 с.

8. Анализ финансовой отчетности: учебник / под ред. М.А. Вахрушиной, И.С. Пласковой. - М.: Вузовский учебник, 2008. - 367 с.

9. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. - 2-е изд., доп. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 208 с.

10. Манушин Д.В. Совершенствование сущности, видов и других аспектов анализа финансового состояния организаций // Актуальные проблемы экономики и права. - 2009. - № 1. - С. 70-75

11. Ильшева Н.Н., Крылов С.И. Анализ финансовой отчетности. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 431 с.

12. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2009. -536 с.

13. Статкова М.М. Финансовый анализ. -М.: ООО ИИА "Налог Инфо", ООО "Статус-Кво 97", 2007. - 120 с.

14. Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 448 с.

Ризоев Ф.У. Классификация методов оценки финансового состояния коммерческих организаций // Экономика и бизнес: теория и практика. - 2015. - №10. - С. 117-121.

КЛАССИФИКАЦИЯ МЕТОДОВ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ КО М МЕРЧЕСКИХ ОРГАНИЗАЦИЙ

Ф.У. Ризоев , магистр

Волжский гуманитарный институт (филиал) ФГАОУ ВПО « ВолГУ »

(Россия, г .В олжский)

Аннотация. Финансовое состояние является важнейшей характеристикой деятельн о сти коммерческой организации. Для ее объективной и всесторонней оценки разработаны и используются в прак тической деятельности различные методы и модели. В данной статье предложена классификация методов оценки финансового состояния организаций в завис и мости от их принадлежности к выделенным подходам – детальному или системному.

Ключевые слова: финансовое состояние, методы оценки, детальный подход, системный подход .

Финансовое состояние организации – это комплексная экономическая категория, х а рактеризующая на определенную дату н а личие у предприятия различных активов, размеры обязательств, способность субъе к та хозяйствования функционировать и ра з виваться в изменя ю щейся внешней среде, текущую и будущую возможность удовл е творять требования кред и торов, а также его инвестиционную привлекательность.

Соответственно, ф инансовое состояние – важнейшая характеристика деятельности коммерческой организации, характеризу ю щаяся системой финансовых показателей, каждый из которых отражает реальные и потенциальные возможности хозяйству ю щего субъекта. Для оценки различных пок а зателей и финансового состояния в целом , в экономической науке разработан обшир ный методический инструментарий. О бъекти в ная и всесторонняя оценка , является нео б ходимым условием пр и разработк е грамо т ной финансовой политики организ а ции, и эффективного управл ения финансовой де я тельностью, а также выработки рекоменд а ций, необходимых для стабилизации ситу а ции . Выбор правильных показателей и кр и териев, объективный учет влияющих фа к торов, верная интерпретация полученных значений – нео б ходимые условия того, что результаты проведенной оценки будут о т ражать реальную картину финансового с о стояния предприятия.

Вопросами оценки финансового состо я ни я , и разработкой соответствующих мет о дов , з а нимались различные представители российской экономической науки . С реди них , в первую очередь, необходимо выд е лить таких, как В.В. Бочаров, А.Ф. Ионова , В.В. Ковалев, Е.В. Негашев , Г.В. Савицкая, Р.С. Сайфулин , Н.Н. Селезнева, А.Д. Шеремет и др. По-прежнему данные проблемы становятся предметом исслед о вания начинающих ученых, так как они не теряют актуальности и в настоящее время.

В результате , на сегодняшний день ра з работано такое количество различных мет о дов, позволяющих проводить оценку ф и нансового состояния организация с той или иной степенью детализации, что это об у словило необходимость их систематизации.

Анализ различных точек зрения на да н ную проблему позволил сформулировать два основных подхода к оценке финансов о го состояния:

— детальный – путем оценки каждого из выделенных составляющих финансового состояния в отдельности , на основе сов о купности показателей;

— системный – на основе методики инт е гральной оценки, которая дает возможность обобщить результаты и определить осно в ные стратегические альтернативы финанс о вых решений для конкретного предпр и ятия [ 1 ].

В рамках детального подхода выделяется две группы методов:

— методы качественного анализа , осно в ным назначением которых является иссл е дование структуры и динамики статей бу х галтерской отчетности, выявление тенде н ций их изменения в краткосрочном пе р спективном периоде и определение причин, их обусловивших;

— методы коэффициентного анализа , о с новным назначением которых является ра с чет относительных показателей – финанс о вых коэффициентов, характеризующих ур о вень дост и жения заданных параметров и их динамику за определенный ретроспекти в ный период в отельных сферах финансового положения предприятия. При этом выдел я ется четыре основные группы таких показ а телей (коэффициенты ликвидности и пл а тежеспособности, финансовой устойчив о сти; рентабельности и деловой активности), каждый из которых, в свою очередь, оцен и вается посредством расчета совокупности специфических коэффициентов.

На основании методов , в представленных группах , в достаточно полном объеме мо ж но оценить отдельные составляющие ф и нансового состояния предприятия . Однако у каждого из них существуют свои недоста т ки и ограничения, которые нейтрализуются при их комплек с ном применении. Поэтому только системный подход с использованием интегральной методики оценки предоста в ляет возможность определить в одном пок а зателе множество различных по содерж а нию, единицам измерения , параметров. Это упрощает процедуру оценки, а иногда явл я ется единственно возможным вариантом ее проведения и предоставления объе к тивных окончательных заключений.

Совокупность существующих в насто я щее время методик интегральной оценки финанс о вого состояния организации можно классифицировать по следующим укру п ненным гру п пам:

– м одели прогнозирования возможного банкротства предприятия на заданный вр е менной интервал ;

– балльно- рейтинговые методики;

– метод оценки финансового состояния, разработанный на основе теории нечетких мн о жеств.

Каждая из выделенных групп, в свою очередь, характеризуется наличием сов о купности различных методов, каждый из которых имеет свою специфику примен е ния, и для которых целесообразно испол ь зовать более детальную степень градации.

Так, модели прогнозирования возможн о го банкротства предприятия , в свою оч е редь, можно разделить на три основных в и да:

– формализованные, т.е. базирующиеся на использовании формализованных пок а зателей, представляющих систему финанс о вых коэффициентов, уровень и динамика которых свидетельствуют о возможном н а ступлении банкротства организации (мет о дика Федеральной службы по финансовому оздоровлению и банкротству России [ 2 ]; методика Правител ь ства РФ, утвержденная в Правилах проведения арбитражным управляющим финансового анализа [ 3 ]);

– неформализованные, предполагающие анализ качественных показателей, соде р жащих перечень критических значений оценки возможного банкротства (рекоме н дации Ком и тета по обобщению практики аудита Великобритании, А-модель Дж. А р генти );

– комплексные, среди которых широкую известность получили: двух-, пят и- , сем и факто рные модели Альтмана; модель У. Бивера ; коэффициент Чессера ; коэфф и циент Дж. Фулмера , А. Лиса, М. Таффлера . Модификацией зарубежного интегрального инструментария прогнозирования банкро т ства с адаптацией к отечественным услов и ям выступают пятифакторная модель Р.С. Сайфулина , Г.Г. Кадыкова , модель Альтмана ученых иркутской экономической школы, шестифакто рная математическая модель О.П. Зайцевой и др.

Балльно-рейтинговые методики испол ь зованы на учете выбранных , в рамках ка ж дой из них , отдельных важнейших параме т ров (показателей) финансово-хозяйственной и производственной деятельности предпр и ятия. Могут использоваться данные о пр о изводственном п о тенциале, рентабельности продукции, эффективности использования производственных и финансовых ресурсов, состоянии и размещении средств, источн и ках их финансирования и других показат е лях предприятия [ 4 ]. Данная группа хара к теризуется большим количеством а вторских методик, поэтому в рамках каждой из них предусмотрен выбор параметров, отлича ю щихся от других. В рамках данной группы целесообразно выделить методику Д. Д ю рана , методика комплексной оценки фирмы ИНЭК, методик оценки Г.В. Савицкой, спектр-балльный анализ А.Н. Салова и В.Г. Масловой; модели компле ксной рейтинг о вой оценки В.И. Макарьевой и Л.В. Андре е вой [ 5 ] и мн. др. Общее, что объединяет все методики в одну группу, заключается в пр и своении полученным фактическим данным определенного количества баллов с посл е дующим их суммированием по всем показ а телям и ранжированием предприятий, исх о дя из полученного результата, по опред е ленным группам (классам, рейтингам).

Следует отметить, что методы инт е гральной оценки первых двух выделенных групп (модели прогнозирования банкротс т ва и балльно-рейтинговые методики) пол у чили дост а точно широкое распространение в их практическом использовании, доказав тем самым свою с о стоятельность. Тем не менее, можно выделить два существенных недостатка, которые присущи данным м е тодам. Во-первых, все они основаны на стандартизации ситуации, когда по резул ь татам оценки исследователь относит анал и зируемое предприятие к определенной группе, т.е. ищет похожие, аналогичные случаи и не учитывает уникальности. Во-вторых, совокупность показателей, испол ь зуемых в той или иной методике , для оце н ки , четко опр е делена , т.е. нет возможности выбора . Б олее того, ряд параметров оказ ы вается недоступным для точного измерения, и тогда в его оценке неизбежно появляется субъективный компонент, выражаемый н е четкими оценками типа «высокий», «ни з кий», «наиболее предпочтительный», «весьма ожидаемый» и т.д. Многие фина н совые показатели не имеют четкого норм и рования и сильно зависят от сферы деятел ь ности предприятия, причем в таких случаях нередко прибегают к экспертным оценкам.

Для учета таких «индивидуальностей» и был разработан метод оценки финансового с о стояния, разработанный на основе теории нечетких множеств, который в данном и с следов а нии выделен в отдельную группу. Данный метод, по мнению его разработч и ков, является «адекватным не только реал и ям объекта исследования, но и специфич е ским особенностям познающего субъекта, а также формально очерченным границам н а личной информационной неопределенн о сти » [ 6 ] , а также дает возможность выбора показателей, включаемых в инт е гральный показатель оценки финансового состояния.

Таким образом, в результате проведенн о го исследования была обоснована класс и фикация существующих методов оценки финансового состояния коммерческих орг а низаций, которая представлена на рисунке.

Библиографический список

1. Муравьева Н.Н. Методика оценки инвестиционного потенциала коммерческих орган и заций: комплексный подход // Экономический анализ: теория и практика. 2015. № 42 (441). С. 52–66.

2. Антикризисное управление: методическое пособие / В.И. Орехов, К.В. Балдин , Т.Р. Орехова. – М.: Инфра-М, 2009. 544 с.

3. Анализ хозяйственной деятельности организации: методическое пособие / Е.Н. Д а нилов, В.Е. Абарникова , Л.К. Шипиков . – 2-е изд. – М.: Книжный дом, 2010. 336 с .

4. Шегурова В.П. , Леушина Е.В. Сравнительная характеристика различных методик ре й тинговой оценки финансового состояния промышленного предприятия // Экономическая наука и практика: материалы III междунар . науч. ко нф . (г. Чита, апрель 2014 г.). – Чита: И з дательство Молодой ученый, 2014. С. 80 – 84.

5. Макарьева В.И. , Андреева Л.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности орган и зации. – М.: Финансы и статистика, 2004. 264 с .

6. Недосекин А.О. Применение теории нечетких множеств к финансовому анализу пре д приятий. URL : http :// www . aup . ru / articles / finance /8. htm (дата обращения: 09.12.2015 г.)

CLASSIFICATION OF METHODS OF ASSESSING THE FINANCIAL COND I TION COMMERCIAL ORGANIZATIONS

FU Rizoev , graduate student

Volzhsky humanitarian institute (branch) of the Volgograd State university

(Russia, Volzhskiy)

Abstract. Financial condition is an essential characteristic of a commercial organization. For its objective and comprehensive assessment developed and used in practice of different met h ods and models. In this article offered the classification of methods for assessing the financial co n dition of the organizations depending on their belonging to the selected approaches – detailed or syste m atic.

Keywords: financial condition, assessment methods, detailed approach, systematic approach

ведение

В настоящее время, когда предприятия приобретают все большую самостоятельность и несут полную ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед совладельцами (акционерами), работниками, банком и кредиторами, значение анализа финансового состояния предприятия в комплексном анализе деятельности возросло.

Финансы - это совокупность экономических денежных отношений, возникающих в процессе производства и реализации продукции, включающих формирование и использование денежных доходов, обеспечение кругооборота средств в воспроизводственном процессе, организацию взаимоотношений с другими предприятиями, бюджетом, банками, страховыми организациями и др.

Исходя из этого, финансовая работа на предприятии, прежде всего, направлена на создание финансовых ресурсов для развития, в целях обеспечения роста рентабельности, инвестиционной привлекательности, т.e. улучшение финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Рыночная экономика способствует не только усилению, но и качественному изменению роли финансового анализа, который превращается в основной метод оценки финансового состояния предприятия. Он позволяет выявить эффективность использования ресурсов, оценить рентабельность и финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта, установить его положение на рынке, а также количественно измерить степень рискованности деятельности и конкурентоспособность.

Цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.

Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлением надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия.

Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа финансового состояния. Финансовый анализ дает возможность оценить:

· имущественное состояние предприятия;

· степень предпринимательского риска;

· достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;

· потребность в дополнительных источниках финансирования;

· способность к наращиванию капитала;

· рациональность привлечения заемных средств;

· обоснованность политики распределения и использования прибыли.

Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации. А для этого необходимо владеть знаниями в области финансовой оценки и уметь применить их на практике, поэтому столь актуальной является тема данной работы.

Кроме того, своевременное выявление негативных тенденций в финансово-хозяйственной деятельности предприятия дает возможность руководству предпринять определенные действия, чтобы не допустить банкротства.

Цель данной работы – исследовать основные направления оценки финансового состояния предприятия. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

Исследовать сущность и методы финансового анализа;

Изучить важнейшие показатели финансового состояния предприятия;

Рассмотреть применение финансовой отчетности для оценки предприятия.

1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния хозяйствующих субъектов

1.1 Сущность, предмет цели, задачи и принципы финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия представляет собой экономическую категорию, отражающую состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени, т.е. возможность финансировать свою деятельность.

Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

В содержательном плане финансовый анализ можно представлять как процесс, заключающийся в идентификации, систематизации и аналитической обработке доступных сведений финансового характера, результатом которого является предоставление пользователю рекомендаций, которые могут служить формализованной основой для принятия управленческих решений в отношении данного объекта анализа.

Анализ хозяйственной деятельности как наукапредставляет систему специальных знаний, связанную:

· с исследованием тенденций хозяйственного развития;

· научным обоснованием бизнес - планов и оценкой их выполнения;

· принятием оптимальных управленческих решений и контролем за их выполнением;

· оценкой достигнутых результатов и выявлением резервов по росту эффективности.

Экономический анализ занимает центральное место в системе управления предприятием. Сущность управления раскрывается в его функциях, тесно взаимосвязанных между собой.

Управление - непрерывный, целенаправленный социально-экономический и организационно-технический процесс, осуществляемый различными методами и техническими средствами для достижения поставленных задач.

Рис. 1. Роль анализа в управлении

Предмет экономического анализа - это:

· производственные и хозяйственные процессы, происходящие на предприятиях и его структурных подразделениях;

· финансовые результаты деятельности, складывающиеся под воздействием объективных факторов (спрос, предложение, цены и др.) и субъективных (ведение хозяйственной деятельности, выполнение бизнес-планов, организация производства, финансовая деятельность и др.)

Объекты: коммерческие организации различных организационно - правовых форм и некоммерческие, занимающиеся предпринимательской деятельностью.

Субъекты анализа: пользователи информации - юридические и физические лица.

Основные задачи анализа :

· своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;

· изучение действия экономических законов, установление закономерностей экономического развития предприятий в конкретных условиях;

· контроль над выполнением планов и управленческих решений, эффективным использованием экономического потенциала предприятия;

· изучение влияния внешних и внутренних факторов на результаты деятельности для правильной диагностики его состояния и прогноза развития на перспективу;

· оценка финансовых и операционных рисков и управление ими с целью укрепления рыночных позиций предприятия;

· оценка результатов деятельности по выполнению планов и уровню развития, положения на рынке товаров и услуг;

· подготовка аналитических материалов для выбора оптимального управленческого решения.

· поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости;

· разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;

· прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Главной целью любого вида финансового анализа является оценка и идентификация внутренних проблем предприятия для подготовки, обоснования и принятия различных управленческих решений, в том числе:

В области развития;

Выхода из кризиса;

Перехода к процедурам банкротства;

Покупки-продажи бизнеса или пакета акций;

Привлечения инвестиций (заемных средств).

Таким образом, ключевым вопросом для понимания сущности и результативности финансового анализа является концепция хозяйственной деятельности предприятия как потока решений об использовании ресурсов с целью получения прибыли.

Аналитические исследования, их результаты и использование в управлении предприятием должны соответствовать определенным методологическим принципам.

Научный характер	Учет требований экономических законов развития производства; Использование достижений научно-технического прогресса и новых методов экономических исследований.
Государственный подход	При оценке процессов и результатов хозяйствования учитывается их соответствие экономической политике государства и законодательству
Комплексность	Охват всех сторон хозяйственной деятельности и всестороннее изучение причинных зависимостей в экономике предприятия
Системность	Изучение каждого объекта с учётом взаимозависимости его отдельных элементов и с учетом внешней среды
Объективность	Использование достоверной и проверенной информации; обоснование выводов точными аналитическими расчетами
Действенность	Активное воздействие на производство и результаты; Своевременное информирование руководства о недостатках, просчётах, упущениях в работе отдельных подразделений; Практическое использование материалов анализа для разработки конкретных мероприятий и уточнения плановых заданий.
Плановость	Планирование аналитической работы и распределение обязанностей между исполнителями по ее выполнению и контролю за ее проведением
Оперативность	Умение быстро и чётко проводить анализ, принимать решения и выполнять их
Демократизм	Участие широкого круга работников
Эффективность	Затраты на проведение должны окупаться полезностью анализа

Таблица 1. Принципы анализа

Независимо от того, в какой сфере производства осуществляется деятельность предприятия, конечная цель не меняется. Все многообразие решений для достижения этой цели может быть сведено к трем основным направлениям:

Решения по вложению капиталов (ресурсов);

Операции, проводимые с помощью этих ресурсов;

Определение финансовой структуры деятельности предприятия.

1.2 Виды, информационные источники и методы финансового анализа

Основная цель финансового анализа – получение ключевых, наиболее информативных параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Классификация экономического анализа важна для правильного понимания его содержания и задач, для организации аналитического процесса.

На практике отдельные виды встречаются редко, но необходимо знать их методы.

Таблица 2.Виды экономического анализа

Признаки	Характеристика
1. Отраслевой
а) отраслевой	проводится с учётом специфики отдельных отраслей экономики (промышленность, сельское хозяйство, торговля и т.д.).
б) межотраслевой	применяется во всех отраслях как теоретическая и методологическая основа анализа
2. Признак времени
а) предварительный (прогнозный)	проводится до осуществления хозяйственных операций для обоснования управленческих решений и плановых заданий
б) последующий (ретроспективный) Оперативный (ситуационный) Итоговый)	проводится после совершения хозяйственных операций для оценки результатов деятельности и уровня рисков В момент совершения производственных, хозяйственных и финансовых операций; Охватывает конкретные участки деятельности За отчётный период времени (месяц, квартал, год).
3. Пространственный
а) внутрихозяйственный	изучает деятельность одного предприятия и его структурных подразделений
б) межхозяйственный	сравнивается деятельность двух и более предприятий
4. По объектам управления
а) технико-экономический	изучает взаимодействие технических и экономических процессов и их влияние на результаты (выпуск продукции, совершенствование техники, технологии и организации производства); широко используются натуральные и трудовые показатели.
б) финансовый	изучение, диагностика и прогнозирование финансового состояния по данным бухгалтерской отчетности
в) управленческий	включает внутрихозяйственный производственный и финансовый анализ в целях планирования, контроля и принятия эффективных управленческих решений
г) социально-экономический	изучает взаимосвязь социальных и экономических процессов, их влияние на результаты хозяйственной деятельности; проводится экономическими службами и статистическими органами
д) экономико-статистический	изучает массовые общественные явления на разных уровнях управления (отрасли, регионы)
е) экономико-экологический	проводится с целью исследования взаимодействия экономических и экологических процессов, связанных с сохранением и улучшением окружающей среды и затратами на экологию
ж) маркетинговый	применяется для изучения внешней среды функционирования предприятия, рынков сбыта, конкурентоспособности продукции, спроса и предложения, определения ценовой политики
з) инвестиционный	используется для оценки и эффективности долгосрочных вложений (капитальных и финансовых) с целью увеличения прибыли и рыночной устойчивости
5. По методике исследования объектов
а) сопоставительный	применяется для сравнения отчётных показателей с плановыми, прошлыми годами, данными передовых предприятий
б) факторный	выявляет факторы и величину их влияния на уровень результативных показателей
в) функционально-стоимостной	представляет метод выявления резервов и предупреждение лишних затрат в процессе производства
г) маржинальный	метод оценки и обоснования эффективности управленческих решений на основе взаимосвязи объёма продаж, себестоимости и прибыли, и деления затрат на постоянные и переменные
д) экономико-математический	необходим для выбора наиболее оптимального варианта решения экономической задачи, выявления резервов повышения эффективности производства за счёт более полного использования ресурсов
6. По субъектам (пользователям):
а) внутренний	осуществляется непосредственно на предприятии
б) внешний	проводится на основании финансовой и статистической отчётности банками, акционерами, инвесторами
а) комплексный	деятельность субъекта хозяйствования изучается как целенаправленное единое целое, т.е. в системе
б) тематический	охватывает отдельные стороны хозяйственной деятельности, представляющие в определённый момент наибольший интерес (напр. использование материальных ресурсов, снижение себестоимости продукции, увеличение платежеспособности и т.д.).

При проведении экономического анализа используется разнообразная информация.

Недостатками при формировании информационной базы:

· несвоевременное оформление документов

· большое количество заполняемых экземпляров и трудности в обработке документов

· отсутствие графиков движения (неритмичность поступления)

· невозможность проверки достоверности данных,

· недостаточная детализация по отдельным направлениям производственной и финансовой деятельности,

· невысокий уровень квалификации и подготовки специалистов.

Перед тем как использовать документы для проведения анализа, необходимо:

а) провести проверку данных

· техническую (правильность оформления)

· арифметическую

· по существу (насколько информация соответствует действительности)

б) привести информацию в сопоставимый вид (сравнивать можно только качественно однородные величины). Причины несопоставимости – разный уровень цен, объёмы деятельности, календарный период, расчёты показателей и т.д.

Таблица 3. Информационная база анализа

Нормативно-плановые		Внеучётные
· федеральные и отраслевые нормативы (ставки налогов, МРОТ, минимальные размеры Уставного капитала и др.) · нормативы организации – применяются для регулирования производственного процесса и контроля за эффективным использованием ресурсов · плановые документы - планы (перспективные, текущие, оперативные), сметы, ценники, проектные задания	· документы бухгалтерского учета, отражающие хозяйственные явления, процессы и их результаты – первичная учетная информация, регистры, отчетность · данные статистического учета для оценки внешних условий функционирования предприятия · оперативный учет и отчетность	· официальные документы (законы, указы, приказы вышестоящих органов) · хозяйственно-правовые документы (договоры, соглашения, решения арбитражных и судебных органов, акты ревизий и проверок, решения совета директоров) · научно-техническая и экономическая информация (СМИ, Федеральная служба статистики) · техническая и технологическая документация (графики работ, технические паспорта, технологические карты) · материалы специальных исследований состояния производства на отдельных рабочих местах (хронометраж, анкетный опрос, фотография)

1.3 Основные приемы и методы финансового анализа

Методы экономического анализа – это совокупность способов обработки экономической информации, аналитических приемов и количественных методов, направленных на решение аналитических задач. Также методы экономического анализа являются аналитическим инструментарием, который позволяет технически реализовать цели анализа.

Процесс выполнения аналитической работы можно представить в виде алгоритма:

Рис. 4 Этапы проведения анализа

В экономическом анализе используются такие общенаучные теоретические методы познания как – диалектика, а также эмпирические методы – экономико-статистический анализ, структурирование и моделирование.

Все приемы анализа взаимосвязаны и применяются одновременно в различных сочетаниях, что позволяет комплексно анализировать деятельность хозяйствующего субъекта и выявлять резервы повышения эффективности.

К приемам анализа относятся сравнение, детализация и группировка, обобщение, балансовый способ и факторный анализ.

1. Сравнение – сопоставление однородных объектов для выявления закономерностей изменения показателей.

Наиболее распространенными являются такие виды сравнения как:

· отчетных показателей с плановыми / выполнение бизнес-плана как критерий для оценки результатов деятельности.

· отчетных показателей с показателями предыдущих периодов / наблюдение за динамикой показателей и определение тенденций развития.

· плановых показателей с показателями предыдущих периодов / возможность определения оптимальности плановых заданий и качества бизнес-плана.

· показателей работы внутренних структурных подразделений, которые могут выступать как центры ответственности

· отчетных показателей со среднеотраслевыми / обеспечение объективной оценки результатов и выявление неиспользованных резервов.

Для обеспечения этого приема необходимо сравниваемые показатели привести к сопоставимости, то есть:

а) устранить влияние изменения цен или выразить сравниваемые объемные показатели в одинаковых ценах (например, фактические объемы продаж предыдущего и отчетного года – в ценах отчетного периода);

б) устранить влияние различий в объеме и ассортименте продукции при сопоставлении качественных показателей (например, показатель себестоимости пересчитывается на одинаковый объем за отчетный и предыдущий года);

в) применение единой методики исчисления показателей;

г) сравнение тождественных периодов времени.

Результаты сравнения можно представить в следующем виде:

· Абсолютные отклонения

Они определяются как разность между показателями, причем можно сравнивать как количественные, так и качественные показатели.

Количественные показатели – характеризуют размер, величину хозяйственных процессов. Например, численность работников, стоимость основных производственных фондов, выручка от продаж, прибыль и т.д.

Качественные показатели - отражают экономическую эффективность хозяйственных процессов. Например, себестоимость продукции, производительность труда, рентабельность.

В зависимости от применяемых измерителей абсолютные отклонения могут быть:

Натуральными (штуки, тонны, килограммы, метры и т.д.);

Трудовыми (человеко-часы);

Денежными.

· Относительные отклонения

Определяются как соотношение величин, выраженные в виде процентов или коэффициентов.

Темп прироста показывает, на сколько увеличился (если больше единицы) или уменьшился (если меньше единицы) показатель.

Абсолютные и относительные отклонения определяются путем проведения горизонтального анализа.

· Индексы

Представляют показатели – факторы, которые оказали влияние на достигнутые результаты.

Таким образом, сравнение – важнейший прием, т.к. именно с него начинается процесс экономического анализа.

2. Детализация – прием, обеспечивающий всесторонний характер исследования, конкретность познания изучаемых процессов и позволяющий выявить причины, влияющие на конечный результат.

Детализация показателей проходит последовательно по нескольким направлениям:

а) по времени совершения операций (кварталы, месяцы, декады, дни, смены).

Позволяет проследить за равномерностью отдельных процессов и выявить тенденции в их динамике.

б) по месту совершения хозяйственных процессов, то есть отраслевые показатели расчленяются по организациям, внутри организаций – по отдельным структурным подразделениям.

Дает возможность выявить ведущие и отстающие подразделения.

в) по составным частям

Необходима для изучения структуры совокупностей, выявления значения отдельных частей в формировании сложных показателей и их изменении. Например, себестоимость продукции детализируется по элементам затрат, статьям калькуляции, видам продукции.

Группировки – прием, заключающийся в делении изучаемой совокупности объектов на количественно однородные группы по соответствующим признакам.

Группировка информации дает возможность изучать зависимость между показателями и систематизировать материалы анализа.

В зависимости от цели анализа используются:

· типологические группировки

Например, группы предприятий по форме собственности, группы основных средств и т.д.

· структурные группировки

Позволяют изучить внутреннее строение показателей, соотношение в нем отдельных частей. Например, группировка оборотных активов.

· аналитические группировки

Используются для определения наличия направления и формы связи между показателями. Индивидуальные показатели заменяются средними с целью обобщения.

3. Обобщение – завершающая стадия изучения финансово-хозяйственной деятельности организации.

Включает в себя:

· выводы (оценка деятельности)

Могут быть представлены таблицами, графиками, диаграммами, что позволяет отражать закономерности, содержащиеся в числовой информации.

4. Балансовый способ – используется для отражения соотношений, пропорций двух групп взаимосвязанных экономических показателей, итоги которых должны быть тождественными. Например, баланс трудовых ресурсов, платежный баланс.

Также способ применяется для проверки правильности определения влияния различных факторов на прирост величины результативного показателя.

5.Факторный анализ – анализ влияния факторов на изменение результативного показателя.

Основные задачи факторного анализа:

· отбор факторов для анализа исследуемых показателей;

· классификация и систематизация факторов с целью обеспечения системного подхода;

· моделирование взаимосвязей между результативными и факторными показателями;

· расчет влияния факторов и оценка роли каждого из них в изменении величины результативного показателя;

· практическое использование результатов анализа в управлении для принятия обоснованных решений.

Широко распространены способы цепной подстановки, абсолютных и относительных разниц. Кроме них, могут применяться индексный метод, интегральный и способ логарифмирования.

· Способ цепной подстановки

Может использоваться для расчета влияния факторов во всех типах моделей. Заключается в постепенной (последовательной) замене базисной величины каждого факторного показателя на фактическую (подстановка). Фактор, влияние которого необходимо определить рассматривается как переменный, а все другие, по отношению к нему - как постоянные. Результат влияния определяется как разность между условной (рассчитанной) величиной результативного показателя и его предшествующим значением. От порядка подстановки зависят результаты расчетов.

· Способ абсолютных разниц

Базисный показатель заменяется не полной величиной отчетного, а только абсолютным отклонением.

· Способ относительных разниц

Для расчета влияния первого фактора базовая величина результативного показателя умножается на относительный прирост первого фактора, выраженного в виде коэффициента или процента. Для расчета влияния второго фактора к базовой величине результативного показателя прибавляется изменение его за счет первого фактора и полученная сумма умножается на относительный прирост второго фактора и т.д.

Основываясь на данных о прошлой деятельности предприятия, финансовый анализ направлен на снижение неопределенности относительно его будущего состояния.

Результаты анализа финансового состояния предприятия имеет первостепенное значение для широкого круга пользователей, как внутренних, так и внешних по отношению к предприятию - менеджеров, партнеров, инвесторов и кредиторов.

Для внутренних пользователей, к которым в первую очередь относятся руководители предприятия, результаты финансового анализа необходимы для оценки деятельности предприятия и подготовки решений о корректировке финансовой политики предприятия.

Для внешних пользователей - партнеров, инвесторов и кредиторов - информация о предприятии необходима для принятия решений о реализации конкретных планов в отношении данного предприятия (приобретение, инвестирование, заключение длительных контрактов).

Между внутренним и внешним финансовым анализом существуют определенные отличия.

Внешний финансовый анализ ориентирован на открытую финансовую информацию предприятия и предполагает использование типовых (стандартизированных) методик. При этом, как правило, используется ограниченное количество базовых показателей. При выполнении анализа основной акцент делается на сравнительные методы, так как пользователи внешнего финансового анализа чаще всего находятся в состоянии выбора - с каким из исследуемых предприятий установить или продолжить взаимоотношения и в какой форме это наиболее целесообразно делать.

Внутренний финансовый анализ отличается большей требовательностью к исходной информации. В большинстве случаев для него не достаточно информации, содержащейся в стандартных бухгалтерских отчетах, и возникает необходимость использовать данные внутреннего управленческого учета. В процессе анализа наибольший акцент делается на понимание причин происходящих изменений финансового состояния предприятия и поиск решений, направленных на улучшение этого состояния. При этом совершенно не важно, достигается ли поставленная цель путем использования стандартных или же оригинальных методик.

2. Методика проведения комплексного анализа предприятия

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования.

1. Характеристика баланса – оценка общей стоимости имущества, соотношения иммобилизованных и мобильных средств, собственных и заемных.

2. Анализ изменений в составе и структуре активов и пассивов.

3. Оценка ликвидности и платежеспособности.

4. Анализ финансовой устойчивости и оценка вероятности банкротства.

Информационной базой финансового анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности, изучение которых позволяет оценить финансовое положение организации, изменения, происходящие в ее активах и пассивах, выявить перспективы развития. Проведение аналитической работы, в том числе и изучение бухгалтерской отчетности, предполагает определенную последовательность действий, включающих:

· подготовку источников информации для анализа, проверку ее достоверности;

· изучение и аналитическую обработку экономической информации - составление аналитических таблиц, графиков и т.п.;

· установление, изучение и оценку влияния различных факторов на изучаемые показатели, обобщение и оформление результатов анализа;

· разработку конкретных мер по улучшению изучаемых показателей, оценку перспектив развития, обоснование принятых управленческих решений.

Признаками общей положительной оценки динамики и структуры баланса являются:

· рост собственного капитала;

· отсутствие резких изменений в отдельных статьях баланса;

· соответствие (равновесие) размеров дебиторской и кредиторской задолженностей;

· отсутствие в балансе убытков, просроченной задолженности банкам, бюджету, приведенных в приложениях к бухгалтерскому балансу (раздел 1; 2 и в справке к разделу 2 ф. N 5).

Изменение структуры активов предприятия в пользу увеличения доли оборотных средств может свидетельствовать о:

· формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия;

· отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей товаров, работ и услуг предприятия, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса;

· сворачивании производственной базы;

· искажении реальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета.

Рост (абсолютный и относительный) оборотных средств может свидетельствовать не только о расширении производства или действия фактора инфляции, но и о замедлении их оборота, это объективно вызывает потребность в увеличении их массы. При анализе необходимо соотнести темпы роста активов, выручки и прибыли.

Для руководства фирмы особенно важно проводить систематический анализ платежеспособности предприятия для эффективного управления им, до предупреждения возникновения и своевременного прекращения уже возникших кризисных ситуаций.

Предприятие может быть ликвидным в той или иной степени, поскольку в состав текущих активов входят самые разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легко реализуемые, так и труднореализуемые.

В ходе анализа ликвидности решаются следующие задачи:

· оценка достаточности средств, для покрытия обязательств, сроки которых истекают в соответствующие периоды;

· определение суммы ликвидных средств и проверка их достаточности для выполнения срочных обязательств;

· оценка ликвидности и платежеспособности предприятия на основе ряда показателей.

Мной проведен анализ финансовой устойчивости ООО «Ресурс» на основе бухгалтерской отчетности (Приложение 1).

При проведении горизонтального и вертикального анализа баланса выявлено, что за отчетный период на предприятии общая стоимость имущества выросла на 11100 тыс.руб. или на 24%. Причем данное увеличение произошло в основном за счет роста мобильных (оборотных) средств, опережающих рост внеоборотных средств. Оборотные средства выросли на 10000 тыс.руб. (36%), внеоборотные активы на 1100 тыс.руб. (6%), что является положительным фактом. В составе оборотных средств больше всего запасов, которые выросли на 5368 тыс. руб. (36%), возможно необоснованное отвлечение активов из производственного процесса привело к росту дебиторской задолженности на 56%, очевидно несоблюдение расчетной дисциплины и несвоевременное предъявление претензий по возникающим долгам. Темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковы. Собственный капитал превышает заемный. Все вышеперечисленное характеризует данный баланс в общих чертах, как удовлетворительный.

Проведен анализ платежеспособности и ликвидности баланса.

Таблица 4. Группировка статей актива и пассива

	Статьи актива			Статьи пассива
	на начало года	на конец года		на начало года	на конец года

Для этого сгруппированы активы в зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, сгруппированы пассивы по степени срочности их оплаты, сопоставлены итоги групп по активу и пассиву.

Ликвидность – способность активов превращаться в денежную форму в срок, соответствующий сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу , сгруппированных по степени убывающей ликвидности с краткосрочными обязательствами по пассиву, группируемых по степени срочности их погашения.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1 ≥ П 1; А 2 ≥ П 2; А 3 ≥ П 3; А 4 < П 4.

Данный баланс не является абсолютно ликвидным (А1 < П1 в начале и конце периода, А2 < П2 в начале периода), но к концу отчетного периода А2 > П2, что свидетельствует о повышении платежеспособности предприятия в ближайшее время.

Таблица 4. Финансовые коэффициенты ликвидности баланса

Показатели	Способ расчета	Результаты расчетов		Выводы по расчетам
		На начало года	На конец года
1. Общий показатель платежеспособности	ОКП =(1А+0,5А2+0,3А3)/(1П+0,5П2+0,3П3)			В норме ОКП>1. За отчетный период баланс предприятия стал менее ликвиден, т.е. предприятие стало менее надежным партнером.
2. Коэффициент абсолютной ликвидности	Кабл=А1/(П1+П2)			Значение невысоко, находится в допустимых пределах, но к концу отчетного периода возможность погашения краткосрочных обязательств за счет денежной наличности снизилась с 33 % до 25 %.
3. Коэффициент критической оценки (быстрой ликвидности)	Кбл=(А1+А2)/(П1+П2)			Значение допустимо, возможность погашения обязательств за счет денежных средств и дебиторской задолженности немного снизилась с 75 до 73 %, предприятию необходимо своевременное проведение расчетов с дебиторами.
4. Коэффициент текущей ликвидности	Ктл=(А1+А2+А3)/(П1+П2)			В норме Кт.л.≥2. Незначительно снизился, оборотных средств предприятия достаточно для покрытия краткосрочных обязательств.
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала	Кмфк=А3/((А1+А2+А3)-(П1+П2))			Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Увеличение коэффициента говорит о снижении маневренности капитала, динамика отрицательная
6. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Косс=(П4-А4)/(А1+А2+А3)			В норме, доля оборотных активов, сформированных за счёт собственных источников в общей величине оборотных активов увеличилась на 2%.

Финансовая устойчивость – характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции, инвестиционной привлекательности в долгосрочной перспективе.

Анализ устойчивости финансового состояния на определённую дату позволяет выяснить правильность управления финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего дате анализа. Недостаточная устойчивость приводит к неплатежеспособности и отсутствию средств для развития производства.

Цель анализа – оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов организации задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.

Таблица 5. Показатели и коэффициенты финансовой устойчивости

Показатели	Способ расчета (коды баланса)	Результаты расчетов		Выводы по расчетам
		на начало года	на конец года
1. Наличие собственных оборотных средств (собственный оборотный капитал)	СОК = (490 + 640 + 650) – 190			Увеличение собственных оборотных средств на 3500 тыс.руб.
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников или функционирующий капитал	ФК = (490 + 590 + 640 +650) –190			Увеличение функционирующего капитала на 3800 тыс.руб.
3. Общая величина источников формирования запасов	ОВ = (490 + 590 + 640 +650 + 610) – 190			Увеличилась на 5800 тыс.руб.
4. Общая величина запасов и затрат				Увеличение на 5350 тыс.руб.
5. Излишек (+) или недостаток (–) СОС				Недостаток оборотных средств увеличился
6. Излишек (+) или недостаток (–) ФК				Недостаточно общей величины основных источников для формирования запасов и затрат
7. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины источников				Увеличение основных источников для формирования запасов и затрат
8. Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом	КОСС.= (490 + 640 + 650 - 190)/210			Формирование запасов за счет собственного капитала увеличилось на 4%, значение менее 1 говорит о неустойчивом финансовом положении
9. Коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала)	Ка = (490+640+650)/700			В норме, снижение на 3% удельного веса собственных средств в общей сумме источников финансирования
10. Коэффициент финансового равновесия	Кфр.= (590+610+620+630+660)/(490+640+650)			Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Увеличился на 10%
11. Коэффициент концентрации заемного капитала	ККз=((590+690) – 640 – 650)/700			На 3% увеличилась зависимость предприятия от привлечения заемных средств
12. Коэффициент финансирования	КФ=(490+640+650)/(590+610+620+630+ 660)			Заемных средств в финансировании предприятия стало больше собственных, коэффициент в норме
13. Коэффициент финансовой зависимости	Кз=700/(490 + 640 + 650)			Увеличился на 10%
14. Коэффициент финансовой устойчивости	Кфу=(490+640+650+590)/700			Доля формирования активов за счет долгосрочных источников средств уменьшилась на 4 %
15. Коэффициент маневренности собственного капитала	Км=(490 + 640 + 650 - 190)/(490 + 640 + 650)			В норме.Увеличилась доля мобильного собственного капитала на 7 %, хорошая тенденция

У данного предприятия неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором сохраняется возможность восстановления равновесия в результате пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов; ±ФС < 0; ±ФТ < 0; ±Ф° > 0; доля чистых активов в балансе увеличилась на 4500 тыс.руб. (29500 - 25000).

Среди внутренних факторов возникновения неплатежеспособности можно выделить те, устранение которых напрямую зависит от успешной совместной работы бухгалтерии, финансового отдела и менеджмента. К ним относятся: наличие дефицита собственных оборотных средств, рост дебиторской и кредиторской задолженности, низкая договорная дисциплина. При наличии устойчивой базы расширения хозяйственного оборота причины неплатежеспособности могут быть в нерациональности проводимой кредитно – финансовой политики, использовании прибыли, в ошибках при определении ценовой стратегии.

Существенным фактором, оказывающим влияние на оздоровление финансового состояния предприятия, является погашение дебиторской задолженности. Когда платежи предприятию задерживаются, оно вынуждено брать кредиты для обеспечения своей хозяйственной деятельности, увеличивая собственную кредиторскую задолженность.

Основными путями улучшения ликвидности компании являются:

· увеличение собственного капитала;

· продажа части постоянных активов;

· сокращение сверхнормативных запасов;

· совершенствование работы по взысканию дебиторской задолженности;

· получение долгосрочного финансирования.

Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, что выражается различными показателями.

Не существует каких-то единых подходов для рассмотрения показателей работы фирмы. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности, принципов кредитования сложившейся структуры источников средств, оборачиваемость оборотных средств, репутации предприятия и др. Тем не менее владельцы предприятия (акционеры, инвесторы) предпочитают допустимый рост в динамике доли заемных средств. Кредиторы (поставщики сырья и материалов, банки) отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, т.е. большей финансовой автономностью.

В зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия значениекоэффициента маневренности существенно меняется. Чем больше значение данного показателя, тем более маневренно, а значит и более устойчиво предприятие с точки зрения возможности его переориентирования в случае изменения рыночных условий.

В финансовом аспекте деловая активность организации выражается в коэффициентах оборачиваемости активов и капитала. Нормативные значения рассчитываются сложным путем по статистическим данным, поэтому обращают внимание на динамику результатов.

Показатели ликвидности, оборачиваемости, финансовой устойчивости, рентабельности используются банками при оценке кредитоспособности клиента – заемщика.

Вывод об устойчивости организации и других характеристиках ее финансовой состоятельности нельзя основывать только на результатах финансовой отчетности. Полученные результаты расчетов должны быть дополнены технико-экономической, статистической, прогнозно-финансовой информацией. Неинформированность собственника о реальном положении дел в организации создает угрозу финансовой несостоятельности, недополучения ожидаемых выгод или получения прямых убытков, а также потенциального банкротства.

Если наступает кризисная ситуация, то разрабатывается бизнес – план финансового оздоровления путем комплексного использования внешних и внутренних источников финансовой стабилизации.

Заключение

Управление бизнесом в рыночной экономике характеризуется многими особенностями. Во-первых, в общей совокупности ресурсов предприятия доминирующую значимость приобретают финансовые ресурсы. Во-вторых, принятие управленческих решений финансового характера всегда осуществляется в условиях неопределенности. Во-вторых, следствием реальной самостоятельности предприятий основной проблемой руководителей становится поиск источников финансирования и оптимизация инвестиционной политики. В-четвертых, устанавливая коммерческие отношения с каким-либо контрагентом, можно полагаться исключительно на собственную оценку его финансовой состоятельности. В этих условиях обоснованность принимаемых управленческих решений в отношении некоторого хозяйствующего субъекта, а многие из этих решений по сути своей имеют финансовую природу, в значительной степени определяется качеством финансово-аналитических расчетов.

Анализ – одна из общих функций управления экономическими системами, значимость которой не подвержена влиянию времени, и вряд ли может быть переоценена. В той или иной степени анализом занимаются все, кто имеет хоть малейшее отношение к деятельности хозяйствующих субъектов. Цель данной работы состояла в том, чтобы исследовать основные направления оценки финансового состояния предприятия. Для достижения поставленной цели были решены следующие задачи:

Исследована сущность и методы финансового анализа;

Изучены важнейшие показатели финансового состояния предприятия;

Рассмотрено применение финансовой отчетности для оценки предприятия.

Таким образом, можно утверждать, что задачи работы выполнены, а цель достигнута.

Список литературы

1. Приказ Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству от 23.01.2005 г. №16 "Методические указания по проведению анализа финансового состояния предприятия"

2. Гинзбург А.И. Экономический анализ. Учебное пособие. – Спб: Питер, 2004.

3. Ковалев В.В.. Финансовый анализ: методы и процедуры. Финансы и статистика. М.: 2004.

5. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. – М.: Проспект, 2004. – с. 240

6. Патрушина Н.В. Анализ финансовых результатов по данным финансовой отчетности/Бухгалтерский учет. М.: 2005. №5, с. 68-72.

7. Справочник финансиста предприятия. 3-е изд., доп. и перераб. ИНФРА-М, 2004.

8. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности. Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2004.

9. Финансовый менеджмент / Под ред. А.М. Ковалевой – М.: ИНФРА-М, 2004.

10. Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятий при угрозе банкротства. – М.: Омега, 2003

11. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 2004.

12. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2005.

Репетиторство

Нужна помощь по изучению какой-либы темы?

Наши специалисты проконсультируют или окажут репетиторские услуги по интересующей вас тематике.
Отправь заявку с указанием темы прямо сейчас, чтобы узнать о возможности получения консультации.

Финансовое состояние предприятия является комплексным показателем, отражающим общие итоги деятельности. Оно содержит систему показателей отражающих на конкретную дату наличие финансовых ресурсов, их достаточность, структуру и эффективность использования хозяйственной деятельности. Пользователями данной информации являются поставщики, покупатели, государственные структуры, банковские и кредитные учреждения, инвесторы, собственник.

Основным источником информации для анализа финансового состояния служит финансовая отчетность предприятия (баланс и форма №2 «Отчет о прибылях и убытках»). Баланс представляет собой экономическую группировку средств предприятия (активов) и источников их формирования (пассивов).

Активы баланса по своему составу разделены на основные (материальные и денежные или приравненные к ним) и оборотные. Внеоборотные активы (1 раздел).

В 1 разделе выделяют нематериальные активы, основные средства. Основные средства в балансе отражаются по остаточной стоимости. Выделяется не завершенное строительство. Долгосрочные финансовые вложения: ценные бумаги, инвестиции в дочерние общества. Оборотные активы (2 раздел).

Во 2 разделе: запасы - сырье, незавершенное производство, готовая продукция, расходы будущих периодов. НДС по приобретенным ценностям. Денежные средства – дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства.

Пассив;

Капитал и резервы (собственные средства предприятия) (3 раздел):

Уставный капитал;

добавочный капитал (эмиссионный доход, переоценка основных фондов);

резервный капитал;

не распределенная прибыль (не покрытый убыток). Долгосрочные обязательства (4раздел):

• кредиты (срок погашения более 12 месяцев).

Краткосрочные обязательства, платежи по которым ожидаются в течение года (5 раздел):

займы и кредиты,

кредиторская задолженность,

задолженность перед участниками по выплатам дивидендов.

Полная отчетность предприятия составляется по итогам года со всеми приложениями. Промежуточная отчетность ежеквартально и представлена только балансом и 2-й формой. 2-ая форма (отчет о прибылях и убытках) содержит информацию:

о выручке от реализации продукции или услуг.

о затратах на производство продукции, выручка (без налогов с оборота).

финансовый результат от реализации продукции.

финансовый результат от прочей реализации (излишнее имущество).

доходы от внереализационных операций.

расходы от внереализационных операций.

прибыль до налогообложения или итого финансовый результат.

налог на прибыль.

нераспределенная прибыль.

Финансовый анализ включает в себя расчет большого количества показателей, основные из них, которые отражают общие результаты использования финансовых ресурсов, приведены ниже:

1 . Неплатежи, характеризуют платежеспособность предприятия или политику руководства по оплате своих обязательств. Неплатежи целесообразно измерять в днях. Средний срок погашения кредита задолженности рассчитывается следующим образом:

2. Коэффициент независимости (автономности) = собственные средства предприятия / валюта баланса.

Валюта баланса - это итог пассива и актива.

Коэффициент финансовой устойчивости = (итог по 3 разделу + итог по 4 разделу) / валюта баланса. Т.е. к собственным средствам добавляются долгосрочные обязательства.

Коэффициенты деловой активности, коэффициент оборачиваемости.

А) коэффициент оборачиваемости активов - показывает, сколько раз в год обернутся все активы = выручка / валюта баланса. Б) коэффициент оборачиваемости оборотных средств. В) показатель фондоотдачи.

5. Показатели эффективности использования финансовых ресурсов. Показатели рентабельности.

(ROA ) рентабельность активов = прибыль предприятия / активы или валюта баланса.

(ROE) рентабельность собственного капитала = прибыль / собственный капитал.

Коэффициент покрытия (ликвидности) = величина оборотных активов / величина краткосрочных обязательств. (>2; 1-2)

Собственные оборотные средства = собственные средства предприятия (итог 3 раздела) - внеоборотные активы.

В данной статье подробно разберем методику оценки финансового состояния компаний информационного агенства СПАРК.

СПАРК – компания проводящая оценку предприятий по различным методикам и предоставляющая пользователям публичную информацию по компаниям.
Финансовый анализ в системе СПАРК осуществляется на основе Формы №1 и Формы №2 отчетности компаний. Для этого рассчитываются 16 финансовых коэффициентов, из четырех групп показателей:

• показатели структура капитала (коэффициенты финансовой устойчивости);
• показатели ликвидность (коэффициенты платежеспособности);
• показатели рентабельности (коэффициенты прибыльности);
• показатели деловой активности (коэффициент оборачиваемости).

Показатели структуры капитала (финансовая устойчивость) отражают финансовое состояние предприятие, его финансовую надежность, и показывают соотношение собственного и заемного капитала предприятия (компании). В данную по методике СПАРК группу входят такие показатели:

• коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент автономии) – отражает финансовую устойчивость компании и представляет собой отношение собственного капитала к общей сумме активов. Норматив по данному финансовому коэффициенту больше 0,5 или 50%;
• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – характеризует степень обеспеченности компании собственными оборотными активами. Норматив по данному финансовому коэффициенту больше 0,1 или 10%;
• коэффициент маневренности собственных средств – показывает мобильность собственных средств компании. Норматив по данному финансовому коэффициенту больше 0,5 или 50%;
• коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств – показывает степень привлечения долгосрочного заемного капитала компанией;
• коэффициент соотношения заемных и собственных средств – отражает структуру капитала предприятия и представляет собой отношения обязательств компании к собственному капиталу предприятия. Норматив по данному финансовому коэффициенту меньше 1 или 100%

Группа показателей ликвидности включают в себя:

• коэффициент текущей ликвидности – отражает степень платежеспособности и возможности компании погашать свои обязательства. Норматив больше 2 или 200%;
• коэффициент быстрой ликвидности – отражает степень платежеспособности компании и возможности погашения обязательств наиболее ликвидными активами. Норматив показателя больше 0,8 или 80%;
• коэффициент абсолютной ликвидности – отражает степень платежеспособности компании и возможность погасить обязательства за счет денежных средств немедленно. Норматив показателя больше 0,2 или 20%;

Группа показателей рентабельности:

• общая рентабельность – отражает прибыльность компании и представляет отношение прибыли до налогообложения на выручку;;
• рентабельность продаж – отражает прибыльность предприятия создавать прибыль за счет продаж созданной продукции или предоставляемых услуг;
• рентабельность капитала (ROE) – отражает прибыльность капитала компании создавать прибыль на собственный и заемный капитал;
• рентабельность активов (ROA) – отражает прибыльность капитала компании создавать прибыль за счет активов;
• рентабельность инвестиций (ROI) – отражает прибыльность и эффективность компании создавать прибыль за счет долгосрочного капитала и долгосрочных финансовых вложений;
• чистая норма прибыли (ROS) – отражает прибыльность компании создавать прибыль за счет продажи продукции и предоставлении услуг, рассчитывается как отношение чистой прибыли на объем продаж.

Норматив для данной группы показателей это положительные значения финансовых коэффициентов.

Группа показателей деловой активности (оборачиваемости капитала):

• период погашения дебиторской задолженности – показывает скорость погашения дебиторской задолженности;
• период погашения кредиторской задолженности – показывает скорость погашения кредиторской задолженности;
• период оборота запасов и затрат – показывает скорость оборота запасов активов;
• период оборота активов – показывает скорость оборота активов компании.

Для данных финансовых коэффициентов норматив определяется в соответствии с видом деятельности предприятия и характером.
Для анализа данных коэффициентов используется не только текущая оценка данных коэффициентов, но также проводится сравнение их с нормативными значениями и проводится анализ в динамическом аспекте.
В таблице ниже представлен расчет и анализ 16 финансовых коэффициентов по методике СПАРК для предприятия ОАО «Северсталь».

Наименование					2011 – I кв.
Структура капитала
Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии), %
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, %
Коэффициент маневренности собственных средств, %
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, %
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, %
Ликвидность
Коэффициент текущей ликвидности, %
Коэффициент быстрой ликвидности, %
Коэффициент абсолютной ликвидности, %
Рентабельность
Общая рентабельность, %
Рентабельность продаж, %
Рентабельность капитала (ROE), %
Рентабельность активов (ROA), %